EBIT a dochód operacyjny: jaka jest różnica?
EBIT a dochód operacyjny: przegląd
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT) oraz dochód operacyjny to terminy, które są często używane zamiennie, chociaż istnieje znaczna różnica między nimi, co może powodować, że liczby dają różne wyniki. Główna różnica między EBIT a dochodem operacyjnym polega na tym, że dochód operacyjny nie obejmuje przychodów nieoperacyjnych, kosztów nieoperacyjnych ani innych przychodów.
Kluczowe wnioski
- Podstawowa różnica między EBIT a dochodem operacyjnym polega na tym, że EBIT obejmuje przychody nieoperacyjne, koszty nieoperacyjne i inne przychody.
- EBIT to dochód netto przed odliczeniem odsetek i podatku dochodowego.
- Dochód operacyjny to dochód brutto firmy pomniejszony o koszty operacyjne i inne koszty związane z działalnością, takie jak koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne oraz amortyzacja.
Zysk przed odsetkami i podatkami (EBIT)
Zysk przed odliczeniem odsetek i podatków (EBIT) to dochód netto spółki przed odliczeniem kosztów z tytułu odsetek i podatku dochodowego. EBIT jest często uważany za synonim dochodu operacyjnego, chociaż są wyjątki.
Inwestorzy i wierzyciele wykorzystują EBIT do analizy wyników podstawowej działalności spółki bez kosztów podatkowych i kosztów struktury kapitałowej, które zniekształcają wyniki. EBIT jest obliczany w następujący sposób:
EBIT = dochód netto + koszty z tytułu odsetek + podatek
Ponieważ dochód netto obejmuje odliczenia kosztów odsetek i obciążenia podatkowego, należy je dodać z powrotem do dochodu netto, aby obliczyć EBIT.
EBIT jest cenny dla inwestorów i analityków podczas analizy wyników podstawowej działalności firmy.
Dochód operacyjny
Dochód operacyjny to dochód brutto firmy po odjęciu kosztów operacyjnych i innych kosztów prowadzenia działalności od całkowitych przychodów. Dochód z działalności operacyjnej pokazuje, jaki zysk firma generuje z samej swojej działalności bez kosztów odsetek i podatków. Dochód operacyjny oblicza się jako:
Dochód operacyjny = Dochód brutto – koszty operacyjne
Koszty operacyjne obejmują koszty sprzedaży, koszty ogólne i administracyjne (SG&A), amortyzację i inne koszty operacyjne. Dochód operacyjny nie obejmuje podatków i kosztów odsetek, dlatego często określa się go mianem EBIT. Jednak zdarzają się sytuacje, w których przychody operacyjne mogą różnić się od EBIT.
Przykład EBIT vs. dochód operacyjny
Poniżej znajduje się część rachunku zysków i strat za kwartał Macy’s Inc. (M) kończący się 5 maja 2018 r.
- Dochód operacyjny wyniósł 238 milionów dolarów, zaznaczony na niebiesko.
- Dochód netto wyniósł 131 milionów dolarów, zaznaczony na zielono.
- Odsetki wyniosły 71 mln USD, a podatek 52 mln USD, zaznaczone na czerwono.
- EBIT wyniósł 254 mln USD w omawianym okresie, czyli 131 mln USD (dochód netto) + 52 mln USD (podatki) + 71 mln USD (odsetki).
Na powyższym przykładzie widać, że dochód operacyjny w wysokości 238 mln USD różnił się od EBIT 254 mln USD za kwartał (131 mln USD + 71 mln USD + 52 mln USD). Przyczyną tej różnicy jest to, że przychody operacyjne nie obejmują przychodów nieoperacyjnych, kosztów nieoperacyjnych ani innych przychodów, ale te liczby są uwzględnione w dochodzie netto, a zatem uwzględnione w EBIT. Różnica między tymi dwiema liczbami podkreśla znaczenie nie zakładania, że dochód operacyjny zawsze będzie równy EBIT.
W przypadku Macy’s widzimy, że istniał kredyt w ramach planu świadczeń w wysokości 11 mln USD i dochód z odsetek w wysokości 5 mln USD, co skutkowało 16 mln USD różnicy między dochodem operacyjnym a obliczeniami EBIT.
Kluczowe różnice
EBIT i dochód operacyjny są ważnymi miernikami w analizie wyników finansowych firmy. Przykład pokazuje, jak ważne jest stosowanie wielu wskaźników w analizie rentowności firmy.
Na przykład firma może mieć dochody z odsetek jako kluczowy czynnik wpływający na przychody, takie jak finansowanie kredytowe, w którym EBIT przechwytuje dochód z odsetek, podczas gdy dochód operacyjny nie.