Zombie Bank
Co to jest bank zombie?
Bank-zombie to niewypłacalna instytucja finansowa, która jest w stanie kontynuować działalność dzięki wyraźnemu lub domniemanemu wsparciu ze strony rządu. Mają duże ilości nierentownych aktywów w swoich bilansach i są utrzymywane na powierzchni, aby zapobiec rozprzestrzenianiu się paniki na zdrowsze banki.
Kluczowe wnioski
- Bank-zombie to niewypłacalna instytucja finansowa, która jest w stanie kontynuować działalność dzięki wyraźnemu lub domniemanemu wsparciu ze strony rządu.
- Są utrzymywane na powierzchni, aby zapobiec rozprzestrzenianiu się paniki na zdrowsze banki.
- Termin „ bank zombie” został po raz pierwszy ukuty przez Edwarda Kane’a z Boston College w 1987 roku w odniesieniu do kryzysu oszczędnościowo-kredytowego (S&L).
- Przywrócenie banków do zdrowia może kosztować setki miliardów dolarów, zagrozić wzrostowi gospodarczemu i uniemożliwić inwestorom poszukiwanie lepszych możliwości gdzie indziej.
Zrozumienie banków zombie
Zazwyczaj bank działa na znaczne straty w końcu będą zmuszeni do bankructwa, w którym momencie jej aktywa zostaną sprzedane do spłacenia tyle długi, jak to możliwe . Tak jest, chyba że zostaną wykupione przez rządy.
Banki zombie to istoty represji finansowych. Kiedy pożyczki stają się złe, ucieczka kapitału i wartość aktywów gwałtownie spadają, banki centralne czasami decydują się utrzymać zadłużone banki, korporacje i gospodarstwa domowe na podtrzymaniu życia, zamiast pozwalać naturze obrać swój kurs i twórczej destrukcji wykonać swoją pracę.
Wcześniej banki umierały. Interwencja rządu pojawiła się później, kiedy stało się jasne, że walczące instytucje finansowe wywołują panikę. Decydenci chcieli uniknąć trafienia zdrowszych osób w krzyżowy ogień i postanowili podjąć działania. Od tego czasu szaleją debaty na temat tego, kiedy jest właściwy moment, aby wyciągnąć wtyczkę.
Historia banków zombie
Termin „ bank zombie” został po raz pierwszy ukuty przez Edwarda Kane’a z Boston College w 1987 roku w odniesieniu do kryzysu oszczędnościowo-kredytowego (S&L). Straty kredytów hipotecznych groziły zniszczeniem instytucji oszczędnościowo-pożyczkowych. Zamiast pozwolić im uciec, decydenci pozwolili wielu z nich pozostać w biznesie.
Mieli nadzieję, że utrzymanie ich na powierzchni przyniesie korzyści w przypadku odbicia na rynku. Ostatecznie decydenci zrezygnowali z tej strategii – kiedy straty zombie wzrosły trzykrotnie.
Zalety i wady banków zombie
Zamknięcie walczących banków może wywołać powszechną panikę. Jednak dowody pokazują, że umożliwienie im kontynuowania działalności ma również kilka wad. Przywrócenie banków do zdrowia może kosztować setki miliardów dolarów i zagrozić wzrostowi gospodarczemu.
Nie likwidując banków-zombie , kapitał inwestorów zostaje uwięziony, zamiast być wykorzystywany bardziej produktywnie. Poza tym, zamiast wzmacniać zdrowe firmy i wspierać ożywienie gospodarcze, banki-zombie wspierają gnijące korporacje. Zakłócając mechanizmy rynkowe, wynikająca z tego błędna alokacja zasobów osłabia cały system finansowy.
Przykłady Zombie Bank
Japonia
Kiedy w 1990 r. Załamała się bańka na rynku nieruchomości, Japonia kontynuowała działalność swoich niewypłacalnych banków, zamiast je dokapitalizować lub pozwolić im zbankrutować, jak to zrobiły Stany Zjednoczone podczas kryzysu S&L. Prawie 30 lat później japońskie banki zombie wciąż mają w swoich księgach duże kwoty kredytów zagrożonych. Zamiast pomagać Japonii w odbudowie, banki te zamknęły jej gospodarkę w deflacyjnej pułapce, z której nigdy nie uciekła.
Europa
W desperacji, aby uniknąć zostania Japonią po globalnym kryzysie finansowym w 2008 roku, strefa euro popełniła ten sam błąd. Banki-zombie, wypchane toksycznymi zobowiązaniami, zwiększyły udzielanie pożyczek istniejącym pożyczkobiorcom z utratą wartości zamiast finansowo zdrowych lub nowych pożyczkobiorców. To zachowanie pożyczkowe zombie przez banki znajdujące się w trudnej sytuacji, mające na celu uniknięcie strat z tytułu niespłaconych pożyczek, doprowadziło do znacznej błędnej alokacji kredytu, która zaszkodziła firmom posiadającym zdolność kredytową. Żadna inna gospodarka nie potrzebowała więcej czasu na odbudowę.
Europejski Bank Centralny (EBC) ostrzega, że zrównoważenie zadłużenia jest największe ryzyko dla stabilności finansowej, gdy stopy procentowe rosną. Innymi słowy, banki „zombie”, które są uzależnione od płynności EBC, mogą nie być w stanie zaabsorbować strat, jeśli upadną przedsiębiorstwa zombie, które również przetrwały tylko dzięki reżimowi EBC w zakresie sztucznie taniego finansowania. Europejskie banki nadal spłacają 1 bilion dolarów złych kredytów.
Stany Zjednoczone
A co ze Stanami Zjednoczonymi? Bankowe testy warunków skrajnych były bardziej rygorystyczne w Stanach Zjednoczonych niż w Europie w następstwie kryzysu finansowego. Zmusili najsłabsze banki do pozyskiwania kapitału prywatnego i sprzedaży toksycznych aktywów odziedziczonych.
Jednak według Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), amerykańska gospodarka może prześladować tyle samo firm zombie, których koszty odsetkowe przekraczają zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT ). Zatem luzowanie ilościowe ( QE ) mogło jedynie przesunąć w czasie dzień, w którym banki w Europie i Ameryce będą musiały