Jakie trendy wpływają na rentowność w finansach?
Sektor usług finansowych jest ogromny – jest światowym liderem pod względem zysków i kapitalizacji rynku akcji. Sektor ten jest zdominowany przez duże konglomeraty, ale obejmuje on również zróżnicowaną gamę mniejszych firm.
Większość trendów rynkowych ma pewien wpływ na sektor usług finansowych, ale bardzo niewiele z nich jest na tyle znaczących, aby mieć duży wpływ. Historycznie rzecz biorąc, wyniki spółek świadczących usługi finansowe są ściśle powiązane ze stopami procentowymi i innymi wskaźnikami makroekonomicznymi. Dotyczy to zwłaszcza banków, które stanowią największą część sektora.
Aby zobaczyć, co napędza dochody z usług finansowych, ważne jest, aby zrozumieć, które firmy świadczą usługi finansowe i kiedy są one najbardziej poszukiwane.
Jak rozpada się sektor usług finansowych?
Sektor usług finansowych można podzielić na osiem mniejszych podsektorów. Zdecydowanie największe z nich to banki, które stanowią nieco ponad połowę całej wartości sektora. Branża bankowa wkroczyła w nieco pokryzysową podróż po cyberbezpieczeństwa. Niemniej jednak bankowość pozostaje kluczową częścią światowego systemu gospodarczego, a każdy wzrost gospodarczy prawdopodobnie pociągnie za sobą wyższe zyski banków.
Ubezpieczyciele są największymi z pozostałych siedmiu podsektorów. Obejmuje to ubezpieczenie zdrowotne, ubezpieczenie mienia i od następstw nieszczęśliwych wypadków oraz ubezpieczenie na życie. Kolejne pod względem wielkości są rynki kapitałowe i fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT).
Cztery pozostałe podsektory łącznie stanowią niewiele ponad 10 procent branży usług finansowych. Są to zróżnicowane usługi finansowe, finanse konsumenckie, usługi związane z nieruchomościami oraz oszczędności i finansowanie hipoteczne.
Kluczowe czynniki wpływające na rentowność w finansach
Większość największych firm świadczących usługi finansowe to główni pożyczkodawcy i inwestorzy; wyniki ich portfela zależą od dochodów innych sektorów. Kiedy gospodarka jest zdrowa, a przedsiębiorstwa się rozwijają, część tego zwiększonego dochodu wraca do banków jako zapłata za kapitał. Zyski banków zwykle spadają, gdy gospodarka ma problemy.
Wymogi kapitałowe są ustalane przez banki centralne, a stopy procentowe pomagają stymulować możliwości arbitrażu między stopami krótko- i długoterminowymi. Sektor radzi sobie dobrze, gdy spready stóp procentowych są wysokie. Polityka niskich stawek zachęca również przedsiębiorstwa i konsumentów indywidualnych do pożyczania pieniędzy za pośrednictwem systemu bankowego.
Zaufanie inwestorów wpływa na rentowność dostawców usług inwestycyjnych. Spółki zarządzające aktywami, fundusze private equity i inne powiązane usługi polegają na inwestorach, którzy chcą dokonywać transakcji. Szybkość transakcji jest ważna. Tę samą koncepcję można zastosować do firm hipotecznych i kredytów mieszkaniowych.
W latach następujących po kryzysie finansowym wprowadzono szereg nowych regulacji, nadzoru i standardów rachunkowości dla branży usług finansowych. Ankieta przeprowadzona w 2013 r. Wśród ponad 1000 dyrektorów usług finansowych z całego świata wykazała, że prawie 90 procent firm z tego sektora „stanęło przed wyzwaniem w zakresie zarządzania zmianami regulacyjnymi”.
Dokładny wpływ tych zmian na rentowność sektora jest nieznany, ale dobrze wiadomo, że zgodność z przepisami nie jest bezpłatna. Przyszły wzrost będzie musiał nastąpić pomimo wyzwań interwencji rządu.