Czy jest możliwa krótka sprzedaż obligacji?
Ponieważ obligacje, podobnie jak inne papiery wartościowe, podlegają wahaniom na rynku, inwestorzy mogą być chętni do skorzystania z zakładu, że cena obligacji spadnie. Możesz sprzedać krótką obligację, ale może to być trudniejsze niż skrócenie akcji.
Kluczowe wnioski
- Krótkie obligacje można sprzedać, pożyczając je i sprzedając na rynku, mając nadzieję, że odkupią je z powrotem po niższej cenie.
- Ale są pewne kwestie, takie jak dokonywanie wymaganych płatności odsetek, które sprawiają, że skracanie obligacji jest bardziej skomplikowane niż skracanie akcji.
- Innymi sposobami obstawiania na rynku obligacji są odwrotne fundusze ETF.
Krótka sprzedaż
Krótka sprzedaż to sposób na czerpanie korzyści ze spadku wartości papierów wartościowych (takich jak akcje lub obligacje) poprzez ich sprzedaż bez ich posiadania. Inwestorzy spodziewający się bessy często wchodzą na krótką pozycję, sprzedając pożyczone papiery wartościowe po aktualnej cenie rynkowej w nadziei, że odkupią je po niższej cenie (wtedy zwróci je pierwotnemu właścicielowi).
Krótko sprzedający na giełdzie są zwykle zaniepokojeni oczekiwaniami co do przyszłych zysków firmy (głównym czynnikiem determinującym cenę akcji), podczas gdy krótcy sprzedający obligacje są najbardziej zainteresowani przyszłymi rentownościami obligacji, które są czynnikiem determinującym ceny obligacji. Przewidywanie cen obligacji wymaga szczególnej uwagi na wahania stóp procentowych. Zasadniczo wraz ze skokiem stóp procentowych ceny obligacji mają tendencję do spadku (i odwrotnie). Dlatego osoba przewidująca podwyżki stóp procentowych może chcieć dokonać krótkiej sprzedaży. (Aby dowiedzieć się więcej o czynnikach wpływających na ceny obligacji, przeczytaj samouczek Podstawy obligacji ).
Krótka sprzedaż może być świetną strategią zarabiania pieniędzy na rynku, który jest powolny lub spada. Jednak zachowaj ostrożność, zanim wskoczysz do krótkiej sprzedaży obligacji – lub jakiegokolwiek innego zabezpieczenia, jeśli o to chodzi.
Oto, co mają do powiedzenia eksperci:
Wgląd doradcy
Rick Konrad, CFP®, CFA The Roosevelt Investment Group, Inc., Nowy Jork, NY
Z pewnością można sprzedać krótką pozycję na obligacji, tak jak sprzedałbyś krótką pozycję na giełdzie. Ponieważ sprzedajesz obligację, której nie jesteś właścicielem, musisz ją pożyczyć. Wymaga to konta depozytu zabezpieczającego i, oczywiście, pewnego kapitału jako zabezpieczenia wpływów ze sprzedaży. Za pożyczkę naliczane są również odsetki. Podobnie jak inwestor, który zbywa akcje, musi zapłacić pożyczkodawcy wszelkie dywidendy, tak krótki sprzedawca obligacji musi zapłacić pożyczkodawcy kupony (odsetki) należne od tej obligacji.
Rozważ użycie odwrotnego ETF obligacji, zaprojektowanego tak, aby działał odwrotnie niż indeks bazowy. Te narzędzia pozwalają na krótkie obligacje na podstawie terminu zapadalności lub jakości kredytowej. Jednak ich wskaźniki wydatków są zwykle wyższe niż ich „długich” odpowiedników, ponieważ wymagają większego wysiłku i monitorowania ze strony sponsora ETF.