Średni ważony współczynnik oceny (WARF)

Co to jest średni ważony współczynnik oceny (WARF)

Średni ważony współczynnik ratingu (WARF) jest miarą używaną przez firmy ratingowe do wskazywania jakości kredytowej portfela. Miara ta łączy ratingi kredytowe zasobów portfela w jeden rating. WARF są najczęściej obliczane dla zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO).

Zrozumienie ważonego współczynnika średniej oceny (WARF)

Aby obliczyć średni ważony współczynnik ratingu dla CDO, agencje ratingowe muszą najpierw określić  rating kredytowy  dla każdego instrumentu bazowego CDO. Na przykład w taksonomii Fitch Ratings rating ten może wahać się od skrajnie wysokiej jakości kredytowej (AAA) do niskiej jakości (CCC) do niewykonania zobowiązania (D). Ta ocena literowa odpowiada liczbowemu współczynnikowi oceny, który z kolei odpowiada 10-letniemu prawdopodobieństwu niewykonania zobowiązania. WARF jest określany poprzez obliczenie średniej ważonej tych czynników liczbowych. Aby obliczyć średnią ważoną, nominalne saldo aktywów mnoży się przez współczynnik ratingu, a następnie sumuje się te wartości. Suma ta jest następnie dzielona przez całkowite saldo hipotetyczne portfela.