Definicja modelu Zeta

Co to jest model Zeta?

Model Zeta to model matematyczny, który szacuje prawdopodobieństwo bankructwa spółki publicznej w ciągu dwóch lat. Liczba wygenerowana przez model jest określana jako Z-score firmy (lub zeta score) i jest uważana za dość dokładny predyktor przyszłego bankructwa.

Model został opublikowany w 1968 roku przez profesora finansów Uniwersytetu Nowojorskiego Edwarda I. Altmana. Powstały Z-score wykorzystuje wiele wyników i bilansu wartości korporacyjnych do pomiaru kondycji finansowej spółki.

Wzór na Model Zeta to

Co mówi Ci Model Zeta?

Model Zeta zwraca pojedynczą liczbę, wynik z (lub wynik zeta), reprezentującą prawdopodobieństwo bankructwa firmy w ciągu najbliższych dwóch lat. Im niższy wynik z, tym większe prawdopodobieństwo bankructwa firmy. Stwierdzono, że dokładność przewidywania upadłości modelu Zeta waha się od ponad 95% procent w jednym okresie poprzedzającym upadłość do 70% w serii pięciu poprzednich rocznych okresów sprawozdawczych.

Z-score istnieje w tak zwanych strefach dyskryminacji, co wskazuje na prawdopodobieństwo bankructwa firmy. Z-score niższy niż 1,8 wskazuje, że bankructwo jest prawdopodobne, podczas gdy wyniki wyższe niż 3,0 wskazują, że upadłość jest mało prawdopodobna w ciągu najbliższych dwóch lat. Firmy, które mają wynik z od 1,8 do 3,0, znajdują się w szarej strefie, a bankructwo jest równie prawdopodobne, jak nie.

• Z> 2,99 – Strefy „bezpieczne”
• 1,81 <Z <2,99 – Strefy „szare”
• Z <1.81 – Strefy „niebezpieczeństwa”

Istnieją różne formuły z-score i modele zeta dla szczególnych przypadków, takich jak firmy prywatne, pojawiające się ryzyka rynkowe i przedsiębiorstwa niebędące producentami.

Model Zeta został opracowany przez profesora Uniwersytetu Nowojorskiego Edwarda Altmana w 1968 roku. Model został pierwotnie zaprojektowany dla przedsiębiorstw produkcyjnych znajdujących się w obrocie publicznym. Późniejsze wersje modelu zostały opracowane dla firm prywatnych, małych i nieprodukcyjnych oraz rynków wschodzących.