Co to jest dobry wskaźnik pokrycia odsetek?
Wskaźnik pokrycia odsetek mierzy zdolność firmy do obsługi niespłaconego zadłużenia. Jest to jeden z wielu wskaźników zadłużenia, które można wykorzystać do oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Dobry wskaźnik pokrycia odsetek jest uważany za ważny zarówno przez analityków rynkowych, jak i inwestorów, ponieważ firma nie może się rozwijać – a może nawet nie być w stanie przetrwać – chyba że jest w stanie spłacić odsetki od swoich istniejących zobowiązań wobec wierzycieli.
Kluczowe wnioski
- Wskaźnik pokrycia odsetek firmy określa, czy może ona spłacić swoje długi.
- Wskaźnik obliczany jest jako iloraz EBIT i kosztów odsetkowych spółki – im wyższy wskaźnik, tym większa szansa na spłatę zadłużenia.
- Wierzyciele mogą skorzystać z tego wskaźnika, aby zdecydować, czy udzielą pożyczki firmie.
- Niższy wskaźnik może być nieatrakcyjny dla inwestorów, ponieważ może oznaczać, że firma nie jest gotowa do wzrostu.
Co oznacza wskaźnik pokrycia odsetek?
Termin „pokrycie” odnosi się do okresu – zwykle liczby lat podatkowych – za który można płacić odsetki z aktualnie dostępnych dochodów firmy. Mówiąc prościej, przedstawia, ile razy firma może spłacić swoje zobowiązania, korzystając ze swoich dochodów.
13.12
Wskaźnik pokrycia odsetek przez Amazon na dzień 16 grudnia 2020 r.
Firma, która osiąga bardzo duże bieżące dochody przekraczające kwotę wymaganą do spłaty odsetek od swojego zadłużenia, ma większą amortyzację finansową na wypadek przejściowego spadku przychodów. Firma, która ledwo jest w stanie wywiązać się ze swoich zobowiązań odsetkowych z bieżących dochodów, znajduje się w bardzo niepewnej sytuacji finansowej, ponieważ nawet niewielki, przejściowy spadek przychodów może spowodować jej niewypłacalność finansową.
Obliczanie wskaźnika pokrycia odsetek
Wskaźnik pokrycia odsetek obliczany jest poprzez podzielenie zysku przed odsetkami i podatkami (EBIT) przez całkowitą kwotę kosztów odsetek od wszystkich niespłaconych długów spółki. Zadłużenie firmy może obejmować linie kredytowe, pożyczki i obligacje.
Możesz użyć tego wzoru do obliczenia wskaźnika dla dowolnego okresu odsetkowego, w tym miesięcznego lub rocznego.
Na przykład, jeśli zarobki firmy przed opodatkowaniem i odsetkami wynoszą 50 000 USD, a jej łączne wymagania dotyczące spłaty odsetek są równe 25 000 USD, wówczas wskaźnik pokrycia odsetek firmy wynosi 2–50 000 USD / 25 000 USD.
Interpretacja wskaźnika pokrycia odsetek
Jeśli firma ma niski wskaźnik pokrycia odsetek, istnieje większa szansa, że firma nie będzie w stanie obsłużyć swojego zadłużenia, co grozi jej bankructwem. Innymi słowy, niski wskaźnik pokrycia odsetek oznacza, że dostępna jest niewielka kwota zysków na pokrycie kosztów odsetek od zadłużenia. Ponadto, jeśli firma ma zadłużenie o zmiennej stopie procentowej, koszty odsetek wzrosną w środowisku rosnących stóp procentowych.
Wysoki wskaźnik oznacza, że dostępne są wystarczające zyski do obsługi zadłużenia, ale może też oznaczać, że firma nie wykorzystuje właściwie swojego zadłużenia. Na przykład, jeśli firma nie pożycza wystarczających środków, może nie inwestować w nowe produkty i technologie, aby w dłuższej perspektywie wyprzedzić konkurencję.
Optymalny współczynnik pokrycia odsetek
To, co stanowi dobre pokrycie interesów, różni się nie tylko między branżami, ale także między firmami z tej samej branży. Ogólnie rzecz biorąc, wskaźnik pokrycia odsetek wynoszący co najmniej dwa (2) jest uważany za minimalną dopuszczalną kwotę dla firmy, która ma solidne, stałe przychody. Analitycy wolą, aby wskaźnik pokrycia wynosił trzy (3) lub więcej. Natomiast wskaźnik pokrycia poniżej jednego (1) oznacza, że firma nie jest w stanie wywiązać się ze swoich bieżących zobowiązań w zakresie spłaty odsetek, a zatem nie znajduje się w dobrej kondycji finansowej.
Znaczenie wskaźnika pokrycia odsetek
To ważna liczba nie tylko dla wierzycieli, ale także dla akcjonariuszy i inwestorów. Wierzyciele chcą wiedzieć, że firma będzie w stanie spłacić swój dług. Jeśli będzie miał z tym problemy, prawdopodobieństwo, że przyszli wierzyciele zechcą udzielić mu jakiegokolwiek kredytu, jest mniejsze.
Podobnie, zarówno akcjonariusze, jak i inwestorzy mogą również korzystać z tego wskaźnika przy podejmowaniu decyzji o swoich inwestycjach. Firma, która nie może spłacić swojego długu, oznacza, że nie będzie się rozwijać. Większość inwestorów może nie chcieć zainwestować swoich pieniędzy w firmę, która nie jest w dobrej kondycji finansowej.