Finansowanie kapitałowe a finansowanie dłużne: jaka jest różnica?
Finansowanie kapitałowe a finansowanie dłużne: przegląd
Aby pozyskać kapitał na potrzeby biznesowe, firmy mają do wyboru dwa rodzaje finansowania: finansowanie kapitałowe i finansowanie dłużne. Większość firm korzysta z połączenia finansowania dłużnego i kapitałowego, ale oba mają wyraźne zalety. Najważniejsze z nich jest to, że finansowanie kapitałowe nie wiąże się z obowiązkiem spłaty i zapewnia dodatkowy kapitał obrotowy, który można wykorzystać na rozwój firmy. Z drugiej strony finansowanie dłużne nie wymaga rezygnacji z części własności.
Firmy zwykle mają wybór, czy szukać finansowania dłużnego czy kapitałowego. Wybór często zależy od tego, które źródło finansowania jest najłatwiej dostępne dla firmy, jej przepływy pieniężne i jak ważne jest utrzymanie kontroli nad firmą dla jej głównych właścicieli. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pokazuje, jaka część finansowania przedsiębiorstwa jest proporcjonalnie zapewniana przez zadłużenie i kapitał własny.
Kluczowe wnioski
- Przedsiębiorstwo, które potrzebuje pozyskać kapitał, ma do dyspozycji dwa rodzaje finansowania: finansowanie kapitałowe i finansowanie dłużne.
- Finansowanie dłużne polega na pożyczaniu pieniędzy, podczas gdy finansowanie kapitałowe polega na sprzedaży części kapitału przedsiębiorstwa.
- Główną zaletą finansowania kapitałowego jest brak obowiązku spłaty pieniędzy uzyskanych za jego pośrednictwem.
- Finansowanie kapitałowe nie nakłada na spółkę dodatkowego obciążenia finansowego, jednak wada jest dość duża.
- Główną zaletą finansowania dłużnego jest to, że właściciel firmy nie rezygnuje z żadnej kontroli nad firmą, tak jak ma to miejsce w przypadku finansowania kapitałowego.
- Wierzyciele przychylnie spoglądają na relatywnie niski stosunek zadłużenia do kapitału własnego, który jest korzystny dla przedsiębiorstwa, gdyby w przyszłości potrzebowało dodatkowego finansowania dłużnego.
Finansowanie kapitałowe
Finansowanie kapitałowe obejmuje sprzedaż części spółki kapitał w zamian za kapitał. Na przykład właściciel firmy ABC może potrzebować pozyskania kapitału, aby sfinansować ekspansję biznesową. Właściciel postanawia zrezygnować z 10% udziałów w spółce i sprzedać ją inwestorowi w zamian za kapitał. Ten inwestor jest teraz właścicielem 10% firmy i ma głos we wszystkich przyszłych decyzjach biznesowych.
Główną zaletą finansowania kapitałowego jest brak obowiązku spłaty pieniędzy uzyskanych za jego pośrednictwem. Oczywiście właściciele firmy chcą, aby odniosła sukces i zapewniła inwestorom kapitałowym dobry zwrot z inwestycji, ale bez wymaganych płatności czy odsetek, jak to ma miejsce w przypadku finansowania dłużnego.
Finansowanie kapitałowe nie nakłada na firmę dodatkowego obciążenia finansowego. Ponieważ nie ma wymaganych comiesięcznych płatności związanych z finansowaniem kapitałowym, firma ma więcej kapitału do zainwestowania w rozwój firmy. Ale to nie znaczy, że nie ma wady finansowania kapitałowego.
W rzeczywistości wada jest dość duża. Aby zdobyć fundusze, będziesz musiał przekazać inwestorowi procent swojej firmy. Będziesz musiał dzielić się zyskami i konsultować się z nowymi partnerami za każdym razem, gdy podejmujesz decyzje wpływające na firmę. Jedynym sposobem na usunięcie inwestorów jest wykupienie ich, ale prawdopodobnie będzie to droższe niż pieniądze, które ci pierwotnie dali.
