Terminowe fundusze federalne
Co to są terminowe fundusze federalne?
Terminowe fundusze federalne to salda zakupione nakontach Rezerwy Federalnej na więcej niż jeden dzień. Termin zapadalności funduszy federalnych na ogół wynosi od dwóch dni do jednego roku.
Banki i powiązane instytucje finansowe mogą potrzebować tych środków, jeśli ich potrzeby pożyczkowe trwają kilka dni lub nie mogą po prostu pożyczyć środków na noc. W przeciwnym razie pożyczanie środków z dnia na dzień jest standardową praktyką w instytucjach finansowych na całym świecie.
Kluczowe wnioski
- Terminowe fundusze federalne to fundusze pożyczone przez banki z nadmiernych rezerw innych banków za pośrednictwem Systemu Rezerwy Federalnej na okres dłuższy niż jeden dzień.
- Zdecydowana większość pożyczanych przez fundusze federalne pożyczek jest przeznaczona na pożyczki jednodniowe, spłacane następnego dnia, ale w niektórych przypadkach bank może chcieć zablokować pożyczone fundusze federalne w dłuższej perspektywie.
- Banki, które przewidują bieżące potrzeby płynnościowe i spodziewają się wzrostu stopy funduszy federalnych z dnia na dzień, są bardziej skłonne do pożyczania funduszy federalnych terminowych.
Zrozumienie terminów funduszy federalnych
Banki kurze potrzebują krótkoterminowej płynności, aby sfinansować normalne operacje, które mogą pożyczyć od innych banków za pośrednictwem Systemu Rezerwy Federalnej (FRS). Te pożyczki są znane jako fundusze federalne. Banki członkowskie FRS w przeszłości były zobowiązane do utrzymywania niektórychfunduszy rezerwy pierwotnej jako depozytów na koncie Rezerwy Federalnej, chociaż w marcu 2020 r. Fed zniósł wszystkie rezerwy obowiązkowe. Wszelkie nadwyżki rezerw, które bank posiada, mogą zostać pożyczone innym bankom potrzebującym natychmiastowej płynności po stopie funduszy federalnych. Zwykle są to pożyczki jednodniowe, chociaż banki mogą nadal pożyczać fundusze federalne w razie potrzeby.
Terminowe pożyczki z funduszu federalnego mają miejsce, gdy bank pożycza fundusze federalne na okres od dwóch dni do jednego roku. Terminowe fundusze federalne stanowią zwykle tylko niewielki procent działań funduszy federalnych. Banki są bardziej skłonne do poszukiwania funduszy zasilanych terminowo, gdy przewidują bieżące potrzeby w zakresie finansowania i spodziewają się wzrostu stopy funduszy zasilanych.
Terminowe transakcje funduszy federalnych mają miejsce między dwoma dużymi bankami lub innymi organizacjami finansowymi. Umowa określa specyfikę transakcji oraz zawiera stałe oprocentowanie kredytu i warunki spłaty. Umowa może również określać, czy pożyczkodawca może zaciągnąć pożyczkę przed upływem terminu zapadalności i czy bank pożyczkodawca może spłacić środki przed terminem. Terminowe fundusze federalne są zazwyczaj niezabezpieczone i oprocentowane według niskich stóp procentowych, chociaż są one nieco wyższe niż stopa overnight dla funduszy federalnych.
Komitet Otwartego Rynku Federalna (Fed) spotyka się osiem razy w roku, aby ustawić stopy funduszy federalnych. Kierowany przez Jerome’a Powella, FOMC dokonuje okresowych korekt stóp poprzez swoje stałe operacje otwartego rynku, dostosowując podaż pieniądza do systemu bankowego wymaganą do osiągnięcia stawek docelowych.
Odwołanie terminowych funduszy federalnych
Istnieje kilka powodów, dla których instytucje finansowe uważają termin fundusze federalne za wygodną i atrakcyjną taktykę efektywnego prowadzenia działalności gospodarczej.
Dla banku lub instytucji pożyczkowej proces pozyskiwania terminowych funduszy federalnych jest stosunkowo prosty. Jest również atrakcyjny finansowo ze względu na niskie opłaty. Metoda przekazywania środków na terminowe fundusze federalne jest nieco podobna do procesu wymiany środków overnight na tak zwanym rynku overnight.
Banki kupują również terminowe fundusze federalne, aby zablokować bieżącą krótkoterminową stopę procentową w środowisku rosnących stóp. Fundusze te przypominają fundusze federalne z dnia na dzień, które nie podlegają obowiązkowi rezerw. Rezerwy obowiązkowe to kwota w dolarach, jaką instytucja musi mieć pod ręką w dowolnym momencie. Z tego powodu są one często kupowane zamiast innych porównywalnych instrumentów o podobnych terminach zapadalności.