Trzeci animator rynku
Co to jest trzeci animator rynku?
Trzeci animator rynku to rodzaj animatora rynku, który prowadzi transakcje na trzecim rynku, który jest segmentem rynków finansowych, na których papiery wartościowe notowane na giełdzie są wymieniane poza rynkiem regulowanym (OTC) przez inwestorów instytucjonalnych.
Termin ten może być również używany w bardziej ogólnym sensie w odniesieniu do każdego zewnętrznego dealera papierów wartościowych, który jest gotów i chce handlować akcjami notowanymi na giełdach po cenach w obrocie publicznym.
Kluczowe wnioski
- Twórcy trzeciego rynku to animatorzy działający na trzecim rynku świata finansów.
- Trzeci rynek składa się z dużych inwestorów, którzy handlują sezonowymi papierami wartościowymi na rynku pozagiełdowym, a nie bezpośrednio na giełdzie.
- Trzeci animatorzy rynku posiadają własne zapasy papierów wartościowych i dążą do osiągnięcia zysków, odsprzedając je po wyższej cenie. W ten sposób przyczyniają się do ogólnej płynności rynku.
- Animatorzy rynku są skłonni kupować zapasy, jeśli nie ma dodatkowego kupującego lub sprzedającego natychmiast dostępnego dla tego papieru wartościowego, przyjmując tym samym część ryzyka związanego z zapasami na rynku.
- Ponieważ animatorzy trzeciego rynku zwykle handlują dużymi pakietami papierów wartościowych, obrót jest ograniczony głównie do dużych inwestorów, takich jak fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe.
Zrozumienie trzeciego animatora rynku
Jak sugeruje ich nazwa, trzecie animatorzy działają na tzw. Trzecim rynku. W tym segmencie rynków finansowych brokerzy-dealerzy i inwestorzy instytucjonalni handlują między sobą dużymi zleceniami pakietowymi na akcje, często z pominięciem konieczności pobierania prowizji maklerskich. Handel na tym rynku jest zwykle ograniczony do dużych inwestorów, takich jak fundusze emerytalne, fundusze hedgingowe i inne instytucje finansowe.
Trzeci rynek obsługuje rynek pierwszych ofert publicznych (IPO), rynek wtórny to rynek, na którym handluje się bardziej ugruntowanymi lub „doświadczonymi” papierami wartościowymi. Trzeci rynek może być postrzegany jako pomocniczy w stosunku do rynku wtórnego, ponieważ obejmuje transakcje OTC na sezonowych papierach wartościowych dokonywane przez inwestorów instytucjonalnych.
Kiedy rozpoczął się handel na trzecim rynku, był to dla inwestorów sposób na osiągnięcie anonimowości, chroniąc ich zakupy przed widokiem publicznym, czego nie mogli uzyskać poprzez bezpośredni handel na giełdach. Handel na trzecim rynku umożliwił również instytucjom finansowym negocjowanie stałych prowizji;niższe niż stałe prowizje na giełdach, dzięki czemu inwestowanie jest bardziej przyjazne dla kosztów i pomaga zwiększyć zyski handlowe.
Handel na trzecim rynku
Trzeci rynek został zapoczątkowany w latach sześćdziesiątych przez firmy takie jak Jefferies & Company. Obecnie jednak istnieje wiele firm brokerskich skupiających się na obrocie na trzecim rynku. Niedawno popularne stały się również tak zwane ciemne pule płynności, szczególnie wśród firm zajmujących się transakcjami o wysokiej częstotliwości (HTF).
Podobnie jak w przypadku wszystkich animatorów rynku, animatorzy działający na trzecim rynku zapewniają płynność na rynku, ułatwiając kupno i sprzedaż papierów wartościowych. Robią to poprzez zakup zapasów papierów wartościowych na własny rachunek, które posiadają, a następnie odsprzedają innym uczestnikom rynku.
Animatorzy rynku generują zyski, kupując tanio i sprzedając drogo, i są skłonni kupować zapasy, jeśli później nie ma dodatkowego kupującego lub sprzedającego dla tego papieru wartościowego. Z tego powodu animatorzy rynku przejmują część ryzyka związanego z zapasami na rynku; jeśli popyt na ich zapasy zmniejszy się, zanim będzie można je odsprzedać, animatorzy rynku mogą odnotować stratę na sprzedaży tych zapasów.
Przykład trzeciego animatora rynku
Sean jest operatorem rynkowym działającym na trzecim rynku. W związku z tym zajmuje się głównie dużymi kontrahentami instytucjonalnymi, którzy chcą zawierać transakcje OTC na papierach wartościowych, które zazwyczaj są przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Ponieważ ci wielcy wynalazcy handlują bezpośrednio między sobą, często mogą uniknąć płacenia jakichkolwiek prowizji.
Aby skorzystać z tych transakcji, Sean działa jako animator rynku, kupując własne zasoby papierów wartościowych, a następnie odsprzedając je kontrahentom instytucjonalnym po wyższej cenie. Transakcje te zazwyczaj obejmują duże pakiety akcji, które wymieniają się rękami.
Ponieważ Sean posiada zapasy tych akcji, może stracić pieniądze, jeśli nie znajdzie kupca w rozsądnych ramach czasowych. Dlatego dobra znajomość rynku instytucjonalnego jest niezbędna dla długoterminowego sukcesu Seana jako trzeciego animatora rynku.