Nagrobek
Co to jest nagrobek?
Nagrobek to pisemna reklama oferty publicznej złożona przez bankierów inwestycyjnych, którzy gwarantowali emisję. Zawiera podstawowe informacje na temat problemu i wymienia każdą z grup ubezpieczeniowych zaangażowanych w transakcję. Nagrobek dostarcza inwestorom pewnych ogólnych informacji i kieruje potencjalnych inwestorów do łącza, z którego mogą uzyskać prospekt emisyjny.
Kluczowe wnioski
- Nagrobek to pisemna reklama zawierająca podstawowe informacje na temat zbliżającej się oferty publicznej.
- Oferta publiczna ma miejsce, gdy firma oferuje sprzedaż udziałów w spółce w celu pozyskania pieniędzy.
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga od firm publikowania reklam w ramach obowiązku ujawniania informacji przed wyemitowaniem nowych akcji.
- Reklama nagrobna opisuje rodzaj i liczbę oferowanych papierów wartościowych, sposób ich zakupu, datę dostępności, ocenę kredytową papieru wartościowego oraz nazwy członków konsorcjum upoważnionych do sprzedaży papieru wartościowego.
- Nagrobek zawdzięcza swoją niezwykłą nazwę czarnemu obramowaniu i ciężkiemu czarnemu typowi, który zwykle pojawia się na reklamie drukowanej, która według niektórych przypomina nagrobek.
Jak działa nagrobek
W celu pozyskania pieniędzy zarząd spółki może sprzedać udziały w spółce w drodze oferty publicznej. Nagrobek jest jednym z elementów wymogów dotyczących ujawniania ofert papierów wartościowych wymaganych przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Nagrobek to po prostu zapowiedź, że papiery wartościowe są dostępne do sprzedaży.
Reklama Tombstone a Prospekt
Chociaż reklama nagrobna to tylko krótkie ogłoszenie ostrzegające inwestorów o zbliżającej się sprzedaży papierów wartościowych, prospekt zawiera bardziej szczegółowe informacje i dostarcza inwestorom informacji potrzebnych do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Kiedy spółka emituje papiery wartościowe do wiadomości publicznej, SEC wymaga, aby każdy inwestor otrzymał prospekt emisyjny. Wymóg dotyczący prospektu dotyczy pierwszej oferty publicznej (IPO), która odnosi się do pierwszej sprzedaży przez emitenta jakiegokolwiek rodzaju papierów wartościowych ogółowi społeczeństwa.
Wymóg dotyczący prospektu dotyczy również wszystkich sezonowych emisji. Sezonowa emisja, zwana również ofertą wtórną, ma miejsce, gdy firma o ugruntowanej pozycji, która już notuje na giełdzie, emituje nowe akcje na sprzedaż. Nagrobek dodatkowej oferty jest wysyłany pocztą do wszystkich inwestorów, którzy już posiadają papier wartościowy, a wszystkie oferty wtórne są sprzedawane za pomocą prospektu.
Wstępny prospekt nie zawiera informacji o cenie, ale służy do oceny zainteresowania rynku proponowanym papierem wartościowym; ostateczny prospekt zawiera jednak informacje o cenie oraz liczbie akcji, które spółka będzie sprzedawać.
Rola Underwriterów
Subemitent jest odpowiedzialny za zarządzanie procesem prawno-księgowym tworzenia prospektu emisyjnego. Prospekt zawiera najbardziej aktualny zestaw zbadanych przez emitenta sprawozdań finansowych, a także opinię prawną dotyczącą istnienia toczących się kwestii prawnych.
Prospekt zawiera bardzo szczegółowe informacje na temat marketingu, produkcji i procesu sprzedaży firmy oraz wyjaśnia, dlaczego firma pozyskuje więcej kapitału. Oprócz subemitentów może istnieć wielu innych członków konsorcjum, których sprowadza się do sprzedaży papierów wartościowych swoim klientom. Dział sprzedaży subemitenta sprzedaje również nowo wyemitowane papiery wartościowe.
Przykłady informacji o nagrobkach
Nagrobek opisuje rodzaje oferowanych papierów wartościowych, datę ich udostępnienia, liczbę akcji lub obligacji, które mają zostać sprzedane, oraz sposób zakupu tych papierów. Jeżeli nowy dłużny papier wartościowy otrzyma rating kredytowy, można go umieścić na nagrobku.
Reklama nagrobkowa zawdzięcza swoją nazwę czarnej ramce i grubemu, czarnemu nadrukowi, jaki zazwyczaj ma drukowany materiał. Nagrobek zawiera listę członków syndykatu, którzy są zaangażowani w gwarantowanie emisji papieru wartościowego, z głównymi członkami wymienionymi większą czcionką u góry ogłoszenia.
Poziom zaangażowania członka syndykatu jest oparty na pracy, jaką członek wykonuje w związku z ofertą papierów wartościowych i odsetku całkowitej emisji, którą firma członka sprzedaje publicznie. Jeśli członek konsorcjum znajduje się na szczycie nagrobka popularnego emitenta akcji, dokument ten pomaga firmie konsorcjum sprzedawać swoją wiedzę innym firmom.