Czy długoterminowe obligacje rządu USA są wolne od ryzyka?
Aby jakiekolwiek zobowiązanie dłużne można było uznać za całkowicie wolne od ryzyka, inwestorzy muszą mieć pełną wiarę, że kapitał i odsetki zostaną spłacone w całości i terminowo. Aspekt wiary w zobowiązanie dłużne jest mierzony ratingiem kredytowym kraju. Podobnie jak ocena kredytowa danej osoby zależy od jej historii zaciągania pożyczek i spłat, tak samo bada się historię finansową rządów. Od czasu do czasu rządy pożyczają fundusze od innych krajów i inwestorów w formie pożyczek i obligacji.
Obsługa i spłata tych obligacji są starannie oceniane przez instytucje finansowe pod kątem zdolności kredytowej. W szczególności te instytucje finansowe analizują historię udzielania i spłaty pożyczek przez rząd, poziom niespłaconego zadłużenia oraz siłę gospodarki.
Amerykańskie obligacje skarbowe (obligacje skarbowe) są często reklamowane jako inwestycje wolne od ryzyka. I to prawda. Musielibyście wyobrazić sobie całkowity upadek rządu i społeczeństwa, aby znaleźć scenariusz, który wiązałby się z utratą któregokolwiek z kapitału zainwestowanego w obligację skarbową.
Kluczowe wnioski
- Ryzyko utraty kapitału w wyniku inwestycji w długoterminowe obligacje rządu Stanów Zjednoczonych jest praktycznie zerowe.
- Rząd Stanów Zjednoczonych ma doskonałą zdolność kredytową i historię spłat, a także jest w stanie „wydrukować” pieniądze niezbędne do obsługi istniejących zobowiązań dłużnych.
- Istnieją jednak inne rodzaje ryzyka, takie jak ryzyko stopy procentowej, skutki inflacji i koszty alternatywne.
Dług rządowy i ratingi kredytowe
Jedna z najpopularniejszych firm ratingowych, Standard and Poor’s, przyznała rządowi Stanów Zjednoczonych drugą najwyższą możliwą ocenę: AA +. Ponieważ amerykańskie obligacje rządowe są wspierane przez rząd Stanów Zjednoczonych, a Stany Zjednoczone mają najpotężniejszą gospodarkę na świecie, te obligacje są powszechnie uważane za wolne od ryzyka. Kupując tego typu obligacje, rząd Stanów Zjednoczonych gwarantuje, że odsetki i kapitał zostaną spłacone zgodnie z zobowiązaniami dotyczącymi obligacji. Oznacza to, że gwarantują terminowe i pełne uregulowanie płatności.
Jedynie gigantyczne załamanie gospodarcze lub, być może, bardzo rzadka okoliczność w czasie wojny, uniemożliwiłoby rządowi USA spłatę krótko- lub długoterminowych długów. Jednak nawet takie zdarzenia raczej nie doprowadzą do upadłości rządu USA, ponieważ ma on możliwość drukowania dodatkowych pieniędzy ( polityka pieniężna ) lub zwiększania podatków ( polityka fiskalna ), jeśli potrzebny jest dodatkowy kapitał.
Rząd Stanów Zjednoczonych nigdy nie spłacał długu ani nie przegapił spłaty zadłużenia.
Co mają do powiedzenia eksperci:
Wgląd doradcy
Peter J. Creedon, CFP®, ChFC®, CLU® Crystal Brook Advisors, Nowy Jork, NY
Wiele osób uważa amerykańskie obligacje rządowe za „wolne od ryzyka”, ponieważ istnieje bardzo nikła szansa na niewypłacalność tego kraju.
Moim zdaniem obecnie większym problemem jest ryzyko stopy procentowej. Płatności kuponowe, które rząd USA zapłaci, są ustalone w momencie emisji, ale rynki mogą powodować zmienność emisji, która spowoduje wzrost i spadek ceny obligacji (kapitału) w okresie życia (wygaśnięcia) obligacji. Jeśli rynkowa stopa procentowa zmienia się, gdy kupon jest stały, może to spowodować zmianę wartości inwestycji. Ponadto, jeśli zdecydujesz się sprzedać swoją obligację przed terminem zapadalności, możesz doświadczyć spadku kwoty głównej.
Podobnie jak wszystkie inwestycje, ryzyko jest integralną częścią procesu. Inwestuj z wiedzą, abyś wiedział, jakie jest Twoje ryzyko i jaki jest wpływ na Twój kapitał.