Inwestycje niezrzeszone
Co to są inwestycje niezrzeszone?
Inwestycje niepowiązane to udziały inwestycyjne towarzystwa ubezpieczeniowego, nad którym nie kontroluje ani nie ma współwłasności. Inwestycje niepowiązane mogą obejmować akcje, obligacje, nieruchomości i inne aktywa i często są ujawniane w sprawozdaniach finansowych ubezpieczycieli.
Kluczowe wnioski
- Inwestycje niepowiązane to udziały inwestycyjne towarzystwa ubezpieczeniowego, nad którym nie kontroluje ani nie ma współwłasności.
- Ubezpieczyciele inwestują w papiery wartościowe o różnej płynności, aby zwiększyć zwrot z otrzymywanych składek.
- Muszą mieć szybko dostępne fundusze, aby pokryć zobowiązania, dlatego często dokonują krótkoterminowych inwestycji w wysoce płynne aktywa.
- Organy regulacyjne okresowo badają te inwestycje, aby określić, czy są one odpowiednie i czy mogą stanowić zagrożenie dla wypłacalności.
Zrozumienie inwestycji niezrzeszonych
Firmy ubezpieczeniowe wykorzystują wpływy z działalności ubezpieczeniowej na wiele różnych sposobów.
Odkładają fundusze jako rezerwy na straty na pokrycie zobowiązań, które mogą zaciągnąć od ubezpieczających składających roszczenia, płacą prowizje brokerom, którzy wprowadzają nowe transakcje, a także koszty operacyjne, takie jak pensje, świadczenia i koszty ogólne. Lokują również kapitał na inwestycje w papiery wartościowe o różnej płynności w celu zwiększenia zwrotu z otrzymywanych premii.
Ubezpieczyciele muszą mieć szybko dostępne fundusze, aby pokryć zobowiązania. W rezultacie często dokonują krótkoterminowych inwestycji w wysoce płynne aktywa, które można łatwo i szybko zamienić na gotówkę, obok aktywów długoterminowych, które mogą oferować wyższy zwrot.
W zależności od rodzaju ubezpieczonych polis odpowiedzialność ubezpieczyciela może trwać od kilku miesięcy do kilku lat. Aktywa krótkoterminowe są uważane za część bieżącej płynności ubezpieczyciela, która służy do pokrycia polis o okresie obowiązywania krótszym niż rok.
Ważny
Skład aktywów zmienia się w czasie, w zależności od gospodarki i czynników specyficznych dla branży, a także zależy od tego, w czym specjalizuje się ubezpieczyciel: Na przykład spółki na życie mają na ogół zobowiązania długoterminowe, co umożliwia im większe inwestycje w aktywa długoterminowe.
Historia niezrzeszonych inwestycji
Historycznie rzecz biorąc, ubezpieczyciele zazwyczaj inwestowali w tradycyjne klasy aktywów, które oferują stabilne zyski, takie jak obligacje rządowe. To podejście było skomplikowane od czasu kryzysu finansowego. Teraz, gdy bardzo niskie stopy procentowe są na porządku dziennym, ubezpieczyciele zostali zmuszeni do poszerzenia swoich sieci, aby zapewnić przyzwoite zyski.
W większości przypadków skutkowało to przejściem na inwestycje alternatywne, w tym fundusze private equity i strukturyzowane, takie jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką mieszkaniową (RMBS).
Ponieważ tego typu nietradycyjne inwestycje wydają się być bardziej złożone, coraz większa liczba ubezpieczycieli zaczęła zlecać decyzje inwestycyjne specjalistycznym firmom zarządzającym inwestycjami. Dotyczyło to zwłaszcza mniejszych ubezpieczycieli, którzy na ogół dysponują mniejszymi zasobami, aby skutecznie samodzielnie zarządzać portfelami.
51%
Według National Association of Insurance Commissioners (NAIC) polowanie na zyski i przejście na bardziej złożone, nietradycyjne inwestycje doprowadziło w 2019 roku około połowy wszystkich ubezpieczycieli w USA do outsourcingu do niepowiązanego menedżera inwestycyjnego.
Uwagi specjalne
Ubezpieczyciele są zobowiązani do okresowego raportowania swoich finansów do państwowych organów regulacyjnych. Te organy regulacyjne analizują wskaźniki płynności, aby określić, jak szybko ubezpieczyciel będzie w stanie spłacić swoje zobowiązania ubezpieczającego, a także określić, czy strategie inwestycyjne i posiadane przez ubezpieczyciela mogą stanowić zagrożenie dla jego wypłacalności.
Inwestycje niepowiązane są uwzględniane w ogólnym wskaźniku płynności, chociaż wskaźnik ten nie uwzględnia inwestycji powiązanych. Nie pojawiają się jednak przy wyliczaniu wskaźnika mieszanego ubezpieczyciela . Dzieje się tak, ponieważ łączony wskaźnik analizuje wypływy pieniężne – wskaźnik kosztów, współczynnik strat i korekty strat oraz współczynnik dywidendy – aby zobaczyć, ile pieniędzy kosztuje utrzymanie księgi biznesowej.