Czy wysoki wskaźnik płynności ma jakąś wadę?

W zakresie finansowania przedsiębiorstw wskaźniki płynności opisują zdolność firmy do spłaty krótkoterminowych zobowiązań dłużnych gotówką w kasie lub aktywami krótkoterminowymi. Typowe wskaźniki płynności obejmują bieżący wskaźnik i współczynnik testu kwasowości, znany również jako współczynnik szybki. Inwestorzy i pożyczkodawcy traktują płynność jako znak bezpieczeństwa finansowego; na przykład, im wyższy wskaźnik płynności, tym do pewnego stopnia firma ma się lepiej.

Bardziej trafne jest stwierdzenie, że wskaźniki płynności powinny mieścić się w pewnym przedziale. Spółki o zbyt niskich wskaźnikach płynności narażają się na ryzyko niewypłacalności i mogą mieć trudności z pozyskaniem kapitału. Z drugiej strony, spółki o zbyt wysokich wskaźnikach płynności mogą zostawiać na uboczu aktywa, które można uruchomić; gotówka w kasie może zostać wykorzystana do rozszerzenia działalności, ulepszenia sprzętu itp.

Poświęć trochę czasu na przejrzenie ładu korporacyjnego w każdej analizowanej firmie. Okoliczności dla każdej firmy i branży są inne, co utrudnia stworzenie uniwersalnego punktu odniesienia dla zdrowych wskaźników płynności. Najlepszą praktyką dla inwestorów, pożyczkodawców i menedżerów jest uwzględnienie wskaźników płynności odnoszących sukcesy konkurentów oraz trendów historycznych. Ponieważ wskaźniki płynności opisują związek między długiem a aktywami, prawidłowa kwota aktywów krótkoterminowych rośnie proporcjonalnie do wzrostu poziomu dźwigni.

Niektóre branże z powodzeniem działają przy niskich wskaźnikach płynności. Na przykład zapasy mogą się obracać szybciej niż dokonywane są płatności z tytułu zobowiązań, przez co wydaje się, że aktywa krótkoterminowe są zawodne. W takich okolicznościach przydatne może być przyjrzenie się okresom cykli operacyjnych. Cykl konwersji gotówki jest dobrą metrykę dla tego, ponieważ mierzy liczbę dni pieniężnych spółki były przywiązane w procesie produkcji i sprzedaży.