Opcja „do góry i na zewnątrz”
Co to jest opcja „do góry i na zewnątrz”?
Opcje typu up-and-in to rodzaj egzotycznej opcji, która jest często udostępniana przez wyspecjalizowanych brokerów klientom z wyższej półki na rynkach OTC. Opcja obejmuje zarówno cenę wykonania, jak i poziom barierowy. Jak sama nazwa wskazuje, nabywca opcji odniesie korzyści, gdy cena instrumentu bazowego wzrośnie na tyle wysoko, aby osiągnąć wyznaczony poziom ceny barierowej. W przeciwnym razie opcja wygaśnie bezwartościowa.
Kluczowe wnioski
- Są to egzotyczne opcje zwykle dostępne dla inwestorów instytucjonalnych na akcjach lub na rynku Forex.
- Opcje te mają określony zarówno cenę wykonania, jak i poziom bariery.
- Opcje typu „up and in” są wypłacane, gdy instrument bazowy osiągnie poziom ceny progowej przed wygaśnięciem.
Jak działa opcja Up-and-In
Opcje typu „up-and-in” to rodzaj egzotycznej opcji znanej jako opcja z barierą. Jako opcja egzotyczna, opcje barier są skonstruowane z bardziej złożonymi terminami niż standardowe zwykłe opcje waniliowe. Warianty barier mogą być dwojakiego rodzaju: opcja knock in lub opcja knock out. Opcja wypłaca się różnie w zależności od odmiany. Opcje z barierą mogą również obejmować rezerwę na rabat dla posiadacza, jeżeli nie można skorzystać z opcji.
Ponieważ egzotyczne opcje są często dostępne na rynkach OTC, istnieje spora różnica w sposobie oferowania tych opcji. W zależności od płynności instrumentu bazowego, którym może być forex lub akcje, niektóre opcje mogą być oferowane na zamówienie. Tego rodzaju opcje są również rzadko dostępne dla większości inwestorów detalicznych. Oto, w jaki sposób wypłaty różnią się między dwiema odmianami.
Opcje Knock In
Opcje wbijania mogą być w górę i w dół lub w dół i do dołu. Oznacza to, czy cena wzrośnie, czy spadnie, aby osiągnąć poziom ceny barierowej. Po przekroczeniu ceny barierowej opcja jest dostępna do wykonania. Opcja „up-and-in” da posiadaczowi prawo do wykonania transakcji, gdy zostanie osiągnięty lub przekroczony poziom ceny progowej, w zależności od strukturyzacji.
W przypadku opcji down and in posiadacz uzyskuje prawo do wykonania, gdy cena instrumentu bazowego spadnie do lub poniżej pewnego poziomu progowego. Struktury opcji z barierą obejmują opcje sprzedaży lub kupna. Opcja kupna typu „up and in” pozwala inwestorowi czerpać korzyści, gdy cena rośnie. Down-and-in wykorzystuje opcję sprzedaży i umożliwia inwestorowi odniesienie korzyści, gdy cena spada.
Opcje wybicia
Opcje knock out są przeciwieństwem opcji knock in. Produkty te powodują, że opcja jest wadliwa po osiągnięciu ceny, ale jest opłacalna, o ile cena barierowa nie zostanie osiągnięta. Opcje knock-out mogą być up-and-out lub down-and-out. W przypadku opcji up-and-out produkt staje się wadliwy, gdy cena zostanie osiągnięta lub przekroczona, aw przypadku opcji down and out produkt staje się wadliwy, gdy cena spadnie do lub poniżej poziomu progowego.
Opcje bariery rabatowej
Zarówno opcje knock-in, jak i knock-out mogą obejmować rezerwę rabatową. Opcje te będą nazywane opcjami bariery rabatowej. W przypadku opcji z barierą rabatu posiadacz otrzymuje rabat, gdy opcja jest niewykonalna w momencie wygaśnięcia.
Postanowienia dotyczące opcji barierowych
Warianty barier mogą mieć różne struktury. Te opcje to opcje amerykańskie z elastyczną datą wykonania. Niektóre opcje mogą stać się skuteczne lub wadliwe po osiągnięciu określonej ceny progowej, podczas gdy inne wymagają, aby wartość papieru wartościowego przeszła przez cenę, zanim ich postanowienia zostaną wprowadzone w życie.
Opcje barier mogą również obejmować zmodyfikowane przepisy dotyczące dotyku. Niektóre opcje bariery mogą obejmować jeden dotyk, podczas gdy inne wymagają wielu dotknięć. Warianty barier mogą również mieć strukturę obejmującą przepisy dotyczące dwóch lub więcej barier.