Przyspieszona dywidenda

Co to jest przyspieszona dywidenda?

Przyspieszona dywidenda to specjalna dywidenda wypłacana przez spółkę przed nieuchronną zmianą w traktowaniu dywidend, na przykład niekorzystną zmianą opodatkowania dywidend. Spółki będą również czasami realizować strategię przyspieszonej dywidendy, aby napędzać wzrost, wysyłając inwestorom sygnał, że firma zarabia więcej, niż wie, co zrobić.

Zrozumienie przyspieszonej dywidendy

Przyspieszone dywidendy ze spółek amerykańskich wysunęły się na pierwszy plan w czwartym kwartale 2012 r. W tym okresie wiele firm przyspieszyło wypłatę dywidendy przed 31 grudnia 2012 r. Wygaśnięciem preferencyjnego 15% podatku od dochodów z dywidend ustanowionego przez byłego prezydenta George’a W. Busha w 2003 r. Obawiano się, że z powodu klifu fiskalnego stawka podatku od dywidend może się podwoić ponad dwukrotnie w przypadku podatników o najwyższych dochodach.

Amerykańskie firmy starały się wypłacić przyspieszoną dywidendę w czwartym kwartale 2012 r., A łączna liczba ogłoszonych dywidend specjalnych przekroczyła 31 miliardów dolarów, co stanowi ponad czterokrotny wzrost wypłaty dywidendy w okresie ubiegłego roku. Tylko w listopadzie 2012 r. 228 spółek ogłosiło dywidendy specjalne, co stanowi ponad trzykrotny wzrost w porównaniu z 72 spółkami, które uczyniły to rok wcześniej.

W 2016 r. Wielka Brytania wprowadziła nowy warstwowy system opodatkowania dywidend. To również doprowadziło do przyspieszenia wypłaty dywidend przez wiele spółek publicznych i prywatnych.

Przyspieszone dywidendy wypłacone przez spółki amerykańskie w grudniu 2012 r

Wiele firm dołożyło wszelkich starań, aby zminimalizować potencjalny rachunek podatkowy dla swoich akcjonariuszy. Niektóre taktyki obejmowały konsolidację przyszłych wypłat dywidend w jedną wypłatę i zaciąganie długu w celu wypłaty przyspieszonej dywidendy.

Obawy, że stawka podatku od dywidend może wzrosnąć z 15% do ponad 40% dla podatników o wysokich dochodach, okazały się następnie nieuzasadnione. Dzięki podpisanej w ostatniej chwili fiskalnej umowie o klifie w styczniu 2013 r., Najwyższa krańcowa stawka podatkowa od dochodu z dywidend została ustalona na poziomie 20% dla podatników o skorygowanym dochodzie brutto przekraczającym 200 000 USD lub 250 000 USD, jeśli są małżeństwem i składają wspólne zeznania.

Inne powody przyspieszonych dywidend

Kiedy firma wypłaca dużą dywidendę, nazywa się to również dywidendą specjalną. Taka dywidenda może być powiązana ze sprzedażą składnika aktywów lub spółka może mieć dużo gotówki i decyduje się przelać ją z powrotem do akcjonariuszy.

Jeśli firma przeprowadzi restrukturyzację lub wdroży innowacje, które pozwolą firmie zaoszczędzić znaczną ilość pieniędzy, część tych oszczędności (skutkujących większymi zyskami) może zostać przekazana akcjonariuszom w formie dywidendy.

Rzeczywiste przykłady przyspieszonych dywidend

Seaboard Corp. (SEB) przyspieszył swoją roczną dywidendę w wysokości 3 USD za okres 2013–2016 i dokonał jednorazowej skonsolidowanej wypłaty dywidendy w dniu 28 grudnia 2012 r.

Oracle Corp. (ORCL) przyspieszyło wypłatę dywidendy za pierwsze trzy kwartały 2013 r., Konsolidując kwartalną dywidendę w wysokości 0,06 USD na akcję w jedną płatność w wysokości 0,18 USD wypłaconą 21 grudnia 2012 r. Dyrektor generalny Oracle Larry Ellison, który posiadał 1,1 miliarda akcji Oracle w w tym czasie otrzymała blisko 200 milionów dolarów z przyspieszonej wypłaty dywidendy, oszczędzając ponad 50 milionów dolarów z federalnych podatków dochodowych.

Costco Wholesale Corp. (COST) wypłaciło specjalną dywidendę w wysokości 7 USD na akcję na łączną kwotę 3 miliardów USD i sfinansowało ją, zaciągając 3,5 miliarda USD długu.