Śledzenie zmienności
Kiedy zmienność na rynku gwałtownie rośnie lub zatrzymuje się, strony internetowe finansowe, blogerzy, media społecznościowe, gazety i komentatorzy telewizyjni odnoszą się do VIX ®. VIX, formalnie znany jako indeks zmienności CBOE, jest indeksem wzorcowym zaprojektowanym specjalnie do śledzenia zmienności S&P 500. Większość inwestorów zaznajomionych z VIX powszechnie określa go jako „miernik strachu”, ponieważ stał się on wskaźnikiem zmienności rynkowej.
Kluczowe wnioski
- VIX jest indeksem wzorcowym zaprojektowanym specjalnie do śledzenia zmienności S&P 500.
- VIX jest obliczany przy użyciu wzoru służącego do wyznaczania oczekiwanej zmienności poprzez uśrednienie ważonych cen opcji put i call out-of-the-money.
- Zmienność jest przydatna dla inwestorów, ponieważ pozwala im ocenić otoczenie rynkowe; zapewnia również możliwości inwestycyjne.
VIX został stworzony przez Chicago Board Options Exchange (CBOE), która przedstawia się jako „największa giełda opcji w USA i twórca opcji notowanych na giełdzie. „CBOE prowadzi działalność nastawioną na zysk, sprzedając (między innymi) inwestycje wyrafinowanym inwestorom. Należą do nich fundusze hedgingowe, profesjonalni zarządzający pieniędzmi i osoby fizyczne, które dokonują inwestycji w celu czerpania zysków ze zmienności rynku. Aby ułatwić i zachęcić do tych inwestycji, CBOE opracowało VIX, który śledzi zmienność rynku w czasie rzeczywistym.
Chociaż matematyka stojąca za obliczeniami i towarzyszące jej wyjaśnienie zajmuje większość 15-stronicowej białej księgi opublikowanej przez CBOE, przedstawimy najważniejsze informacje w przeglądzie. Oto spojrzenie na obliczenia stojące za VIX, dzięki przykładom i informacjom dostarczonym przez CBOE.
Spójrz na VIX dla średnio ciekawych
CBOE podaje następujący wzór jako ogólny przykład sposobu obliczania VIX:
Obliczenia leżące u podstaw każdej części równania są raczej skomplikowane dla większości ludzi, którzy nie zarabiają na życie z matematyki. Są również zbyt skomplikowane, aby w pełni wyjaśnić je w krótkim artykule, więc wstawmy do wzoru kilka liczb, aby ułatwić obliczenia matematyczne:
σ2= 21,600525,600