Menedżer Systematyczny
Co to jest systematyczny menedżer?
Systematyczny menedżer dostosowuje długoterminowe i krótkoterminowe pozycje portfela na danym papierze wartościowym zgodnie z trendami cenowymi. Systematyczni menedżerowie pozwalają, aby papier wartościowy pozostał w portfelu, o ile cena tego papieru wartościowego pozostaje powyżej z góry określonego poziomu.
Kluczowe wnioski
- Systematyczny menedżer to rodzaj menedżera portfela, który podejmuje decyzje handlowe w oparciu o trendy cenowe.
- Papier wartościowy może pozostać częścią portfela tak długo, jak długo mieści się w z góry określonych poziomach ustalonych przez zarządzającego portfelem. Po przekroczeniu parametrów magazyn zostanie sprzedany.
- Metoda inwestycyjna stosowana przez systematycznych menedżerów usuwa emocjonalny składnik inwestowania i polega wyłącznie na tym, jak zmienia się cena papieru wartościowego.
- Menedżerowie systematyczni różnią się od menedżerów uznaniowych, którzy opierają się na analizie fundamentalnej w celu określenia, kiedy wejść lub wyjść z pozycji.
- Perspektywy długoterminowe są tym, na czym systematyczni menedżerowie koncentrują się, ale mogą zajmować krótkoterminowe pozycje, jeśli wyjątkowe sytuacje stwarzają okazję do zysku.
Zrozumienie systematycznego menedżera
Systematyczni menedżerowie próbują usunąć behawioralny komponent inwestowania, ponieważ niektórzy inwestorzy uważają, że może to spowodować przywiązanie zarządzających portfelami do papierów wartościowych lub pomysłów handlowych, które nie są już opłacalne.
Zarządzający portfelem stosuje systematyczne podejście do tego, czy papier wartościowy pozostanie w portfelu i sprzedaje papier wartościowy lub zamyka pozycję, jeśli jego cena przestanie odpowiadać ustalonym regułom. To całkowicie eliminuje emocjonalny aspekt inwestowania i pozwala zarządzającemu portfelem na podejmowanie decyzji w oparciu o z góry określone zasady.
To podejście inwestycyjne jest podobne do podejścia makroekonomicznego stosowanego przez zarządzających inwestycjami, ale jest stosowane na wielu rynkach. Menedżer systematyczny może na przykład zdecydować o utrzymaniu pozycji, o ile różnica między aktualną ceną rynkową a wcześniej określoną ceną stop-loss jest dodatnia. Im dłużej trwa określony trend cenowy, tym większa jest zwykle różnica między ceną rynkową a ceną stop-loss.
Przeciwieństwo dyskrecji
Systematyczni menedżerowie mają prawie odmienne podejście do inwestowania niż menedżerowie uznaniowi. Systematyczni menedżerowie trzymają się trendu niezależnie od podstaw bezpieczeństwa, ponieważ menedżer koncentruje się na cenie bezpieczeństwa. Z drugiej strony menedżerowie uznaniowi mogą zbadać podstawy zabezpieczenia, aby określić, czy długoterminowy trend cenowy ma sens.
Chociaż systematyczni menedżerowie koncentrują się głównie na długoterminowych trendach cenowych, mogą zajmować krótkoterminowe pozycje w papierach wartościowych, które mogą kolidować z długoterminowymi trendami, do których się stosują. Dzieje się tak, ponieważ szansę mogą stanowić czynniki krótkoterminowe, takie jak nagła zmiana ceny. Na przykład menedżer może mieć optymistyczne nastawienie do ropy w dłuższej perspektywie, ale może zajmować pozycje krótkoterminowe, spodziewając się, że cena ropy może spaść.
Większość technik handlu ilościowego jest systematycznych, ponieważ parametry są ustalane, a programy komputerowe są wprowadzane w celu automatycznego zawierania transakcji po osiągnięciu określonych celów.
Przykład menedżera systematycznego
Na przykład, w najprostszej formie, systematyczny menedżer może zdecydować się na zakup akcji XYZ po 10 USD, a następnie ustalić z góry określone poziomy, po których będą sprzedawać akcje. Na przykład, jeśli cena spadnie do 8,50 USD, menedżer sprzedałby i odnotował stratę w wysokości 1,50 USD lub jeśli cena wzrosłaby do 12 USD, zarządzający sprzedałby i zrealizował zysk w wysokości 2 USD.
Tutaj zarządzający portfelem podejmuje decyzję w oparciu o trend cenowy. Menedżer nie patrzy na fundamenty akcji, aby sprawdzić, czy zmiany cen mają sens, co mogłoby skutkować dłuższym utrzymaniem akcji pomimo ruchów cen.
Na przykład, jeśli analiza fundamentalna akcji ustali, że cena spadnie do 14 USD, ale spadła z 10 do 8 do 7 USD, systematyczny menedżer sprzedałby je po cenie 8,50 USD, podczas gdy spadł do 7 USD, ponieważ wierzą, że spadnie do 14 USD.
Rzeczywistość jest jednak bardziej skomplikowana. Docelowe ceny można określić na podstawie analizy historycznej i analizy technicznej, patrząc na kluczowe poziomy wsparcia dla akcji. W grę mogą wchodzić wielkości transakcji, cele zysku i wiele innych miar.