Arbitraż dotyczący niepokrytych odsetek

Definicja arbitrażu dotyczącego niepokrytych odsetek

Arbitraż odsetkowy bez pokrycia to forma arbitrażu polegająca na przejściu z waluty krajowej o niższym oprocentowaniu na walutę obcą, która oferuje wyższe oprocentowanie depozytów. Transakcja ta wiąże się z ryzykiem walutowym, ponieważ inwestor lub spekulant będzie musiał kiedyś w przyszłości przeliczyć wpływy z depozytu w walucie obcej z powrotem na walutę krajową. Termin „niepokryte” w niniejszym arbitrażu odnosi się do faktu, że to ryzyko walutowe nie jest objęte kontraktem terminowym typu forward lub futures.

Rozstrzyganie arbitrażu dotyczącego niepokrytych odsetek

Arbitraż odsetkowy bez pokrycia polega na niezabezpieczonej wymianie walut w celu uzyskania wyższych zwrotów z powodu różnicy stóp procentowych między dwiema walutami. Całkowite zwroty z arbitrażu niepokrytych odsetek zależą w dużej mierze od wahań kursów walut, ponieważ niekorzystne zmiany kursów walut mogą zniweczyć wszystkie zyski, a nawet doprowadzić do ujemnych zwrotów. Jeżeli różnica stóp procentowych uzyskana w wyniku inwestycji w walutę obcą wynosi 3%, a waluta obca zyskuje w stosunku do waluty krajowej o 2% w okresie utrzymywania, całkowity zwrot z tej działalności arbitrażowej wynosi 5%. Z drugiej strony, jeśli waluta obca straci na wartości o 4% w okresie utrzymywania, całkowity zwrot wynosi -1%.