Czym różni się kapitał zakładowy od kapitału opłaconego?

Firmy wydawania akcji magazynie lub kapitału z różnych powodów, w tym do ekspansji funduszu lub spłacenia długu. W tym artykule przyjrzymy się różnym terminom używanym w procesie emisji akcji w celu pozyskania kapitału.

Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy składa się ze wszystkich środków zgromadzonych przez spółkę w zamian za akcje zwykłe lub  uprzywilejowane  . Wysokość kapitału zakładowego lub  kapitału własnego,  jakim dysponuje spółka, może się zmieniać w czasie. Firma, która chce zwiększyć kapitał własny, może uzyskać zezwolenie na emisję i sprzedaż dodatkowych akcji, zwiększając tym samym swój kapitał zakładowy.

Kapitał zakładowy jest generowany wyłącznie w drodze początkowej sprzedaży akcji przez spółkę inwestorom. Nie obejmuje akcji sprzedawanych na rynku wtórnym po ich emisji.

Autoryzowany kapitał zakładowy

Autoryzowany  kapitał zakładowy to maksymalna kwota kapitału zakładowego, do podniesienia przez spółkę. Limit ten jest określony w jego dokumentach konstytucyjnych i może zostać zmieniony jedynie za zgodą akcjonariuszy. Zanim spółka notowana na giełdzie będzie mogła sprzedać akcje, musi określić konkretny limit wysokości kapitału zakładowego, do którego pozyskiwania jest upoważniona.

Spółka zazwyczaj nie emituje pełnej kwoty swojego kapitału zakładowego. Zamiast tego niektóre będą przechowywane przez firmę w rezerwie do ewentualnego wykorzystania w przyszłości. Wysokość kapitału zakładowego lub kapitału własnego, jakim dysponuje spółka, może się zmieniać w czasie. Firma, która chce zwiększyć kapitał własny, może uzyskać zezwolenie na emisję i sprzedaż dodatkowych akcji, zwiększając tym samym swój kapitał zakładowy.

0:58

Wyemitowany kapitał zakładowy

Wyemitowany kapitał zakładowy to łączna wartość akcji, które spółka zdecyduje się sprzedać. Innymi słowy, spółka może zdecydować się na emisję tylko części całego kapitału zakładowego z planem emisji większej liczby akcji w późniejszym terminie. Nie wszystkie te akcje mogą zostać sprzedane od razu, a wartość nominalna wyemitowanego kapitału nie może przekroczyć wartości kapitału docelowego. Łączna wartość nominalna akcji, które sprzedaje spółka, nazywana jest jej opłaconym kapitałem zakładowym. Do tego właśnie odnosi się większość osób, mówiąc o kapitale zakładowym. Wyemitowany kapitał zakładowy to po prostu wartość pieniężna części akcji, które spółka oferuje do sprzedaży inwestorom.

Wpłaconego kapitału

Kapitał  wpłacony to kwota, jaką spółka została zapłacona przez akcjonariuszy w zamian za udziały w jej akcjach. Kapitał wpłacony powstaje, gdy spółka sprzedaje swoje udziały na  rynku pierwotnym bezpośrednio inwestorom. Kapitał wpłacony jest ważny, ponieważ jest to kapitał, który nie jest pożyczany. Firma, która została w pełni opłacona, sprzedała wszystkie dostępne udziały, a zatem nie może zwiększyć swojego kapitału, chyba że pożyczy pieniądze poprzez zaciągnięcie długu. Wpłacony kapitał nigdy nie może przekroczyć kapitału docelowego. Innymi słowy, kapitał zakładowy stanowi ograniczenie w górę ewentualnego kapitału wpłaconego.

Charakterystyka kapitału opłaconego

Wpłacony kapitał nie wymaga spłaty,  co jest główną korzyścią płynącą z finansowania działalności biznesowej w ten sposób. Nazywany również kapitałem wpłaconym, kapitałem własnym lub kapitałem wniesionym, kapitał wpłacony to po prostu całkowita kwota pieniędzy, jaką akcjonariusze zapłacili za akcje przy pierwszej emisji. Nie obejmuje kwot, które inwestorzy płacą później za zakup akcji na otwartym rynku.

Wpłacony kapitał może wiązać się z kosztami. W budżetowaniu kapitałowym wpłacony kapitał jest najczęściej określany jako kapitał własny. W wielkiej debacie na temat względnych korzyści płynących z zadłużenia w porównaniu z kapitałem, brak wymaganej spłaty jest jedną z głównych zalet kapitału własnego. Akcjonariusze oczekują jednak pewnego zwrotu z inwestycji w postaci zysków kapitałowych i dywidend. Chociaż firma nie musi zwracać inwestycji udziałowców,  koszt kapitału własnego  może być nadal dość wysoki.

Kapitał wpłacony jest wykazywany w bilansie jako kapitał własny akcjonariusza.  Ta kategoria jest dalej podzielona na subkonta akcji zwykłych i dodatkowe opłacone subkonta kapitałowe. Cena akcji składa się z dwóch części: wartości nominalnej oraz zapłaconej premii dodatkowej, która jest wyższa od wartości nominalnej. Łączna wartość nominalna wszystkich zbywanych akcji wpisywana jest w ramach akcji zwykłych, a pozostała część trafia na wpłacony dodatkowy rachunek kapitałowy.

Wpłacony kapitał można wykorzystać w analizie fundamentalnej. Firmy, które wykorzystują duże kwoty funduszy kapitałowych, mogą mieć mniejsze kwoty zadłużenia niż firmy, które tego nie robią. Przedsiębiorstwo, którego  stosunek zadłużenia do kapitału  jest niższy niż średnia dla swojej branży, może być dobrym kandydatem do inwestowania, ponieważ wskazuje na ostrożne praktyki finansowe i mniejsze obciążenie zadłużeniem w porównaniu z innymi przedsiębiorstwami.

Znajdowanie kapitału autoryzowanego a opłaconego

Wysokość kapitału zakładowego należy określić w dokumentach założycielskich spółki. Za każdym razem, gdy zmienia się autoryzowany kapitał zakładowy, zmiany te muszą być udokumentowane i podane do wiadomości publicznej.

Wpłacony kapitał można znaleźć lub obliczyć w Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga, aby spółki notowane na giełdzie ujawniały publicznie wszystkie źródła finansowania.