Jakie są główne źródła ryzyka rynkowego?
Ryzyko rynkowe to ryzyko straty spowodowane czynnikami, które wpływają na cały rynek lub klasę aktywów. Ryzyko rynkowe jest również znane jako ryzyko niezdywersyfikowalne, ponieważ wpływa na wszystkie klasy aktywów i jest nieprzewidywalne. Inwestor może ograniczyć ten rodzaj ryzyka jedynie poprzez zabezpieczenie portfela. Cztery główne źródła ryzyka wpływają na cały rynek: ryzyko stopy procentowej, ryzyko cen akcji, ryzyko walutowe i ryzyko cen towarów.
Ryzyko stopyprocentowej
Ryzyko stopy procentowej to ryzyko zwiększonej zmienności w wyniku zmiany stóp procentowych. Istnieją różne rodzaje ekspozycji na ryzyko, które mogą powstać w przypadku zmiany stóp procentowych, takie jak ryzyko bazowe, ryzyko opcji, ryzyko struktury terminowej i ryzyko przeszacowania.
Ryzyko bazowe jest komponentem wynikającym z możliwych zmian spreadów w przypadku wahań stóp procentowych. Ryzyko bazowe powstaje, gdy zachodzą zmiany w spreadach między stopami procentowymi różnych rynków.
Ryzyko ceny akcji
Ryzyko cen akcji to ryzyko wynikające ze zmienności cen papierów wartościowych – ryzyko spadku wartości papieru wartościowego lub portfela. Ryzyko cen akcji może być ryzykiem systematycznym lub niesystematycznym. Niesystematyczne ryzyko można złagodzić poprzez dywersyfikację, podczas gdy systematyczne nie może być. W dobie globalnego kryzysu gospodarczego ryzyko cen akcji jest zjawiskiem systemowym, ponieważ wpływa na wiele klas aktywów.
Portfel można zabezpieczyć tylko przed tym ryzykiem. Na przykład, jeśli inwestor zainwestuje w wiele aktywów, które reprezentują indeks, może on zabezpieczyć się przed ryzykiem ceny akcji, kupując opcje sprzedaży w funduszu giełdowym.
Ryzyko walutowe
Ryzyko walutowe lub ryzyko walutowe to forma ryzyka, która pojawia się, gdy kursy wymiany walut są zmienne. Firmy globalne mogą być narażone na ryzyko walutowe podczas prowadzenia działalności z powodu niedoskonałych zabezpieczeń.
Na przykład załóżmy, że inwestor ze Stanów Zjednoczonych ma inwestycje w Chinach. Zrealizowany zwrot będzie miał wpływ na wymianę dwóch walut. Załóżmy, że inwestor zrealizował 50% zwrot z inwestycji w Chinach, ale chiński juan traci 20% w stosunku do dolara amerykańskiego. Ze względu na zmianę walut inwestor będzie miał tylko 30% zwrotu. Ryzyko to można ograniczyć, zabezpieczając się funduszami podlegającymi wymianie walutowej.
Ryzyko cen towarów
Ryzyko cen towarów to zmienność ceny rynkowej spowodowana wahaniami ceny towaru. Ryzyko cen towarów wpływa na różne sektory rynku, takie jak linie lotnicze i gry kasynowe. Na cenę towaru wpływają polityka, zmiany sezonowe, technologia i aktualne warunki rynkowe.
Na przykład załóżmy, że istnieje nadpodaż ropy naftowej, która powodowała codzienne spadki cen ropy w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Firma, która jest mocno zainwestowana w odwierty naftowe, jest narażona na ryzyko cen towarów. Marża zysku spółki również spadnie, ponieważ nadal działa przy tych samych kosztach, ale ceny ropy spadają. Jego zyski spadną. Firma mogłaby wykorzystać kontrakty terminowe lub opcje, aby zabezpieczyć się przed tym ryzykiem i zminimalizować niepewność dotyczącą cen ropy.