Zabezpieczenie Opcji Bazowej

Co to jest Zabezpieczenie Opcji Bazowej?

Bazowy papier wartościowy to akcja, indeks, obligacja, waluta lub towar, na którym opiera się wartość opcji. Jest to podstawowy składnik tego, w jaki sposób opcja uzyskuje swoją wartość. To jest powód, dla którego opcje są klasyfikowane jako instrumenty pochodne. Ich wartość wywodzi się z wyników lub działań cenowych bazowego papieru wartościowego.

Zrozumienie Podstawowych Opcyjnych Papierów Wartościowych

Na przykład opcja kupna akcji Apple daje posiadaczowi prawo, ale nie zobowiązuje, do zakupu akcji Apple po cenie określonej w umowie opcyjnej. W tym przypadku akcje Apple są podstawowym zabezpieczeniem opcji.

Istnieje wiele powszechnie stosowanych instrumentów pochodnych, w tym opcje, ale wszystkie mają jedną wspólną cechę. Ich wartość jest oparta na bazowym papierze wartościowym lub aktywach bazowych. Zmiany cen bazowego papieru wartościowego z konieczności wpłyną na wycenę opartych na nim opcji.

W opcjach i całej terminologii związanej z instrumentami pochodnymi bazowy papier wartościowy jest często nazywany po prostu „instrumentem bazowym”. Bazowym papierem wartościowym może być dowolny składnik aktywów, indeks, instrument finansowy, a nawet inny instrument pochodny. Handlowcy wykorzystują opcje do spekulacji lub zabezpieczania się przed przyszłymi zmianami cen instrumentu bazowego. Opcje stosowane w połączeniu mogą dodatkowo udoskonalić charakterystykę strategii, aby spełnić określone potrzeby, umożliwiając wysoce spersonalizowane zarządzanie ryzykiem.

Wpływ Zabezpieczenia Opcji Bazowej

Rolą podstawowego zabezpieczenia jest po prostu bycie sobą. Gdyby nie było opcji, inwestorzy po prostu kupiliby i sprzedali instrument bazowy. Jednak w przypadku opcji instrumentem bazowym jest pozycja, która musi zostać dostarczona przez jedną ze stron kontraktu opcji i zaakceptowana przez drugą. Wyjątkiem jest sytuacja, gdy instrumentem bazowym jest indeks, w którym pod koniec kontraktu opcji wymieniana jest tylko gotówka.

Instrument bazowy ma również kluczowe znaczenie dla wyceny opcji. Związek między instrumentem bazowym a jego opcjami nie jest liniowy, chociaż niektóre strategie opcyjne mogą zabezpieczać pewne cechy opcji, aby zasymulować zależność liniową. W modelach wyceny opcji istnieje kilka cech opisujących stopień nieliniowości. Nazywa się ich Grekami, ponieważ reprezentują ich różne greckie litery.

Na przykład, im bardziej odległa jest cena wykonania opcji out-of-the-money od bieżącej ceny bazowego papieru wartościowego, tym mniejsza jest zmiana ceny opcji na jednostkę ruchu instrumentu bazowego. W tym przypadku opcja ma małą wartość delta. To samo dotyczy opcji, które mają dużo czasu do terminu zapadalności. Jest to mierzone przez theta. W miarę zbliżania się wygaśnięcia upływ czasu rośnie wykładniczo.

I odwrotnie, opcje, które są w cenie i są bardzo bliskie wygaśnięcia, będą przesuwać się prawie krok po kroku z zabezpieczeniem opcji bazowej.