Jakie są przykłady funduszy rynku pieniężnego?
Fundusze rynku pieniężnego to fundusze inwestycyjne zaprojektowane jako inwestycje o niskim ryzyku, płynne i krótkoterminowe. Są one zwykle oferowane przez firmy, które zainwestowały w inne instrumenty rynku pieniężnego i prawie zawsze składają się z papierów o wysokim ratingu. Inwestorzy mogą wybierać między miejskimi funduszami pieniężnymi, funduszami dłużnymi na poziomie państwa, funduszami skarbu lub funduszami, które koncentrują się na prywatnej komercyjnej ekspozycji na rynku pieniężnym.
Kluczowe wnioski
- Fundusze rynku pieniężnego to fundusze inwestycyjne zaprojektowane jako inwestycje o niskim ryzyku, płynne i krótkoterminowe.
- Rynek można opisać jako rynek pieniężny, jeśli składa się z wysoce płynnych, krótkoterminowych aktywów.
- Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj inwestują w rządowe papiery wartościowe, certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne spółek i inne wysoce płynne papiery wartościowe niskiego ryzyka.
Co tworzy rynek pieniężny?
Rynek można opisać jako rynek pieniężny, jeśli składa się z wysoce płynnych, krótkoterminowych aktywów. Termin zapadalności instrumentów nie powinien przekraczać jednego roku i może wynosić nawet jeden dzień. Obejmuje to aktywa, takie jak certyfikaty depozytowe (CD), pożyczki międzybankowe, fundusze rynku pieniężnego, bony skarbowe (bony skarbowe), umowy odkupu, papiery komercyjne i krótkoterminowe pożyczki papierów wartościowych.
Zarząd Rezerwy Federalnej śledzi rynki pieniężne poprzez badanie przepływu funduszy. Prawie jedna trzecia wszystkich kredytów w Stanach Zjednoczonych zwykle przypada na rynki pieniężne.
Fundusze rynku pieniężnego
Fundusze rynku pieniężnego powstały w latach 70. XX wieku w celu zapewnienia możliwości zakupu „grupy” papierów wartościowych, które zazwyczaj oferują wyższe zyski niż oprocentowane rachunki bankowe, przy jednoczesnym znacznie niższym ryzyku niż typowa inwestycja w akcje. Produkt szybko zyskał popularność;obecnie około 4 biliony dolarów aktywów jest inwestowanych w te fundusze rynku pieniężnego.
Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj inwestują w rządowe papiery wartościowe, certyfikaty depozytowe, papiery komercyjne spółek i inne wysoce płynne papiery wartościowe niskiego ryzyka. Fundusze starają się utrzymaćwartość aktywów netto (NAV) na stałym poziomie 1 USD na akcję, więc zazwyczaj wahają się tylko ich zyski. Straty inwestorów w tych pojazdach są dość rzadkie, ale nie niemożliwe. Wartość aktywów netto na akcję na rynku pieniężnym może spaść poniżej 1 dolara, jeśli jego inwestycje osiągają wyjątkowo słabe wyniki.
Rynek pieniężny składa się z wysoce płynnych, krótkoterminowych aktywów.
W przeciwieństwie do rachunku depozytu rynku pieniężnego w banku, fundusze rynku pieniężnego nie są ubezpieczone na szczeblu federalnym, ale SEC reguluje je zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.5 Przepisy te zabraniają funduszom rynku pieniężnego nabywania inwestycji, które nie są krótkie. co oznacza, że fundusz rynku pieniężnego może otrzymać pełny kapitał i odsetki w ciągu 397 dni. Inwestycje na rynku pieniężnym muszą również wiązać się z minimalnym ryzykiem kredytowym i być wysoko ocenione lub mieć porównywalną jakość z wysokimi ocenami papierów wartościowych.
Istnieje kilka podstawowych typów funduszy rynku pieniężnego, z których każdy obejmuje inny rodzaj inwestycji.
Amerykańskie fundusze skarbowe
Jak sama nazwa wskazuje, amerykańskie fundusze skarbowe inwestują w fundusze skarbowe. Oferują niższe zyski niż inne rodzaje funduszy rynku pieniężnego, ale zapewniają również najniższe ryzyko.
Dodatkowo są zwolnione z podatku. Fundusze skarbowe są odpowiednie dla inwestorów z niską tolerancją ryzyka, którzy chcą zarobić procent lub dwa więcej w zamian niż zarabiają na oprocentowanym koncie bankowym.
Fundusze rządowe i agencyjne Stanów Zjednoczonych
Amerykańskie fundusze rządowe i agencyjne inwestują w obligacje i banknoty federalnych agencji rządowych, które są gwarantowane przez Departament Skarbu USA i Kongres. Niektórzy inwestują również na rynkach zagranicznych, rynkach wschodzących oraz w papiery wartościowe związane z kredytami hipotecznymi. Fundusze te są nieco bardziej ryzykowne niż fundusze skarbowe USA, ale oferują nieco wyższe stopy zwrotu. Podobnie jak amerykańskie fundusze skarbowe są zwolnione z podatku.
Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu
Fundusze, które nie koncentrują się na papierach rządowych, mają zwykle wyższe wskaźniki wydatków, ale wiadomo, że zwracają więcej dochodów z odsetek. Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu inwestują w papiery komercyjne korporacji amerykańskich i spółek zagranicznych, takie jak umowy z przyrzeczeniem odkupu. Niektórzy inwestują również aktywa w depozyty zagranicznych banków. Zdywersyfikowane fundusze podlegające opodatkowaniu są bardziej ryzykowne niż wiele innych funduszy rynku pieniężnego, ale mają również wyższe zyski. Jak sama nazwa wskazuje, ich dochód podlega opodatkowaniu.
Fundusze wolne od podatku
Fundusze wolne od podatku inwestują w krótkoterminowe, zwolnione z podatku papiery wartościowe samorządów i państw. Oczywiście fundusze te są zwolnione z podatków federalnych. Mogą być dość skomplikowane. Niektórzy z nich nie inwestują poza jednym stanem. Są również najbardziej ryzykownym rodzajem funduszy inwestycyjnych.
Fundusze wolne od podatku najlepiej nadają się dla inwestorów z wyższego przedziału podatkowego lub tych, którzy mieszkają w stanach o wysokim opodatkowaniu. Na przykład T. Rowe Price oferuje New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), który próbuje zbudować krótkoterminowy, płynny portfel aktywów, który jest zwolniony z federalnych, stanowych i nowojorskich podatków dochodowych. Jest to tylko jeden z kilku takich preferowanych podatkowo funduszy pieniężnych w Nowym Jorku. Podobne fundusze znajdują się w Kalifornii, Maryland i innych stanach o wysokich podatkach.
Podsumowanie
Chociaż fundusze rynku pieniężnego są bezpieczne, długoterminowe zyski z nich są niższe niż w przypadku obligacji i znacznie niższe niż w przypadku akcji. W związku z tym fundusze rynku pieniężnego są zwykle wykorzystywane jako miejsce do przechowywania gotówki, albo przez inwestorów i instytucje, kiedy czekają na okazje inwestycyjne, albo przez starszych inwestorów, którzy cenią sobie wzrost bezpieczeństwa. Mogą być również wykorzystywane jako alternatywa dla tradycyjnych rachunków oszczędnościowych dla inwestorów w środowiskach o niskich stopach procentowych lub mogą być włączone do alokacji aktywów, aby zapewnić równowagę w portfelu.