Specyficzne ryzyko
Co to jest szczególne ryzyko?
Dla inwestora szczególne ryzyko to zagrożenie, które dotyczy tylko określonej firmy, branży lub sektora. Jest przeciwieństwem ogólnego ryzyka rynkowego lub systematycznego ryzyka.
Ryzyko specyficzne jest również określane jako ryzyko niesystematyczne lub ryzyko zróżnicowane.
Zrozumienie szczególnego ryzyka
Rozważając kupno, trzymanie lub sprzedaż akcji lub innych aktywów, inwestorzy biorą pod uwagę możliwe ryzyko. To znaczy, co może spowodować problemy z inwestycją?
Kluczowe wnioski
- Ryzyko systemowe dotyczy (prawie) każdej firmy i branży.
- Specyficzne ryzyko jest charakterystyczne dla firmy lub branży.
- Mądry inwestor minimalizuje jedno i drugie poprzez dywersyfikację.
Istnieją ryzyka systemowe, które wpływają na całą gospodarkę oraz większość branż i przedsiębiorstw w niej działających. Gwałtowny wzrost cen ropy naftowej podnosi cenę transportu towarów, zmniejsza dochód rozporządzalny, który konsumenci mogą wydać, a nawet zwiększa presję na firmy, aby podniosły pensje, aby zrekompensować pieniądze utracone na stacjach benzynowych.
Istnieją również zagrożenia, które mają wpływ na większość, ale nie na wszystkie branże. Zamieć może sparaliżować większość firm na kilka dni, ale producenci odśnieżarek i puchowych kurtek radzą sobie bardzo dobrze.
Specyficzne zagrożenia są charakterystyczne dla jednego stada, sektora lub branży. Firma farmaceutyczna może mieć nowy lek odrzucony przez Food and Drug Administration (FDA) lub stary lek wycofany z rynku. Roszczenia z tytułu klęski żywiołowej mogą zaszkodzić rocznym wynikom ubezpieczyciela.
Ryzyko specyficzne dla firmy
Dwa czynniki powodują ryzyko specyficzne dla firmy:
- Ryzyko biznesowe: problemy wewnętrzne lub zewnętrzne mogą powodować ryzyko biznesowe. Ryzyko wewnętrzne dotyczy efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa. Brak ochrony nowego produktu patentem przez kierownictwo stanowiłoby ryzyko wewnętrzne, skutkujące utratą przewagi konkurencyjnej. Przykładem zewnętrznego ryzyka biznesowego jest zakaz FDA dotyczący określonego produktu, który sprzedaje firma.
- Ryzyko finansowe: dotyczy struktury kapitałowej przedsiębiorstwa. Firma musi mieć optymalny poziom zadłużenia i kapitału własnego, aby nadal rosnąć i wywiązywać się ze swoich zobowiązań finansowych. Słaba struktura kapitału może prowadzić do niespójnych dochodów i przepływów pieniężnych.
Zmniejszenie szczególnego ryzyka poprzez dywersyfikację
Inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko szczególne, dywersyfikując swoje portfele. Ekonomiści Lawrence Fisher i James H. Lorie odkryli, że ryzyko szczególne znacznie spada, jeśli w portfelu znajduje się około 30 papierów wartościowych. Papiery wartościowe powinny znajdować się w różnych sektorach, tak aby wiadomości dotyczące akcji lub branży miały wpływ tylko na mniejszość aktywów w portfelu.
Ryzyko biznesowe może mieć charakter wewnętrzny lub zewnętrzny.
Na przykład portfel może być narażony na opiekę zdrowotną, materiały podstawowe, finanse, towary przemysłowe i technologię.
W portfelu należy również uwzględnić mieszankę nieskorelowanych klas aktywów, aby zmniejszyć ryzyko szczególne. Oznacza to inwestowanie w wybrane aktywa, które nie zmierzają w tym samym kierunku. Na przykład obligacje nie rosną ani nie spadają wraz z wahaniami kursów akcji.
Inwestorzy mogą korzystać z funduszy typu ETF, aby zdywersyfikować swoje portfele. Fundusze ETF mogą być używane do śledzenia szerokiego indeksu, takiego jak indeks Standard & Poor’s 500, lub do śledzenia określonych branż, walut lub klas aktywów. Na przykład inwestorzy mogliby zmniejszyć ryzyko szczególne, inwestując w fundusze ETF o zrównoważonej alokacji klas aktywów i sektorów, takie jak fundusz iShares Core Moderate Allocation lub Invesco CEF Income Composite ETF.
Oznacza to, że niekorzystne wiadomości dotyczące określonej klasy aktywów lub sektora nie będą miały istotnego wpływu na ogólny zwrot z portfela.