In the Money vs. Out of the Money: jaka jest różnica?
In The Money vs. Out of the Money: przegląd
W obrocie opcjami różnica między „in the money” (ITM) i „out of the money” (OTM) jest kwestią pozycji ceny wykonania w stosunku do wartości rynkowej akcji bazowej, zwanej jego pieniądzem.
Opcja ITM to taka, której cena wykonania została już przekroczona przez aktualną cenę akcji. Opcja OTM to taka, która ma cenę wykonania, której bazowy papier wartościowy jeszcze nie osiągnął, co oznacza, że opcja nie ma wartości wewnętrznej.
Kluczowe wnioski
- W obrocie opcjami różnica między „in the money” (ITM) i „out of the money” (OTM) jest kwestią pozycji ceny wykonania w stosunku do wartości rynkowej akcji bazowej, zwanej jego pieniądzem.
- Ponieważ opcje ITM mają wartość wewnętrzną i są wyceniane wyżej niż opcje OTM w tym samym łańcuchu i można je natychmiast zrealizować.
- Opcje OTM mają mniejszą wartość zewnętrzną (czasową) niż opcje ITM, co z kolei czyni je bardziej pożądanymi dla traderów z mniejszymi ilościami kapitału.
- Opcje OTM są częściej wymieniane na strategie, takie jak pokryte kupna lub zabezpieczające opcje sprzedaży.
Przy forsie
Opcje ITM mają swoje zastosowania. Na przykład trader może chcieć zabezpieczyć lub częściowo zabezpieczyć swoją pozycję. Mogą również chcieć kupić opcję, która ma pewną wartość wewnętrzną, a nie tylko wartość czasową. Ponieważ opcje ITM mają wartość wewnętrzną i są wyceniane wyżej niż opcje OTM w tym samym łańcuchu, ruchy cen (%) są stosunkowo mniejsze. Nie oznacza to, że opcja ITM nie będzie miała dużych ruchów cenowych, mogą i robią, ale w porównaniu z opcjami OTM procentowe ruchy są mniejsze.
Niektóre strategie wymagają opcji ITM, podczas gdy inne wymagają opcji OTM, a czasem obu. Jeden nie jest lepszy od drugiego; sprowadza się tylko do tego, co działa najlepiej dla danej strategii.
Połączenia
Opcja call daje nabywca opcji prawo do kupna akcji po cenie wykonania, jeśli jest to korzystne, aby to zrobić. Dlatego opcja kupna w pieniądzu to taka, która ma cenę wykonania niższą od aktualnej ceny akcji. Na przykład opcja kupna z ceną wykonania 132,50 USD zostanie uznana za ITM, jeśli wartość akcji bazowej wynosi 135 USD za akcję, ponieważ cena wykonania została już przekroczona. Opcja kupna z ceną wykonania powyżej 135 USD byłaby uznawana za OTM, ponieważ akcje nie osiągnęły jeszcze tego poziomu.
W przypadku obrotu akcjami po 135 USD i wykonania opcji 132,50 USD, opcja miałaby wartość wewnętrzną 2,50 USD, ale jej zakup może kosztować 5 USD. Kosztuje 5 USD, ponieważ wartość wewnętrzna wynosi 2,50 USD, a pozostała część kosztu opcji, zwana premią, składa się z wartości w czasie. Płacisz więcej za wartość w czasie, im dalej opcja jest od wygaśnięcia, ze względu na większe prawdopodobieństwo, że cena akcji instrumentu bazowego zmieni się przed wygaśnięciem, co stwarza możliwość kupującemu opcję i ryzyko wystawcy opcji, za które musi otrzymać rekompensatę.
Umieszcza
Opcje sprzedaży są kupowane przez handlowców, którzy uważają, że cena akcji spadnie. Opcje sprzedaży ITM to zatem te, których cena wykonania jest wyższa od bieżącej ceny akcji. Opcja sprzedaży z ceną wykonania 75 USD jest uwzględniana w pieniądzu, jeśli wartość akcji bazowej wynosi 72 USD, ponieważ cena akcji spadła już poniżej poziomu wykonania. Ta sama opcja sprzedaży byłaby poza pieniądzem, gdyby cena akcji bazowej wynosiła 80 USD.
Opcje pieniężne mają wyższą premię niż opcje pieniężne, ze względu na omówioną powyżej kwestię wartości czasu.
Bez pieniędzy
W opcji pieniężnej lub bez pieniędzy obie mają swoje wady i zalety. Jeden nie jest lepszy od drugiego. Raczej różne ceny wykonania w łańcuchu opcji są dostosowane do wszystkich typów traderów i strategii opcyjnych.
Jeśli chodzi o kupowanie opcji, które są ITM lub OTM, wybór zależy od twoich perspektyw dotyczących podstawowego bezpieczeństwa, sytuacji finansowej i tego, co próbujesz osiągnąć.
Opcje OTM są tańsze niż opcje ITM, co z kolei sprawia, że są bardziej pożądane dla traderów z niewielkim kapitałem. Chociaż nie zaleca się handlu przy budżecie na buty. Niektóre z zastosowań opcji OTM obejmują kupowanie opcji, jeśli spodziewasz się dużego ruchu na giełdzie. Ponieważ opcje OTM mają niższy koszt początkowy (brak wartości wewnętrznej) niż opcje ITM, zakup opcji OTM jest rozsądnym wyborem. Jeśli akcje są obecnie sprzedawane po 100 USD, możesz kupić opcję kupna OTM z wykonaniem 102,50 USD, jeśli uważają, że cena akcji wzrośnie znacznie powyżej 102,50 USD.
Opcje OTM często przynoszą większe zyski / straty procentowe niż opcje ITM. Ponieważ opcje OTM mają niższą cenę, niewielka zmiana ich ceny może przełożyć się na duży procent zwrotów i zmienność. Na przykład nierzadko zdarza się, że cena opcji kupna OTM odbija się od 0,10 USD do 0,15 USD w ciągu jednego dnia handlowego, co odpowiada 50-procentowej zmianie ceny. Z drugiej strony opcje te mogą również bardzo szybko obrócić się przeciwko tobie, chociaż ryzyko jest ograniczone do kwoty zapłaconej za opcję (zakładając, że jesteś kupującym opcję, a nie wystawcą opcji).