Co to jest niezarejestrowany fundusz powierniczy?
Niezarejestrowany fundusz wspólnego inwestowania to ogólna nazwa nadawana firmom inwestycyjnym, które nie są formalnie zarejestrowane w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). W niektórych przypadkach firmy te w rzeczywistości łamią prawo, prowadząc niezarejestrowane portfele inwestycyjne. Jednak w większości przypadków termin niezarejestrowany fundusz wspólnego inwestowania można stosować zamiennie z terminem „ fundusz hedgingowy”.
Fundusze hedgingowe
Chociaż fundusze wspólnego inwestowania i fundusze hedgingowe na ogół pełnią te same funkcje (zarządzanie portfelami inwestycyjnymi), fundusze wspólnego inwestowania są zarejestrowane w SEC, a fundusze hedgingowe nie. Fundusze hedgingowe są niezarejestrowane z powodu jednego z dwóch wyjątków w ustawie o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. :
- Fundusze hedgingowe nie muszą rejestrować się w SEC, jeśli mają mniej niż 100 inwestorów, z których wszyscy są uznawani za akredytowanych.
- Fundusz hedgingowy jest zwolniony z rejestracji, jeśli wszyscy inwestorzy funduszu (bez względu na liczbę) są uważani za inwestorów kwalifikowanych.
Spełniając jeden z tych dwóch warunków, fundusze hedgingowe są w stanie uniknąć rejestracji, umożliwiając im zajmowanie bardziej ryzykownych pozycji w instrumentach pochodnych i opcjach, wykorzystywanie krótkiej sprzedaży, utrzymywanie większych pozycji i wykorzystanie dźwigni finansowej w celu zwiększenia swoich zwrotów (lub strat).
Fundusze inwestycyjne
Z drugiej strony fundusze inwestycyjne podlegają większym ograniczeniom niż ich niezarejestrowani kuzyni, co czyni je bardziej dostępnym i odpowiednim wyborem dla przeciętnego inwestora. Różnica między zarejestrowanym i niezarejestrowanym funduszem wspólnego inwestowania jest niewielka, jeśli chodzi o operacje, ale znacznie różni się, jeśli chodzi o sposób zarządzania ich portfelami.
Niezarejestrowany fundusz inwestycyjny, który nie jest funduszem hedgingowym, może być oszustwem. Przyczyną niezarejestrowania może być uniknięcie wymogów prawnych, które zapewniają inwestorom większe bezpieczeństwo. Mogą rozpowszechniać fałszywe informacje o swoich zasobach, powodując gwałtowny wzrost ich wartości. Lub mogą inwestować w wątpliwe lub nieistniejące firmy, aby dobrze wyglądać na papierze.
Istnieje szereg wymagań dotyczących wydawania prospektów, raportowania wydatków i raportowania udziałów, które muszą spełniać zarejestrowane fundusze wspólnego inwestowania. Niezarejestrowany fundusz nie ma obowiązku takiego raportowania.
Podsumowanie
Nie ma żadnej korzyści z zakupu niezarejestrowanego funduszu wspólnego inwestowania. Szanse na oszustwo są wysokie i jest mało prawdopodobne, że pokonasz wyniki podobnych zarejestrowanych środków. Jedynym wyjątkiem jest dołączenie lub utworzenie klubu inwestycyjnego. Klub może gromadzić pieniądze inwestorów i kupować różne papiery wartościowe, podobnie jak robi to fundusz inwestycyjny. Różnica między klubem inwestycyjnym a niezarejestrowanym funduszem wzajemnym polega na tym, że masz wpływ na wszystko, co kupuje klub, i możesz żądać wglądu do ewidencji wydatków. (Patrz również: fundusze wzajemne i przyjrzeniu Behind funduszy hedgingowych. )