4 czynniki, których nie wiedziałeś o RBOB

Kontrakt terminowy RBOB na benzynę jest notowany na Chicago Mercantile Exchange (CME) pod symbolem kontraktów terminowych RB. Chociaż nie cieszy się tak dużym zainteresowaniem inwestorów jak kontrakty terminowe na ropę naftową, jest on istotnym narzędziem dla uczestników rynku pragnących spekulować i zabezpieczenie na rynku benzyny.

Co to jest benzyna?

Benzyna jest produktem ubocznym rafinacji ropy naftowej, która składa się z wielu różnych węglowodorów. Węglowodory mają łańcuchy cząsteczek o różnej długości. Im dłuższe łańcuchy, tym cięższy węglowodór.Łańcuchy o różnych długościach mają wyższe punkty wrzenia, gdy stają się dłuższe.

Rafinerie ropy naftowej oddzielają różne łańcuchy, podgrzewając ropę naftową do określonych punktów parowania. Benzyna jest wytwarzana przez parowanie łańcuchów, których temperatura wrzenia jest niższa od wody. Te różne łańcuchy są mieszane razem w różnych ilościach, aby zapewnić spójny produkt dla benzyny.

Jakie paliwa ceny benzyny?

RBOB oznacza przeformułowaną mieszankę do mieszania utleniaczy. Ceny kontraktów terminowych na benzynę RBOB mają logicznie wysoki stopień korelacji z ropą naftową, ponieważ benzyna jest destylowana z ropy. W związku z tym niektóre globalne czynniki podaży i popytu na ropę naftową mają również zastosowanie do RBOB.

Jednak rynek RBOB ma swoje własne czynniki podażowe i popytowe. Na przykład, ponieważ wiele rafinerii benzyny znajduje się w regionie Gulf Coast w USA, problemy pogodowe w tym obszarze mogą podnieść cenę RBOB. Innym ważnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest fakt, że w wielu jurysdykcjach benzyna jest mocno opodatkowana. Może to również wpłynąć na podaż i popyt na RBOB.

Jak handluje się benzyną?

Cena kontraktu terminowego na benzynę RBOB jest podawana w dolarach amerykańskich i centach. Minimalny tick ceny dla RBOB wynosi 0,0001, co przekłada się na ruch ceny o 4,20 USD dla jednego kontraktu. Jednostka kontraktowa obejmuje 42 000 galonów lub 1000 baryłek. Początkowy depozyt zabezpieczający jeden kontrakt futures wynosi 4460 USD, a depozyt zabezpieczający 4060 USD, ale te kwoty depozytu zabezpieczającego podlegają modyfikacji przez CME w oparciu o zmienność kontraktu.

Kontrakt terminowy RBOB na benzynę jest rozliczany poprzez fizyczną dostawę. Oznacza to, że większość inwestorów chce zlikwidować pozycje przed wygaśnięciem kontraktów. Jeśli pozycja nie zostanie zlikwidowana, posiadacz długiego kontraktu może być odpowiedzialny za odebranie 42 000 galonów benzyny. Można śmiało powiedzieć, że większość inwestorów nie chce odbierać fizycznej dostawy tak dużej ilości gazu. Dlatego inwestorzy muszą być świadomi różnych terminów dla kontraktów futures i kompensować wszelkie pozycje, zanim pojawi się ryzyko dostawy.

Dźwignia finansowa, spready w kalendarzu i opcje

Dźwignia finansowa przy handlu kontraktami futures z depozytem zabezpieczającym może zwiększyć zarówno zyski, jak i straty. Alternatywnie, inwestorzy mogą korzystać ze spreadów futures lub spreadów kalendarzowych, które obejmują jednoczesny handel długimi pozycjami futures w jednym miesiącu i krótkimi pozycjami futures w innym miesiącu (lub odwrotnie). Marża na spreadach kalendarzowych – na przykład kupno kwietniowego kontraktu futures i sprzedaż majowego kontraktu futures – wynosi 910 USD i jest znacznie niższa niż marża tylko dla długiej lub krótkiej pozycji futures.

Ta kwota depozytu zabezpieczającego w przypadku spreadów kalendarzowych jest mniejsza, ponieważ oba kontrakty mają wysoki stopień korelacji i generalnie zmieniają się razem w tym samym kierunku. Jednak jeden kontrakt może zmieniać się bardziej niż drugi ze względu na warunki rynkowe, a celem strategii jest czerpanie korzyści ze zmian wartości jednego kontraktu w stosunku do drugiego, chociaż możliwe są straty, gdy rynki w określonych miesiącach dostawy nie zmieniają się Jak przewidywano.

Wreszcie, inwestorzy mogą handlować opcjami lub opcjami na spready, ponieważ kontrakty terminowe typu put i call na RBOB na benzynę są również dostępne do handlu. Niektóre strategie opcyjne, takie jak płynności sprawia, że ​​kontrakty te nie są idealne do agresywnych strategii handlu opcjami.