Co mówi nam krótkie zainteresowanie

Krótka sprzedaż pozwala czerpać zyski ze spadających zapasów, co jest przydatne, ponieważ ceny akcji stale rosną i spadają. Istnieją działy i firmy maklerskie, których jedynym celem jest badanie upadających firm, które są najlepszymi kandydatami do krótkiej sprzedaży. Firmy te analizują sprawozdania finansowe, szukając słabych punktów, których rynek mógł jeszcze nie zdyskontować, lub spółki, która jest po prostu krótkie zainteresowanie, które służy jako wskaźnik nastrojów na rynku.

Sztuka krótkiej sprzedaży

Krótka sprzedaż jest przeciwieństwem kupowania akcji. Jest to sprzedaż papieru wartościowego, którego sprzedawca nie posiada, dokonywana w nadziei, że cena spadnie. Jeśli czujesz, że cena danego papieru wartościowego, powiedzmy, walorów spółki walczącej, spadnie, możesz pożyczyć akcje od swojego brokera-dealera, sprzedać je i uzyskać dochód ze sprzedaży. Jeśli po pewnym czasie cena akcji spadnie, możesz zamknąć pozycję, kupując akcje na wolnym rynku po niższej cenie i zwracając je swojemu brokerowi. Ponieważ zapłaciłeś mniej za akcje, które zwróciłeś brokerowi, niż otrzymałeś sprzedając pierwotnie pożyczone akcje, osiągasz zysk.

Problem polega na tym, że tracisz pieniądze, jeśli cena akcji rośnie. Dzieje się tak, ponieważ musisz odkupić akcje po wyższej cenie. Ponadto Twój broker-dealer może zażądać zamknięcia pozycji w dowolnym momencie, niezależnie od ceny akcji. Jednak żądanie to zwykle pojawia się tylko wtedy, gdy dealer-broker uważa, że ​​zdolność kredytowa pożyczkobiorcy jest zbyt ryzykowna dla firmy.

Krótkie zainteresowanie pokazuje sentyment

Krótkie oprocentowanie to łączna liczba akcji danej akcji, które zostały sprzedane krótko przez inwestorów, ale nie zostały jeszcze pokryte ani zamknięte. Można to wyrazić liczbowo lub procentowo.

Krótkie odsetki, wyrażone w procentach, to liczba akcji objętych akcją podzieloną przez liczbę akcji w obrocie. Na przykład akcje z 1,5 mln sprzedanych krótkich akcji i 10 mln akcji pozostających w obrocie mają krótki udział w wysokości 15% (1,5 mln / 10 mln = 15%).

Większość giełd śledzi krótkie zainteresowanie każdą akcją i publikuje raporty pod koniec miesiąca, chociaż Nasdaq jest jednym z tych, które raportują dwa razy w miesiącu. Raporty te są świetne dla traderów, ponieważ pozwalają ludziom ocenić ogólne nastroje rynkowe dotyczące danej akcji, pokazując, co robią krótcy sprzedawcy.

Wiadomości wywołują zmiany w niewielkim zainteresowaniu

Duży wzrost lub spadek krótkiego zainteresowania akcją w porównaniu z poprzednim miesiącem może być bardzo wymownym wskaźnikiem nastrojów inwestorów. Powiedzmy, że krótkoterminowe odsetki Microsoftu wzrosły o 10% w ciągu miesiąca. Oznacza to, że nastąpił 10% wzrost liczby osób, które uważają, że cena akcji spadnie. Tak znacząca zmiana daje inwestorom dobry powód, by dowiedzieć się więcej. Musielibyśmy sprawdzić bieżące badania i wszelkie najnowsze doniesienia prasowe, aby zobaczyć, co dzieje się z firmą i dlaczego więcej inwestorów sprzedaje jej akcje.

Do akcji o wysokim oprocentowaniu krótkoterminowym należy podchodzić ze szczególną ostrożnością, ale niekoniecznie należy ich unikać za wszelką cenę. Krótko sprzedający (jak wszyscy inwestorzy) nie są doskonali i wiadomo, że się mylą. W rzeczywistości wielu sprzecznych inwestorów wykorzystuje krótkie odsetki jako narzędzie do określania kierunku rynku. Uzasadnienie jest takie, że jeśli wszyscy sprzedają, akcje są już na niskim poziomie i mogą tylko wzrosnąć. W związku z tym kontrahenci uważają, że wysoki wskaźnik krótkich stóp procentowych  jest pozytywny, ponieważ ostatecznie wystąpi znaczna presja na wzrost ceny akcji, ponieważ krótcy sprzedający pokrywają swoje krótkie pozycje.

