Jak regulacje rządowe wpływają na sektor usług finansowych?
Regulacje rządowe wpływają na branżę usług finansowych na wiele sposobów, ale konkretny wpływ zależy od charakteru regulacji. Zwiększona regulacja zwykle oznacza większe obciążenie pracą dla osób zajmujących się usługami finansowymi, ponieważ dostosowanie praktyk biznesowych do nowych przepisów wymaga czasu i wysiłku.
Podczas gdy zwiększony czas i obciążenie pracą wynikające z regulacji rządowych mogą być szkodliwe dla poszczególnych firm świadczących usługi finansowe lub kredytowe w perspektywie krótkoterminowej, regulacje rządowe mogą również przynieść korzyści całej branży usług finansowych w perspektywie długoterminowej. Ustawa Sarbanes-Oxley została przyjęta przez Kongres w 2002 roku w odpowiedzi na liczne skandale finansowe z udziałem dużych konglomeratów, takich jak Enron i WorldCom.1
Kluczowe wnioski
- Regulacje rządowe mogą mieć pozytywny i negatywny wpływ na branżę finansową.
- Głównym minusem jest to, że zwiększa obciążenie pracą ludzi z branży, którzy zapewniają przestrzeganie przepisów.
- Z drugiej strony, niektóre regulacje pomagają firmom pociągać je do odpowiedzialności i zwiększają kontrolę wewnętrzną, na przykład ustawa Sarbanes-Oxley z 2002 r.
- SEC jest głównym organem regulującym rynek akcji, chroniącym inwestorów przed niewłaściwym zarządzaniem i oszustwami, co zwiększa zaufanie inwestorów i ich inwestycje.
Ustawa nakładała na kierownictwo wyższego szczebla przedsiębiorstw odpowiedzialność za dokładność ich sprawozdań finansowych, a jednocześnie nakłada wymóg ustanowienia kontroli wewnętrznej w tych spółkach w celu zapobiegania przyszłym oszustwom i nadużyciom. Wdrożenie tych przepisów było kosztowne, ale ustawa zapewniła większą ochronę osobom inwestującym w usługi finansowe, co może zwiększyć zaufanie inwestorów i poprawić ogólne inwestycje przedsiębiorstw.
Regulacje mające wpływ na giełdę
Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) reguluje rynki papierów wartościowych i ma za zadanie chronić inwestorów przed złym zarządzaniem i oszustwami. Idealnie byłoby, gdyby tego rodzaju regulacje zachęcały również do większych inwestycji i pomagały chronić stabilność firm świadczących usługi finansowe. Nie zawsze się to udaje, jak pokazał kryzys finansowy z 2007 roku. SEC złagodziła wymóg kapitałowy netto dla głównych banków inwestycyjnych, umożliwiając im zaciąganie znacznie większego zadłużenia niż kapitał własny. Kiedy pękła bańka mieszkaniowa, nadmierny dług stał się toksyczny, a banki zaczęły upadać.
Istnieje cienka granica między nadmierną a niedostateczną regulacją, gdzie nadmierna regulacja utrudnia innowacje, a niedostateczna regulacja może prowadzić do powszechnej niegospodarności.
Regulacje wpływające na branżę finansową
Inne rodzaje regulacji w ogóle nie przynoszą korzyści usługom finansowym ani zarządzaniu aktywami, ale mają na celu ochronę innych interesów poza światem korporacyjnym. Przepisy dotyczące ochrony środowiska są tego typowym przykładem. Agencja Ochrony Środowiska (EPA) wymaga często lub przedsiębiorstwo przemysłu uaktualnić sprzęt i korzystać z droższych procesów w celu zmniejszenia wpływu na środowisko. Tego typu regulacje często wywołują efekt domina, powodując zamieszanie na giełdzie i ogólną niestabilność w sektorze finansowym w miarę ich wejścia w życie. Firmy często próbują przerzucić swoje zwiększone koszty na swoich konsumentów lub klientów, co jest kolejnym powodem, dla którego przepisy dotyczące ochrony środowiska są często kontrowersyjne.
W przeszłości stosowano również regulacje rządowe, aby ratować firmy, które w przeciwnym razie nie przetrwałyby. Program pomocy związanej z zagrożonymi aktywami był prowadzony przez Departament Skarbu Stanów Zjednoczonych i upoważniał go do zastrzyku miliardów dolarów do amerykańskiego systemu finansowego w celu ustabilizowania go w następstwie kryzysu finansowego z 2007 i 2008 roku. Ten rodzaj interwencji rządowej jest zwykle źle widziany w Stanach Zjednoczonych, ale skrajny charakter kryzysu wymagał szybkich i zdecydowanych działań, aby zapobiec całkowitemu załamaniu finansowemu.
Rząd i branża finansowa
Rząd pełni rolę moderatora między firmami maklerskimi a konsumentami. Zbyt wiele regulacji może hamować innowacje i podnosić koszty, podczas gdy zbyt mało może prowadzić do niewłaściwego zarządzania, korupcji i upadku. Utrudnia to określenie dokładnego wpływu regulacji rządowych na sektor usług finansowych, ale wpływ ten jest zazwyczaj daleko idący i długotrwały.