Gwarancja Premium
Co to jest Warrant Premium?
Premia za warrant to różnica między aktualną ceną warrantu będącą przedmiotem obrotu a jego minimalną wartością. Minimalna wartość warrantu to różnica między jego ceną wykonania a bieżącą ceną akcji bazowych.
Alternatywnie premia za warrant jest procentową różnicą między kosztem zakupu akcji poprzez wykonanie warrantu a kupnem ich na wolnym rynku po aktualnej cenie.
Zrozumienie Warrant Premium
Warranty mają zarówno cenę, jak i premię. Zwykle premia będzie maleć wraz ze wzrostem ceny warrantu i skróceniem czasu wygaśnięcia. Warrant jest w pieniądzu, gdy cena wykonania jest niższa niż bieżąca cena akcji. Im więcej pieniędzy na warrant, tym niższa premia za warrant. Wysoka zmienność może również spowodować wzrost premii za warrant.
Podobnie jak w przypadku opcji kupna, premia może wzrosnąć lub spaść w zależności od czynników podaży i popytu.
Obliczanie premii za warrant
Dla uproszczenia premia to kwota powyżej wartości wewnętrznej lub minimalnej.
- Premia = aktualna cena warrantu – wartość minimalna
- Wartość minimalna = cena wykonania – aktualna cena akcji bazowej
Przykład Warrant Premium
W tym przykładzie, jeśli cena warrantu wynosi 10 USD, cena wykonania wynosi 25 USD, a bieżący koszt akcji wynosi 30 USD, wówczas premia z tytułu warrantu wynosiłaby 10– (30–25 USD) = 5 USD.
W przypadku drugiego obliczenia premia, wyrażona w procentach, jest różnicą między kupowaniem akcji z warrantu a kupowaniem akcji na wolnym rynku.
- Premia = [(cena warrantu + cena wykonania – aktualna cena akcji) / aktualna cena akcji] * 100
Na przykład inwestor posiada warrant z ceną 10 USD i ceną wykonania 25 USD. Obecna cena akcji wynosi 30 USD. Premia za warrant wyniesie [(10 $ + 25-30 $) / 30 $] * 100 = 16,7%.
Warranty są zwykle sprzedawane z premią, ponieważ inwestorzy uważają, że cena akcji bazowych może wzrosnąć. Dlatego im dłuższy czas do wygaśnięcia, tym dłuższy czas musi rosnąć zapas. Jednak, podobnie jak w przypadku opcji, wraz ze zbliżaniem się wygaśnięcia premii maleje.
Różnica między opcjami a warrantami
Nakaz jest podobny do opcji. Daje właścicielowi prawo, ale nie obowiązek, zakupu bazowego papieru wartościowego po określonej cenie, ilości iw przyszłości. Warranty różnią się od opcji tym, że są emitowane przez spółkę, podczas gdy opcja jest instrumentem giełdowym. Zabezpieczenie reprezentowane w warrancie, zwykle kapitał akcyjny, jest dostarczane przez spółkę emitującą, a nie przez inwestora posiadającego akcje. Handlowcy nie mogą wystawiać warrantów.
Spółki często uwzględniają warranty w ramach oferty nowej emisji, aby zachęcić inwestorów do zakupu nowego papieru wartościowego.