Stopień zarządzania
Co to jest stopień zarządzania?
Stopień stewardship to ocena jakościpraktyk ładu korporacyjnego w spółce, stosowana w raportach dotyczących funduszy inwestycyjnych i akcji wydawanych przezfirmę badawczą Morningstar.1
Stopnie zarządzania funduszami i akcjami wahają się od A (doskonały) do F (bardzo słaby) w oparciu o kryteria, które mierzą skuteczność zarządzających funduszami i korporacjami w konsekwentnym działaniu z myślą o najlepszym interesie ich akcjonariuszy.
Kluczowe wnioski
- Stopień zarządzania to ocena praktyk ładu korporacyjnego firmy.
- Oceny wydane przez firmę badawczą Morningstar świadczą o efektywności firmy, która emituje akcje lub zarządza funduszami inwestycyjnymi.
- Stopnie wahają się od A do F.
Zrozumienie stopni zarządzania
Morningstar zapoczątkował przyznawanie ocen zarządzania zarówno funduszom, jak i akcjom objętym usługami w zakresie badań inwestycyjnych w 2004 r., Po tym jak reputacja wielu towarzystw funduszy inwestycyjnych została nadszarpnięta przez rządowe badania regulacyjne dotyczące ich praktyk.
Morningstar postrzega wysoki poziom zarządzania jako ważną cechę inwestycyjną dla inwestorów przy wyborze funduszy i akcji. Stopień zarządzania funduszami wykracza poza zwykłą analizę strategii, ryzyka i zwrotu. Umożliwia inwestorom i doradcom ocenę funduszy na podstawie czynników, które ich zdaniem wpływają na:
- Sposób, w jaki fundusze są uruchamiane
- Stopień zbieżności interesów spółki zarządzającej i rady funduszu z udziałowcami funduszu
- Stopień, w jakim akcjonariusze mogą oczekiwać, że ich interesy będą chronione przed potencjalnie sprzecznymi interesami spółki zarządzającej.
Oceny Morningstar Stewardship są całkowicie niezależne od ocen Morningstar Star. Stopień zarządzania firmą nie wpływa na jej ocenę gwiazdkową.
Kryteria oceny Morningstar Stewardship
Ocena pięciu czynników przez analityków Morningstar determinuje ocenę każdego funduszu:
- Kwestie regulacyjne
- Jakość deski
- Zachęty menedżera
- Opłaty
- Kultura korporacyjna
Ocena Morningstar stewardship dla funduszy całkowicie różni się od oceny Morningstar dla funduszy, powszechnie znanej jako Star Rating. Nie ma między nimi żadnego związku.
W przypadku stad zbadano trzy szerokie obszary:
- Przejrzystość w sprawozdawczości finansowej
- Życzliwość dla akcjonariuszy, zachęty i własność
- Ogólne zarządzanie
Ocena zarządzania ma na celu uchwycenie niektórych wartości niematerialnych związanych z podjęciem decyzji inwestycyjnej. Chociaż oceny te nie mają służyć jako osobne sygnały kupna lub sprzedaży, w połączeniu z innymi komentarzami analityków Morningstar – takimi jak ocena strategii i zarządzania funduszem – mogą pomóc określić różnicę między dobrą inwestycją a taką, której należy unikać.
Oceny opierają się przede wszystkim na informacjach zebranych na podstawie wniosków publicznych oraz wiedzy analityków funduszu Morningstar.
O ładzie korporacyjnym
Ład korporacyjny to system zasad, praktyk i procesów, za pomocą których firma jest kierowana i kontrolowana. Obejmuje wyważenie interesów wielu interesariuszy firmy, w tym udziałowców, kierownictwa, klientów, dostawców, finansistów, rządu i społeczności.
Zły ład korporacyjny może budzić wątpliwości co do wiarygodności, uczciwości lub zdolności firmy do wypełnienia zobowiązań wobec akcjonariuszy. A to może mieć wpływ na przyszłość firmy.
Oceny w zakresie zarządzania a oceny w gwiazdach Morningstar
Cel i metodologia oceny stopnia stewardship dla funduszy inwestycyjnych są zupełnie inne niż ratingi w gwiazdkach agencji Morningstar dla funduszy, a klasa stewardship nie ma wpływu na ocenę gwiazdkową funduszu.
Rating w gwiazdkach Morningstar jest ilościową oceną przeszłych wyników funduszu pod względem ryzyka i zwrotu i jest klasyfikowany w przedziale od 1 do 5 gwiazdek. Stopień zarządzania jest określany za pomocą pewnych miar ilościowych, ale przede wszystkim opiera się na informacjach jakościowych zebranych przez analityków funduszu Morningstar.