5 firm z ogromnymi wolnymi przepływami gotówki

Wielu inwestorów próbuje zidentyfikować firmy, które ich zdaniem będą istnieć na dłuższą metę, zanim dokonają znaczących inwestycji. Mają nadzieję, że jeśli akcje którejkolwiek z tych firm zaczną gwałtownie rosnąć, ich odbicie będzie tylko kwestią czasu.

Jednym ze sposobów na zidentyfikowanie firmy o tych cechach jest wyszukanie spółek o głównych wolnych przepływach pieniężnych (FCF). FCF to przepływy pieniężne dostępne dla firmy; można je wykorzystać w celu spłaty wierzycieli lub wypłaty dywidend i odsetek inwestorom. Niektórzy inwestorzy wolą zwracać uwagę na ten aspekt finansów firmy, a nie na zysk lub  zysk na akcję, jako miarę jej rentowności.

Dlaczego wolny przepływ gotówki jest ważny?

Przychody i zarobki to niezbędne wskaźniki, ale można nimi manipulować. Na przykład sprzedawcy detaliczni mogą manipulować przychodami, otwierając więcej sklepów. Liczby zysków mogą zostać wypaczone przez wykupy korporacyjne, co zmniejsza liczbę akcji i ostatecznie poprawia zysk na akcję (EPS).

Inwestorzy nigdy nie powinni przeoczyć liczb wskazujących FCF firmy, ponieważ w przeciwieństwie do przychodów i zysków nigdy nie można manipulować przepływami pieniężnymi. Ponadto firma z dużą ilością wolnych przepływów pieniężnych może również z większym prawdopodobieństwem wypłacać dywidendy i angażować się w wykupy, przejęcia w celu wzrostu nieorganicznego i innowacje w celu wzrostu organicznego. Nie wspominając o tym, że wolne przepływy pieniężne dają również możliwości redukcji zadłużenia.

Im większa wartość FCF, tym większa manewrowość będzie miała korporacja. Może to pozwolić na pozytywny wzrost w okresie boomu gospodarczego i elastyczność w okresie spowolnienia gospodarczego, niezależnie od tego, czy te złe czasy są związane z szerszym rynkiem, branżą czy samą firmą.

Wszystkie pięć z tych firm z głównymi FCF to również firmy znane. Czynnik ten może odgrywać dużą rolę w utrzymaniu siły firmy ze względu na poziom zaufania konsumentów, jakie te marki zdobyły.

Chociaż FCF jest ważnym wskaźnikiem, nadal jest tylko jednym z wielu wskaźników. Ważne jest również, aby wziąć pod uwagę, czy firma zwiększa swoją rentowność i stale osiąga zyski, a także stosunek zadłużenia firmy do kapitału własnego, roczne wyniki akcji i stopa dywidendy.

Pięć firm z głównymi wolnymi przepływami pieniężnymi (FCF)

Oto pięć przykładów firm, które w przeszłości miały ogromne liczby wolnych przepływów pieniężnych:

Wszystkie pięć z tych firm konsekwentnie przynosiło zyski, chociaż nie wszystkie z nich zapewniały stały wzrost przychodów w tym samym czasie. Verizon ma wysoki stosunek zadłużenia do kapitału własnego. Chociaż jest to zwykle znak negatywny, kiedy firma generuje silne przepływy pieniężne, może zminimalizować ryzyko zadłużenia. Chociaż w przeszłości Apple miał okresy słabych notowań akcji, nadal prawdopodobnie ma najlepsze perspektywy długoterminowe (wraz z Microsoftem). Jedyną firmą na tym wykresie, która osiąga wyniki na wszystkich cylindrach i nie jest tak uznaniowa jak Apple, jest Microsoft.

Mogą być lata, kiedy posiadanie Microsoftu jest jak patrzenie na wysychanie farby: lata, kiedy wydaje się być byłym mistrzem. Prawda jest taka, że ​​ten moloch jest tak dobrze zarządzany i zdywersyfikowany – jednocześnie generując ogromne przepływy pieniężne i przynosząc stałe zyski – że zawsze powinno być tylko kwestią czasu, zanim nastąpi odbicie.

Podsumowanie

Pięć powyższych potworów z wolnymi przepływami pieniężnymi należy wziąć pod uwagę w dalszych badaniach, ale tylko jeśli jesteś inwestorem długoterminowym. Obecnie istnieje wiele rynków z pytaniami o globalną gospodarkę i żadne akcje nie są niezwyciężone. To powiedziawszy, jeśli historia nadal się powtarza, pięć powyższych akcji powinno być bezpieczniejszych niż większość.

Dan Moskowitz nie ma żadnych stanowisk w AAPL, VZ, MSFT, WMT ani PFE.