Zrozumienie wskaźnika krótkich odsetek

Wskaźnik oprocentowania krótkoterminowego to iloraz liczby akcji sprzedanych krótko (oprocentowanie krótkie) przez średni dzienny wolumen. Jest to często nazywane „współczynnikiem liczby dni do pokrycia”, ponieważ określa, na podstawie średniego wolumenu obrotu akcją, ile dni zajmie krótkim sprzedającym, aby pokryć swoje pozycje, jeśli pozytywne wiadomości o firmie podnoszą cenę.

Załóżmy, że akcje mają krótkie oprocentowanie 40 milionów akcji, podczas gdy średni dzienny wolumen obrotu akcjami wynosi 20 milionów. Dokonując szybkiego i łatwego obliczenia (40 000 000/20 000 000), okazuje się, że wszystkim krótkim sprzedającym zajęłoby dwa dni, aby pokryć swoje pozycje. Im wyższy wskaźnik, tym dłużej zajmie odkupienie pożyczonych akcji – ważny czynnik, od którego handlowcy lub inwestorzy decydują, czy zająć krótką pozycję. Zazwyczaj, jeśli dni do pokrycia trwają dłużej niż osiem lub więcej dni, pokrycie krótkiej pozycji może okazać się trudne.

Wskaźnik krótkoterminowych stóp procentowych NYSE

New York Stock Exchange stosunek krótki zainteresowanie jest kolejnym wielkim metryki, które mogą być wykorzystane do określenia uczucia całego rynku. Wskaźnik krótkoterminowych odsetek na NYSE jest taki sam jak odsetki krótkoterminowe, z wyjątkiem tego, że jest obliczany jako miesięczne krótkie odsetki z całej giełdy podzielone przez średni dzienny wolumen na NYSE z ostatniego miesiąca.

Na przykład załóżmy, że w sierpniu sprzedano 5 miliardów akcji, a średni dzienny wolumen na giełdzie NYSE w tym samym okresie wynosi 1 miliard akcji dziennie. Daje nam to wskaźnik krótkoterminowych odsetek na NYSE wynoszący pięć (5 miliardów / 1 miliard). Oznacza to, że pokrycie całej krótkiej pozycji na NYSE zajmie średnio pięć dni. Teoretycznie wyższy wskaźnik krótkoterminowych stóp procentowych na NYSE wskazuje na bardziej niedźwiedzi sentyment do giełdy i całej gospodarki światowej.

Dając się złapać w krótkim ściskaniu

Niektórzy byczy inwestorzy postrzegają wysokie krótkoterminowe zainteresowanie jako szansę. Ta perspektywa opiera się na teorii krótkich odsetek. Uzasadnieniem jest to, że jeśli sprzedajesz krótko akcje, a akcje nadal rosną, a nie spadają, najprawdopodobniej będziesz chciał wyjść, zanim stracisz koszulę. pływak (podaż), ale duże kapitały z pewnością nie są odporne na taką sytuację.

Jeśli akcje mają wysokie krótkie odsetki, krótkie pozycje mogą być zmuszone do zlikwidowania i pokrycia ich pozycji poprzez zakup akcji. Jeśli nastąpi krótki wycisk i wystarczająca liczba krótkich sprzedawców odkupi akcje, cena może wzrosnąć jeszcze bardziej. Niestety jest to bardzo trudne do przewidzenia zjawisko.

Podsumowanie

Chociaż może to być wymowny wskaźnik nastrojów, decyzja inwestycyjna nie powinna opierać się wyłącznie na krótkim odsetku akcji. Mimo to inwestorzy często pomijają ten wskaźnik i jego użyteczność pomimo powszechnej dostępności. W przeciwieństwie do podstaw firmy, krótkie odsetki wymagają niewielkich lub żadnych obliczeń. Pół minuty na wyszukanie krótkich zainteresowań może pomóc w uzyskaniu cennych informacji na temat nastrojów inwestorów wobec określonej firmy lub giełdy. Niezależnie od tego, czy zgadzasz się z ogólnymi odczuciami, czy nie, jest to punkt danych, który warto dodać do ogólnej analizy akcji.