Jaka jest różnica między pasywnym a aktywnym zarządzaniem aktywami?
Zarządzanie aktywami wykorzystuje dwie główne strategie inwestycyjne, które można wykorzystać do generowania zwrotów: aktywne zarządzanie aktywami i pasywne zarządzanie aktywami. Aktywne zarządzanie aktywami koncentruje się na osiągnięciu lepszych wyników niż benchmark, taki jak indeks S&P 500, podczas gdy zarządzanie pasywne ma na celu naśladowanie zasobów aktywów określonego indeksu porównawczego.
Wyjaśnienie różnicy między pasywnym a aktywnym zarządzaniem zasobami
Inwestorzy i zarządzający portfelami, którzy wdrażają strategię aktywnego zarządzania aktywami, dążą do osiągnięcia lepszych wyników niż indeksy porównawcze, kupując i sprzedając papiery wartościowe, takie jak akcje, opcje i kontrakty terminowe. Aktywne zarządzanie aktywami obejmuje analizę trendów rynkowych, danych ekonomicznych i politycznych oraz aktualności dotyczących firmy. Po przeanalizowaniu tego typu danych, aktywni inwestorzy kupują lub sprzedają aktywa. Aktywni menedżerowie dążą do generowania większych zwrotów niż zarządzający funduszami, którzy odzwierciedlają stan posiadania papierów wartościowych notowanych na indeksie. Ogólnie rzecz biorąc, opłaty za zarządzanie szacowane na aktywnych portfelach i funduszach są wysokie.
Wgląd doradcy
Kevin Michels, CFP®, EA Medicus Wealth Planning, Draper, UT
Wiele funduszy inwestycyjnych korzysta z aktywnego zarządzania. Na przykład fundusz inwestycyjny, który inwestuje w duże spółki amerykańskie, najprawdopodobniej użyłby indeksu S&P 500 jako swojego punktu odniesienia. Celem funduszu byłoby uzyskanie lepszych wyników niż indeks S&P 500. Fundusz będzie to robił, zatrudniając menedżera i zespół analityków. Zarządzający funduszem wybierze akcje, które jego zdaniem będą lepsze od indeksu S&P 500.
Zwykle płacisz więcej, aby zainwestować w aktywnie zarządzany fundusz, ponieważ płacisz za fachową wiedzę zarządzającego funduszem.
Zarządzanie pasywne odbywa się zwykle za pośrednictwem funduszy ETF lub indeksowych funduszy inwestycyjnych, które śledzą benchmark. Celem jest dopasowanie się do wyników benchmarków, takich jak S&P 500. Zazwyczaj stosowanie pasywnego zarządzania jest znacznie tańsze, ponieważ nie płacisz menedżerowi za jego doświadczenie.
W przeciwieństwie do aktywnego zarządzania aktywami, pasywne zarządzanie aktywami polega na zakupie aktywów, które są utrzymywane w indeksie porównawczym. Podejście pasywnego zarządzania aktywami alokuje portfel podobny do indeksu rynkowego i stosuje podobną wagę jak ten indeks. W przeciwieństwie do aktywnego zarządzania aktywami, pasywne zarządzanie aktywami ma na celu generowanie podobnych zwrotów jak wybrany indeks.
Na przykład SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) jest pasywnie zarządzanym funduszem dla inwestorów długoterminowych, którego celem jest odzwierciedlenie wyników indeksu S&P 500. Zarządzający SPY pasywnie zarządza funduszem ETF (ETF), kupując akcje o dużej kapitalizacji utrzymywane w indeksie S&P 500. W przeciwieństwie do funduszy zarządzanych aktywnie, SPY ma niski wskaźnik kosztów ze względu na pasywną strategię inwestycyjną i niski wskaźnik rotacji.