6 sposobów wykorzystania obligacji przez inwestorów

Osoby fizyczne i instytucje mogą korzystać z obligacji na wiele sposobów – od najbardziej podstawowych, takich jak zachowanie kapitału lub oszczędności i maksymalizacja dochodu, po bardziej zaawansowane zastosowania, takie jak zarządzanie ryzykiem stopy procentowej i dywersyfikacja portfela. Ludzie czasami myślą o więziach jako o nudnych i staromodnych, kojarząc je z prezentami od dziadków.

Obligacje mogą być również refleksją, zwłaszcza podczas ucieczki do wysokiej jakości wydarzeń, kiedy inwestorzy gromadzą się po najbezpieczniejsze obligacje, jakie mogą znaleźć, aby przetrwać burze finansowe. Obligacje są znacznie bardziej złożone i wszechstronne, niż się wydaje, i dają inwestorom różnorodne możliwości w każdym środowisku inwestycyjnym.

Zapoznaj się z sześcioma najlepszymi sposobami wykorzystania obligacji.

1. Zachowanie głównego

Jednym z najczęstszych zastosowań obligacji jest zachowanie kapitału. Chociaż ta koncepcja działa najlepiej w przypadku obligacji, które są postrzegane jako wolne od ryzyka, takich jak krótkoterminowe bony skarbowe rządu USA, inwestorzy mogą zastosować ją również do innych rodzajów obligacji. O ile nie dojdzie do katastrofy, obligacje skutecznie chronią kapitał.

Ponieważ obligacje są zasadniczo kredyty z regularnych spłat i terminów zapadalności, kredytodawcy (obligatariuszy) mogą spodziewać się ich obligacje, aby zachować wartość i zakończyć w par od dojrzałości. (To jest uproszczona wersja życia obligacji: może występować znaczna zmienność, ponieważ dominujące stopy procentowe zmieniają się i wpływają na wartość obligacji). Obligacja wolna od ryzyka zakupiona po wartości nominalnej i utrzymywana do terminu zapadalności powinna zachować kapitał, zapadalność po wartości nominalnej i zapewnić niezawodny przepływ środków pieniężnych.

2. Oszczędność

Oszczędzanie na przyszłość było historycznie jednym z najlepszych zastosowań obligacji. Obligacje oszczędnościowe, jak są trafnie nazwane, stanowią jedno z najbezpieczniejszych i sprawdzonych metod długoterminowego oszczędzania. Są gwarantowane przez pełną wiarę i kredyt rządu Stanów Zjednoczonych i są sprzedawane w różnych formatach, w tym w formatach z rabatem i oprocentowaniem. Obligacje oszczędnościowe są przeznaczone do utrzymywania do terminu zapadalności i zazwyczaj są wręczane młodym inwestorom jako prezenty, aby pomóc im nauczyć się oszczędzania.

3. Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej

Ryzyko stopy procentowej to ryzyko nieodłączne dla wszystkich obligacji, że cena obligacji będzie się wahać wraz z obowiązującymi stopami procentowymi. Ryzyko to istnieje, ponieważ wyceniona wartość obligacji jest kulminacją bieżącej wartości przyszłych płatności odsetek i kapitału zwracanego w terminie zapadalności. Z powodu tej wyceny istnieje odwrotna zależność między aktualną ceną obligacji a obowiązującymi stopami procentowymi.

Na przykład, gdy obecne stawki rosną, a wszystko inne jest równe, cena obligacji powinna spaść. Jest to bardzo uproszczony przykład zależności między stopami procentowymi a cenami obligacji i dotyczy najpierw obligacji najwyższej jakości. Oprócz zmian stóp procentowych na wartość obligacji mogą wpływać inne czynniki ryzyka, w tym kredyt, płynność i długość terminu zapadalności.

4. Dywersyfikacja

Dywersyfikacja jest często najczęściej pomijanym zastosowaniem obligacji. Ogólnie niska korelacja między obligacjami a innymi klasami aktywów sprawia, że ​​obligacje są doskonałym narzędziem dywersyfikacji.

Na przykład można stworzyć prosty portfel akcji o dużej kapitalizacji i obligacji rządu USA, w którym korelacja krzyżowa między aktywami jest zwykle mniejsza niż jeden. Chociaż rzadko można znaleźć dwa aktywa, które są idealnie ujemnie skorelowane, dywersyfikacja między obligacjami i akcjami może pomóc złagodzić te niestabilne wahania rynkowe, zwłaszcza podczas lotów do jakości.

5. Dopasowanie kosztów / szczepienia

Osoby fizyczne zwykle wykorzystują obligacje, aby dopasować przyszłe oczekiwane zapotrzebowanie na gotówkę. Instytucje również stosują tę strategię na bardziej złożonej podstawie zwanej immunizacją. Koncepcja zakłada dopasowanie czasu trwania obligacji do oczekiwanego przepływu środków pieniężnych, co można łatwo osiągnąć za pomocą obligacji zerokuponowych, których termin zapadalności odpowiada czasowi trwania obligacji. Chociaż nie zapewni to żadnego dochodu przez cały okres obowiązywania obligacji, zapewni bezpośrednie dopasowanie.

6. Planowanie długoterminowe

Jedną z zalet obligacji w porównaniu z innymi klasami aktywów jest to, że obligacje mają przewidywalny strumień dochodu, który można wykorzystać do sfinansowania przyszłych wydatków osób fizycznych i zobowiązań emerytalnych przedsiębiorstw dla instytucji. Jest to jeden z powodów, dla których instytucje finansowe, takie jak banki i firmy ubezpieczeniowe, wykorzystują długoterminowe obligacje do planowania długoterminowego. Obligacje pozwalają im dopasować swoje aktywa do zobowiązań (powszechnie znane jako dopasowywanie aktywów / zobowiązań ) ze znacznie wyższym stopniem pewności niż w przypadku innych klas aktywów.

Jakie są zagrożenia związane z obligacjami?

Oczywiście żadna z tych strategii nie zadziała, jeśli płatności kuponowe obligacji lub zwrot kwoty głównej staną się niepewne. Obligacje wszelkiego rodzaju niosą ze sobą nieodłączne ryzyko, takie jak ryzyko kredytowe, ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko stopy procentowej. Ryzyko kredytowe i ryzyko niewypłacalności można ograniczyć, kupując wyłącznie papiery wartościowe o ratingu inwestycyjnym lub rządowe papiery wartościowe USA. Należy zauważyć, że nawet obligacje uważane za inwestycyjne mogą szybko spaść poniżej tego standardu. Ryzyko stopy procentowej można również ograniczyć, utrzymując obligację do terminu zapadalności, ponieważ wartość nominalna zostanie zwrócona w terminie zapadalności.

Podsumowanie

Osoby fizyczne i instytucje mogą wykorzystywać obligacje do planowania długoterminowego, zachowania kapitału, oszczędzania, maksymalizacji dochodu, zarządzania ryzykiem stopy procentowej i dywersyfikacji portfeli. Obligacje zapewniają przewidywalny strumień dochodu z kuponów i ich pełną wartość nominalną, jeśli są utrzymywane do terminu zapadalności. Czy Twój nudny portfel mógłby skorzystać z kopa z tych „ciężkostrawnych” inwestycji?