Nieograniczona gwarancja podatkowa

Co to jest nieograniczona obligacja podatkowa?

Nieograniczone obligacje podatkowe to obligacje komunalne gwarantowane pełną wiarą i kredytem rządu, który może nakładać podatki do czasu spłaty długu.

Spłata nieograniczonej obligacji podatkowej opiera się na zdolności emitenta do nakładania podatków na jego rezydentów; gmina może odpowiednio podwyższyć podatki od nieruchomości, aby pokryć swoje płatności i zobowiązania.

Zrozumienie nieograniczonej obligacji podatkowej

Nieograniczone obligacje podatkowe to rodzaj obligacji zabezpieczonych podatkiem, zwanych także obligacjami generalnymi (GO).

Obligacje GO to sposób na tworzenie przez samorządy źródeł dochodów na takie rzeczy, jak drogi, parki, sprzęt i mosty. Zwykle są wykorzystywane do finansowania projektów rządowych, które będą służyć społeczności publicznej.

Obligacje przychodowe to kolejny rodzaj obligacji GO. Obligacje przychodowe są wspierane przez strumienie przychodów z projektów, takich jak płatne mosty, autostrady i lokalne stadiony, lub z podstawowych usług, takich jak dostawcy wody, kanalizacji i energii elektrycznej.

Kwotę opodatkowania dostępną dla danej obligacji GO można określić jako ograniczoną lub nieograniczoną.

Nieograniczona obligacja podatkowa a ograniczona obligacja podatkowa

Przy pełnej mocy podatkowej emitenta nieograniczone obligacje podatkowe mogą wykorzystywać podatki od nieruchomości, podatki od sprzedaży, podatki specjalne i inne źródła dochodu do spłaty obligacji, a także odsetki należne inwestorom. Te obligacje komunalne są zabezpieczone pewnymi ograniczonymi uprawnieniami podatkowymi emitenta. Przykładowo, kwestię można zabezpieczyć miejskim podatkiem od nieruchomości, którego maksymalna stawka może zostać nałożona.

Teoretycznie emitenci nieograniczonych obligacji podatkowych mogą podnosić podatki według nieograniczonej stawki. W praktyce jednak podniesienie podatków poza pewien punkt może być trudne. Jednym z czynników wykorzystywanych przez analityków kredytowych do wyceny takich obligacji jest zdolność emitenta do egzekwowania kar i odzyskiwania podatków od zalegających podatników. Biorąc pod uwagę gwarancję rządową, nieograniczone obligacje podatkowe mogą mieć wyższe oceny kredytowe i oferować niższe zyski niż inne porównywalne obligacje komunalne o tym samym terminie zapadalności.

Obligacje komunalne z nieograniczonym podatkiem w przeszłości wiązały się z mniejszym ryzykiem niż większość innych kategorii obligacji, przede wszystkim dlatego, że nieograniczone obligacje podatkowe można tworzyć tylko wtedy, gdy podatnicy głosują za zatwierdzeniem emisji obligacji. Wymóg ten wyraźnie wskazuje na poziom popytu na obligacje. Zgoda wyborców oznacza również, że wyborcy z danej populacji popierają inicjatywę, a język głosowania zawiera więcej niż odpowiednie aktywa lub moc podatkową, aby spłacić inwestorów, którzy zapewniają fundusze.

Podczas gdy emitenci nieograniczonych obligacji podatkowych mogą teoretycznie podnosić podatki według nieograniczonej stawki, ograniczona obligacja podatkowa wymaga od emitującego samorządu lokalnego podniesienia podatków od nieruchomości, jeśli jest to konieczne do wypełnienia istniejących zobowiązań w zakresie obsługi zadłużenia. Jednak wysokość podwyższenia jest ograniczona ustawowo.