Kim są właściciele Vanguard Group?
Vanguard ma dość unikalną strukturę pod względem firm zarządzających inwestycjami. Firma jest własnością jej funduszy. Poszczególne fundusze firmy są następnie własnością akcjonariuszy. Zatem akcjonariusze są prawdziwymi właścicielami Vanguard. Spółka nie ma innych inwestorów zewnętrznych poza akcjonariuszami. Większość dużych firm inwestycyjnych znajduje się w obrocie publicznym.
Struktura Vanguard pozwala firmie na bardzo niskie wydatki na swoje fundusze. Ze względu na swoją wielkość firma przez lata była w stanie ograniczać wydatki. Średni wskaźnik wydatkowania funduszy Vanguard w 1975 r. Wyniósł 0,89%, aw 2020 r. 0,10%.
Niektórzy eksperci uważają, że struktura Vanguard pozwala uniknąć konfliktów interesów, które występują w innych firmach zarządzających inwestycjami. Firmy zarządzające inwestycjami notowane na giełdzie muszą dbać o swoich udziałowców i inwestorów w swoje fundusze.
Kluczowe wnioski
- Vanguard Group to druga co do wielkości firma inwestycyjna na świecie, po BlackRock.
- Jest największym emitentem funduszy inwestycyjnych na świecie i drugim co do wielkości emitentem funduszy ETF.
- Firma jest wyjątkowa w świecie funduszy, ponieważ jest własnością różnych funduszy, które z kolei należą do udziałowców spółki.
- Firma nie ma innych właścicieli niż akcjonariusze, co odróżnia ją od większości firm inwestycyjnych notowanych na giełdzie.
O Vanguard
Od 2020 roku Vanguard zarządza aktywami o wartości ponad 6,2 biliona dolarów (AUM), ustępując miejsca BlackRock, Inc (6,47 biliona dolarów AUM). Siedziba firmy znajduje się w Pensylwanii. Vanguard jest największym emitentem funduszy inwestycyjnych na świecie i drugim co do wielkości emitentem funduszy typu ETF. Ma 190 funduszy amerykańskich. Od 2020 r. Ma drugi co do wielkości fundusz obligacji na świecie, Vanguard Total Bond Market Index, ustępujący tylko funduszowi Total Return Fund PIMCO. Vanguard szczyci się stabilnością, przejrzystością, niskimi kosztami i zarządzaniem ryzykiem. Jest liderem w zakresie oferowania pasywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych i ETF-ów.
Początki Vanguard
Firma Vanguard została założona przez Johna C. Bogle’a jako część Wellington Management Company. Bogle uzyskał dyplom na Uniwersytecie Princeton. Fundusz wyrósł ze złej decyzji podjętej przez Bogle w sprawie fuzji. Bogle został usunięty ze stanowiska szefa grupy, ale nadal mógł założyć nowy fundusz. Głównym warunkiem zezwolenia Bogle na uruchomienie nowego funduszu był brak możliwości aktywnego zarządzania nim. Z powodu tego ograniczenia Bogle zdecydował się założyć pasywny fundusz, który śledziłby indeks S&P 500. Bogle nazwał fundusz „Vanguard” na cześć brytyjskiego statku. Pierwszy nowy fundusz został uruchomiony w 1975 roku.
Chociaż początkowo wzrost funduszu był powolny, ostatecznie fundusz zaczął się rozwijać. W latach 80. inne fundusze zaczęły naśladować jego styl inwestowania w indeksy. Od tego czasu rynek produktów pasywnych i indeksowanych znacznie się rozwinął.
Średni współczynnik ekspansji funduszy Vanguard wynosi 0,10%, podczas gdy średnia w branży funduszy inwestycyjnych wynosi 0,63%.
Korzyści z inwestowania w indeksy
Bogle jest wielkim zwolennikiem inwestowania w indeksy w porównaniu z inwestowaniem w aktywnie zarządzane fundusze inwestycyjne. Vanguard ma jedne z największych funduszy indeksowych w branży. Twierdzi, że generalnie nie jest możliwe, aby aktywnie zarządzane fundusze przebiły fundusze zarządzane pasywnie. Aktywnie zarządzane fundusze pobierają wyższe opłaty, które wpływają na zyski na dłuższą metę. Ponadto wielu aktywnych zarządzających funduszami przez większość czasu nie udaje się nawet pokonać swoich indeksów porównawczych. Szacuje się, że od 50% do 80% funduszy inwestycyjnych przez większość lat nie pokonuje swoich wskaźników referencyjnych.
To poddaje w wątpliwość rzeczywistą dodatkową korzyść z najbardziej aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych. Aktywni zarządzający funduszami muszą pokonać swoje benchmarki o kwotę co najmniej równą wyższym opłatom, które pobierają, aby byli opłacalni. To trudne zadanie. Nawet jeśli zarządzający funduszem odnosi sukcesy w krótkim okresie, trudno jest stwierdzić, czy jest to funkcja szczęścia, czy rzeczywistych umiejętności długoterminowych. Inwestorzy powinni pamiętać, że Vanguard nadal aktywnie zarządza funduszami inwestycyjnymi. Nawet te aktywnie zarządzane fundusze starają się utrzymać niskie koszty w porównaniu ze średnimi w branży, co czyni je lepszym wyborem dla inwestorów.
Fundusze indeksowe mają wiele sensu dla wielu inwestorów. Fundusze inwestycyjne i ETF, które śledzą indeksy, mają bardzo niskie koszty. Muszą upewnić się, że ich zasoby ogólnie odzwierciedlają i śledzą wyniki indeksu. Skutkuje to niższymi opłatami dla inwestorów. Nawet w przypadku szerokich indeksów, takich jak S&P 500, składniki tego indeksu są wybierane przez wykwalifikowanych specjalistów inwestycyjnych. Jeśli firma ma problemy finansowe, może zostać usunięta z indeksu. Inwestorzy nadal korzystają z profesjonalnych porad inwestycyjnych, nawet jeśli biernie śledzą indeksy.