Jednostka o zmiennej stopie procentowej (VIE)
Co to jest podmiot o zmiennej stopie procentowej (VIE)?
Jednostka o zmiennym udziale (VIE) to prawna struktura biznesowa, w której inwestor posiada pakiet kontrolny pomimo braku większości praw głosu. Charakterystyka obejmuje strukturę, w której inwestorzy kapitałowi nie mają wystarczających zasobów, aby zaspokoić bieżące potrzeby operacyjne przedsiębiorstwa. W większości przypadków VIE służy do ochrony przedsiębiorstwa przed wierzycielami lub postępowaniem sądowym. Przedsiębiorstwo, które jest głównym beneficjentem VIE, musi ujawnić udziały tego podmiotu w skonsolidowanym bilansie.
Kluczowe wnioski
- Jednostka o zmiennym udziale (VIE) to prawna struktura biznesowa, w której inwestor posiada pakiet kontrolny pomimo braku większości praw głosu.
- Inwestorzy VIE nie uczestniczą w zyskach lub stratach rezydualnych.
- Jednostki o zmiennym udziale są często tworzone jako spółki celowe (SPV) w celu pasywnego utrzymywania aktywów finansowych lub aktywnego prowadzenia prac badawczo-rozwojowych.
- Zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych spółki publiczne muszą ujawniać swoje powiązania podmiotom VIE przy składaniu formularzy 10-K.
Jak działa jednostka o zmiennym oprocentowaniu (VIE)
Zmienna podmioty procentowe (VIES) często są ustalone jako pojazdów specjalnego przeznaczenia (SPV) do aktywów finansowych biernie posiadania lub aktywnie prowadzić badania i rozwój. Na przykład firma może ustanowić VIE w celu finansowania projektu bez narażania całego przedsiębiorstwa na ryzyko. Jednak, podobnie jak inne spółki celowe, które były nadużywane w przeszłości, struktury te są często wykorzystywane do utrzymywania aktywów sekurytyzowanych poza bilansami przedsiębiorstw.
Podmioty VIE mają unikalną strukturę, w której inwestorzy nie mają bezpośredniego udziału własnościowego w jednostce, ale raczej mają specjalne umowy, które określają zasady i procent zysków. Dlatego w przypadku typu VIE inwestor nie uczestniczy w pozostałych zyskach lub stratach, które zwykle wiążą się z własnością. Umowy nie przewidują również prawa głosu.
Reformy podjęte w następstwie światowego kryzysu finansowego miały zlikwidować niektóre praktyki stosowane w branży zabezpieczeń zabezpieczonych aktywami przed kryzysem. Jednak dzięki lobbowaniu banków, które ostrzegały przed tragicznymi konsekwencjami wprowadzenia papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką subprime z powrotem do swoich ksiąg, Rada Standardów Rachunkowości Finansowej (FASB) złagodziła zasady dotyczące VIE, umożliwiając bankom dalsze ukrywanie kredytów. w jednostkach pozabilansowych.
Uwagi specjalne
Zgodnie z federalnymi przepisami dotyczącymi papierów wartościowych spółki publiczne muszą ujawniać swoje powiązania podmiotom VIE przy składaniu formularzy 10-K. Interpretacja FASB numer 46, będąca interpretacją Biuletynu Badań nad Rachunkowością (ARB) 51 Rady Standardów Rachunkowości Finansowej, określa zasady rachunkowości, których przedsiębiorstwa muszą przestrzegać w odniesieniu do podmiotów typu VIE.
Jeżeli spółka jest głównym beneficjentem takiego podmiotu – tj. Ma większościowy udział w VIE – wówczas udziały tego podmiotu muszą zostać ujawnione w skonsolidowanym bilansie przedsiębiorstwa. Jeśli jednak firma nie jest głównym beneficjentem, konsolidacja nie jest wymagana.
Przedsiębiorstwa są jednak zobowiązane do ujawniania informacji dotyczących podmiotów typu VIE, w których mają znaczący udział. Ujawnienie obejmuje sposób działania jednostki, wysokość i rodzaj otrzymywanego przez nią wsparcia finansowego, zobowiązania umowne, a także potencjalne straty, które VIE może ponieść.