Finansowanie dłużne
Finansowanie dłużne polega na pożyczaniu pieniędzy i ich spłacie wraz z odsetkami. Najpowszechniejszą formą finansowania dłużnego jest pożyczka. Finansowanie dłużne wiąże się czasami z ograniczeniami działalności firmy, które mogą uniemożliwić jej wykorzystanie możliwości spoza sfery podstawowej działalności. Wierzyciele przychylnie spoglądają na relatywnie niski stosunek zadłużenia do kapitału własnego, który jest korzystny dla przedsiębiorstwa, gdyby w przyszłości potrzebowało dodatkowego finansowania dłużnego.
Zalety finansowania dłużnego są liczne. Po pierwsze, pożyczkodawca nie ma kontroli nad Twoją firmą. Gdy spłacisz pożyczkę, Twoja relacja z finansistą dobiegnie końca. Następnie zapłacone odsetki można odliczyć od podatku. Wreszcie, łatwo jest prognozować wydatki, ponieważ spłaty kredytu nie ulegają wahaniom.
Wady finansowania dłużnego są bardzo realne dla każdego, kto ma dług. Zadłużenie to zakład na przyszłą zdolność do spłaty pożyczki.
Co się stanie, jeśli Twoja firma przeżyje ciężkie czasy lub gospodarka ponownie przeżyje krach? A co, jeśli Twoja firma nie rozwija się tak szybko lub tak dobrze, jak się spodziewałeś? Zadłużenie to wydatek i musisz regularnie spłacać wydatki. Może to osłabić zdolność Twojej firmy do rozwoju.
Wreszcie, chociaż możesz być spółką z ograniczoną odpowiedzialnością (LLC) lub innym podmiotem gospodarczym, który zapewnia pewien rozdział między funduszami firmowymi a osobistymi, pożyczkodawca może nadal wymagać od Ciebie poręczenia pożyczki środkami finansowymi Twojej rodziny. Jeśli uważasz, że finansowanie dłużne jest dla Ciebie odpowiednie, US Small Business Administration (SBA) współpracuje z wybranymi bankami, aby zaoferować program pożyczek gwarantowanych, który ułatwia małym firmom uzyskanie finansowania.
Finansowanie kapitałowe a finansowanie dłużne Przykład
Firma ABC chce rozszerzyć swoją działalność poprzez budowę nowych fabryk i zakup nowego sprzętu. Ustala, że musi zebrać 50 milionów dolarów kapitału, aby sfinansować swój rozwój.
Aby uzyskać ten kapitał, Spółka ABC postanawia, że zrobi to poprzez połączenie finansowania kapitałowego i dłużnego. W przypadku komponentu finansowania kapitałowego sprzedaje 15% udziałów w swojej działalności prywatnemu inwestorowi w zamian za 20 mln USD kapitału. W przypadku komponentu finansowania dłużnego uzyskuje z banku kredyt biznesowy w wysokości 30 mln USD z oprocentowaniem 3%. Pożyczka musi zostać spłacona w ciągu trzech lat.
W powyższym przykładzie może istnieć wiele różnych kombinacji, które skutkowałyby różnymi wynikami. Na przykład, gdyby Spółka ABC zdecydowała się na pozyskanie kapitału za pomocą samego finansowania kapitałowego, właściciele musieliby zrezygnować z większej części własności, zmniejszając swój udział w przyszłych zyskach i uprawnieniach decyzyjnych.
I odwrotnie, gdyby zdecydowali się korzystać tylko z finansowania dłużnego, ich miesięczne wydatki byłyby wyższe, pozostawiając mniej gotówki do wykorzystania na inne cele, a także większe zadłużenie, które musiałaby spłacić z odsetkami. Firmy muszą określić, która opcja lub kombinacja jest dla nich najlepsza.