Pozycja kwadratowa
Co to jest pozycja kwadratowa?
„Kwadratowa pozycja” odnosi się do eliminacji ekspozycji na ryzyko rynkowe i jest zwykle uzyskiwana poprzez zamknięcie wszystkich istniejących pozycji.
Kluczowe wnioski
- „Kwadratowa pozycja” odnosi się do eliminacji ekspozycji na ryzyko rynkowe i zwykle jest uzyskiwana poprzez zamknięcie wszystkich istniejących pozycji.
- Termin „pozycja kwadratowa” jest powszechnie kojarzony z obrotem walutowym, ale można go stosować do każdego rodzaju handlu rynkowego, na którym można utrzymywać pozycje kompensujące.
- Twórcy rynku walutowego, powszechnie znani jako dealerzy, zazwyczaj starają się wyrównać swoją ekspozycję w walutach, dla których zapewniają płynność.
Zrozumienie pozycji kwadratu
Pozycja kwadratowa to sytuacja, w której trader lub portfel nie ma ekspozycji rynkowej. Jest powszechnie kojarzony z handlem walutami, ale może być stosowany do każdego rodzaju handlu rynkowego, na którym można utrzymywać pozycje kompensujące. Pozycja kwadratowa jest również nazywana „pozycją płaską”.
Pozycja kwadratowa, podobnie jak wiele warunków handlowych, może przybierać różne odcienie w zależności od mówcy. W przypadku pojedynczego inwestora na rynku Forex pozycja kwadratowa może odnosić się do kompensowania pozycji długich i krótkich w tej samej parze walutowej lub sytuacji, w której przedsiębiorca walutowy nie posiada pozycji na rynku. Powodem tego zamieszania jest to, że termin „wyrównanie” jest używany do opisania rozliczania otwartych transakcji przed zamknięciem rynku. Kwadrat zwykle odnosi się tylko do kilku pozycji, ale trader może zamknąć wszystkie swoje otwarte pozycje i wyjść z rynku.
Dlaczego pozycje kwadratowe
Pozycje kwadratowe nie mają rzeczywistej ekspozycji rynkowej, więc za ich utrzymanie nie ma rzeczywistej nagrody rynkowej. W przypadku transakcji typu carry trade mogą wystąpić koszty transakcyjne i odsetki, ale w celu uproszczenia wyjaśnienia założymy, że są one minimalne. Pomimo faktu, że pozycja kwadratowa nie przynosi zysku, istnieje powód, dla którego inwestor na rynku Forex zawiera taką pozycję w celu zrównoważenia pozycji długich i krótkich. Jeśli trader nie jest pewien kierunku rynku lub konkretnej pary walutowej, może zająć pozycję kwadratową, a następnie usunąć pozycję przeciwstawną, gdy jest pewien aktualnego kierunku rynku.
Istnieją oczywiście bardziej efektywne sposoby, aby to zrobić, zamiast zajmować dwa przeciwstawne pozycje. Zlecenia stop-loss, Buy Limit zlecenia i inne transakcje sytuacyjne mogą być wykorzystane do utworzenia zabezpieczanej pozycji w podobnej sytuacji rynkowej. Różnica między zabezpieczeniem opartym na zleceniach a pozycją kwadratową polega na tym, że podejście oparte na zleceniach może skutkować wycofaniem większości kapitału tradera z rynku, podczas gdy pozycja kwadratowa może pozostać all-in.
Dealerzy walutowi i pozycje kwadratowe
Twórcy rynku walutowego, powszechnie znani jako dealerzy, zazwyczaj starają się wyrównać swoją ekspozycję w walutach, dla których zapewniają płynność. Dealerzy Forex chcą, aby pozycje kupna w ich księgach były równe pozycjom sprzedaży, tak aby dealer nie był długi ani krótki netto. Dealerzy walutowi i banki generalnie mają handlowców na rynku kasowym, którzy chcą wyeliminować ekspozycję rynkową netto powstałą w wyniku angażowania się w transakcje walutowe poprzez wyrównanie pozycji. W ten sposób dealer walutowy pozostaje tak blisko idealnego zabezpieczenia, jak to tylko możliwe.