Jakie są zasady dotyczące wycofywania akcji z giełdy?
Delisting to termin finansowy opisujący zjawisko, w którym notowany papier wartościowy jest aktywnie usuwany z giełdy, na której jest przedmiotem obrotu. O ile powodów takiego działania jest wiele, najczęściej zdarza się to wtedy, gdy spółka, której akcje są emitowane, nie spełnia wymogów notowań danej giełdy. Większość głównych giełd ma podobne zasady usuwania z wykazu i procesy zgodności.
- Usunięcie z giełdy to termin opisujący proces usuwania firmy z giełdy, na której handluje.
- Akcje firmy mogą zostać wycofane z giełdy w wyniku niespełnienia listy wymagań pralni giełdy.
- Kryteria notowań obejmują utrzymanie progów cen transakcyjnych w określonych ramach czasowych, minimalne standardy przychodów, progi kapitalizacji rynkowej i wymagania dotyczące procentu udziałowców.
- Firmy, które naruszają mandaty giełdy dotyczące notowań, są początkowo wysyłane do powiadomień o niezgodności, dając im określone okna czasowe na rozwiązanie tych problemów, zanim zostaną ostatecznie usunięte.
Jak pozostać na liście
Wymagania dotyczące notowań różnią się w zależności od giełdy. Na przykład na giełdzie nowojorskiej (NYSE), jeśli cena papieru wartościowego zamknęła się poniżej 1,00 USD przez 30 kolejnych dni sesyjnych, giełda ta zainicjuje proces wycofania z giełdy. Ponadto główne giełdy nakładają również wymogi dotyczące kapitalizacji rynkowej, minimalnego kapitału własnego i przychodów. Z punktu widzenia księgowości spółki publiczne muszą na bieżąco regulować swoje roczne opłaty za notowanie na giełdzie, a jednocześnie sumiennie pokrywać znaczne koszty prawne i związane z przestrzeganiem przepisów związanych z notowaniem na giełdzie.
Spółka wycofana z giełdy może nadal handlować swoimi akcjami na dwóch różnych platformach: Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) lub system różowych arkuszy, chociaż obie są znacznie mniej regulowane niż główne giełdy, co powoduje, że wielu inwestorów nie chce inwestować w takie akcje.
Co się dzieje z firmami, które nie przestrzegają przepisów
Firma, która nie dotrzymuje warunków narzuconych przez giełdę, na której notuje swoje akcje, otrzymuje pobieżne powiadomienie o niezgodności. Jednak w tym czasie akcje firmy nie są natychmiast usuwane z giełdy. List służy raczej jako zaproszenie korporacji, która popełniła przestępstwo, do udzielenia odpowiedzi wraz z opisem działań, jakie planuje podjąć w celu zaradzenia omawianym przestępstwom. Jeśli giełda zaakceptuje warunki planu naprawczego, będzie monitorować postęp finansowy firmy, aby zapewnić terminowe dotrzymanie jej kamieni milowych. Ale jeśli firma nie odpowie w ciągu 10 dni roboczych od otrzymania listu z powiadomieniem, wymiana szybko przejdzie do procesu usuwania z wykazu.
Śledzenie firm wycofanych z oferty
Inwestorzy mogą śledzić firmy, które nie przestrzegają zasad, śledząc listy zaległych papierów wartościowych regularnie publikowane przez giełdy. Obserwatorzy z Wall Street mogą również bezpośrednio identyfikować firmy, które nie przestrzegają zasad, sprawdzając ich symbole giełdowe. Jeśli na końcu paska znajdują się inicjały „BC”, akcje są oznaczane jako niezgodne. Jednak takie firmy mogą nadal normalnie handlować na giełdzie, przechodząc przez okresy próbne.