Nienotowane uprawnienia handlowe (UTP)
Co to są uprawnienia do handlu nienotowanego (UTP)?
Nienotowane przywileje handlowe (UTP) odnoszą się do procesów związanych z obrotem papierem wartościowym, który nie musi spełniać pewnych minimalnych wymagań, aby móc handlować na giełdzie. Regulacje dotyczące przywilejów w handlu nienotowanym są szczegółowo opisane w ustawie o przywilejach w handlu nienotowanym z 1994 r.
Najczęstszy przypadek handlu nienotowanego ma miejsce na akcjach pozagiełdowych (OTC), zwanych również różowymi arkuszami, które mogą obejmować akcje groszowe.
Kluczowe wnioski
- Nienotowane przywileje handlowe (UTP) odnoszą się do procesów związanych z obrotem papierami wartościowymi, które nie spełniają wymogów dopuszczenia do obrotu na giełdzie.
- W Stanach Zjednoczonych przepisy dotyczące obrotu nienotowanego są określone w ustawie o nienotowanych uprawnieniach do handlu z 1994 r., Poprawce do ustawy o giełdach papierów wartościowych z 1934 r.
- Akcje nienotowane obejmują akcje pozagiełdowe, takie jak akcje groszowe lub akcje spółek prywatnych.
Jak działają uprawnienia do nienotowanego handlu
Stworzono przywileje w obrocie nienotowanym, aby pomóc zwiększyć płynność papierów wartościowych na rynkach, które nie obejmują giełd zarejestrowanych. Przywileje w zakresie nienotowanego obrotu papierami wartościowymi dają niektórym spółkom możliwość handlu na giełdzie bez spełniania dodatkowych wymogów wymaganych dla każdej krajowej giełdy papierów wartościowych, na której zdecydują się notować swoje papiery wartościowe.
Historycznie rzecz biorąc, przywileje nienotowanego obrotu były przyznawane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SED) w drodze procesu aplikacyjnego. Jednak Kongres w 1994 r. Uchwalił ustawę o przywilejach w handlu nienotowanym, która zmieniła procedury dotyczące przywilejów w handlu nienotowanym. Nowe przepisy nakładały na spółkę oferującą emisję papieru wartościowego i giełdę, na której papiery wartościowe będą przedmiotem obrotu, wspólną pracę nad uzyskaniem od SEC uprawnień do nienotowanego obrotu.
Ustawa o przywilejach w handlu nienotowanym z 1994 r
Ustawa o nienotowanych przywilejach w obrocie papierami wartościowymi zmieniła ustawę o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r., Która służy jako podstawowe prawo regulujące wymogi dotyczące obrotu papierami wartościowymi na rynku wtórnym w Stanach Zjednoczonych. Postanowienia Ustawy o przywilejach w handlu nienotowanym są szczegółowo opisane w tytule 15 Kodeksu Stanów Zjednoczonych, sekcja 78 (l) (f). Prawo to zezwala każdej giełdzie papierów wartościowych na nadanie przywilejów w obrocie nienotowanym każdej spółce, która spełnia określone w ustawie przepisy. Firma musi być w pełni zgodne z postanowieniami poprzednich części (f) Ustawy o papierach wartościowych 1934, który omawia normy wymagane przez krajowe papiery giełdowe.
Ustawa o nienotowanych przywilejach handlowych z 1994 r. Została opracowana na zasadach, które mają na celu promowanie uczciwego i efektywnego obrotu rynkowego, a także ochronę wszystkich zaangażowanych stron. Dlatego wszystkie decyzje dotyczące przywilejów w handlu nienotowanym mają na celu uwzględnienie i utrzymanie tych zasad.
Kluczowe postanowienia ustawy o przywilejach w obrocie nienotowanym na giełdzie obejmują:
- Giełda może oferować przywileje nienotowanego obrotu papierom wartościowym notowanym na innej krajowej giełdzie papierów wartościowych zgodnie z wymogami tej giełdy.
- Przedłużenie uprawnień do handlu nienotowanego musi zostać zatwierdzone przez SEC, która może uwzględnić pewne dodatkowe wymagania.
- SEC prawo do cofnięcia i przywrócenia nienotowanych przywilejów handlowych na giełdzie.