Akcje uprzywilejowane bez dywidendy
Co to są akcje uprzywilejowane bez dywidendy?
Akcja uprzywilejowana bez dywidendy to akcja uprzywilejowana wyemitowana przez spółkę, która nie jest zobowiązana do wypłaty dywidendy posiadaczowi. Właściciel uprzywilejowanej akcji z zerową dywidendą osiągnie dochód ze wzrostu wartości kapitału i może otrzymać jednorazową wypłatę na koniec okresu inwestycji.
Kluczowe wnioski
- Akcje uprzywilejowane bez dywidendy to akcje uprzywilejowane, które nie zapewniają wypłaty dywidendy.
- Akcje zwykłe są nadal podporządkowane akcjom uprzywilejowanym z zerową dywidendą.
- Akcje uprzywilejowane bez dywidendy generują dochód ze wzrostu wartości kapitału i mogą oferować jednorazową płatność ryczałtową na koniec okresu inwestycji.
- Emitenci odnoszą korzyści z akcji uprzywilejowanych bez dywidendy, ponieważ pozwalają im one na pozyskiwanie kapitału, nie mają prawa głosu i nie wypłacają dywidendy.
- Istnieje kilka zalet i wad akcji uprzywilejowanych z zerową dywidendą dla inwestorów.
Zrozumienie akcji uprzywilejowanych bez dywidendy
Kiedy firma emituje akcje, emituje dwa rodzaje: akcje uprzywilejowane i akcje zwykłe. Akcje uprzywilejowane mają pierwszeństwo przed akcjami zwykłymi, jeśli chodzi o dywidendy i dystrybucję aktywów, dlatego są postrzegane jako mniej ryzykowne. Akcje uprzywilejowane zwykle nie dają prawa głosu, podczas gdy akcje zwykłe mają.
Właściciele akcji uprzywilejowanych bez dywidendy nie otrzymają zwykłej dywidendy, ale nadal zachowają pierwszeństwo spłaty w stosunku do zwykłych akcjonariuszy w przypadku upadłości. W takim przypadku otrzymają ustaloną z góry kwotę.
Akcje uprzywilejowane bez dywidendy są pod pewnymi względami porównywalne z obligacjami zerokuponowymi, chociaż uważa się je za obligacje niższego rzędu niż obligacje. Mimo to mają preferencje wyższego szczebla w porównaniu ze zwykłymi akcjonariuszami, jeśli dojdzie do bankructwa. Ten rodzaj akcji jest zwykle zabezpieczony aktywami emitenta i może stanowić część trustów inwestycyjnych typu split capital jako rodzaj udziału w celu wytworzenia wzrostu kapitału trwałego w określonym okresie.
Dlaczego wyemitowano akcje uprzywilejowane bez dywidendy
Firmy, które prawdopodobnie wyemitują akcje uprzywilejowane z zerową dywidendą, obejmują fundusze inwestycyjne, szczególnie te, które mogą napotkać problemy z uzyskaniem zatwierdzenia długoterminowego długu. Akcje uprzywilejowane bez dywidendy zwykle mają określony okres czasu.
Emisja akcji uprzywilejowanych z zerową dywidendą jest dla trustu inwestycyjnego sposobem na pozyskanie kapitału, który jest łatwiejszy niż ubieganie się o pożyczkę w banku i często trwa znacznie dłużej, niż bank byłby zwykle skłonny pożyczyć. Akcje uprzywilejowane bez dywidendy również podlegają mniejszym ograniczeniom niż bank zawarłby w pożyczce. Akcje uprzywilejowane bez dywidendy podnoszą kapitał, nie dają prawa głosu i nie wypłacają dywidendy. Wydanie przez firmę jest niezwykle atrakcyjną opcją.
Zalety i wady akcji uprzywilejowanych bez dywidendy
Inwestor ma wiele zalet i wad związanych z akcjami uprzywilejowanymi bez dywidendy.
Niedogodności
- Akcje uprzywilejowane bez dywidendy są podatne na wzrost inflacji, podobnie jak obligacje.
- Wahania na rynku mogą spowodować, że tego typu akcje osiągną lepsze wyniki, jeśli rynek wzrośnie.
- Nie ma również gwarancji co do jego rentowności, a aktywa bazowe mogą stracić na wartości, jeśli rynek przejdzie przez dekoniunkturę.
Zalety:
- Brak podatków, które normalnie byłyby uzasadnione od dywidend. Ponadto wypłata ryczałtowa byłaby opodatkowana jako zysk kapitałowy, a nie dochód netto, który miałby niższą stawkę.
- Oczekuje się z góry określonego zwrotu w przedziale czasowym ustalonym dla akcji.
- Akcje te są również przeważnie mniej zmienne w porównaniu z akcjami.