Siedem najważniejszych zagrożeń związanych z obrotem akcjami o niskim wolumenie
Znaczny procent akcji to akcje w bardzo rzadkim obrocie. Akcje te są sprzedawane nieregularnie lub w niewielkich ilościach. Inwestorzy powinni być świadomi znacznego ryzyka związanego z obrotem tymi akcjami o niskim wolumenie. Poniżej mamy do czynienia z siedmioma najważniejszymi zagrożeniami.
Nie ma potrzeby inwestowania w akcje o niskim wolumenie. Większości inwestorów lepiej radzą sobie fundusze ETF, fundusze inwestycyjne i duże spółki giełdowe.
1. Niska płynność utrudnia handel
Jednym z zagrożeń związanych z akcjami o niskim wolumenie jest brak płynności, co jest kluczowym czynnikiem dla inwestorów giełdowych. Płynność to możliwość szybkiego kupna lub sprzedaży papieru wartościowego na rynku bez zmiany ceny. Oznacza to, że inwestorzy powinni móc kupować i sprzedawać akcje, które są sprzedawane po 25 USD za akcję w dużych ilościach, takich jak 100 000 akcji, przy jednoczesnym utrzymaniu ceny 25 USD za akcję.
Niska płynność może również powodować problemy dla mniejszych inwestorów, ponieważ prowadzi do wysokiego spreadu bid-ask. Średni dzienny wolumen obrotu jest dobrą miarą płynności. Co do zasady, często inwestujący często tracą pieniądze, gdy płynność jest niska.
2. Wyzwania związane z realizacją zysków
Brak wolumenu obrotu wskazuje na zainteresowanie tylko kilku uczestników rynku, którzy mogą następnie zażądać premii za obrót takimi akcjami. Nawet jeśli ktoś siedzi na niezrealizowanych zyskach na tych akcjach, zrealizowanie zysków może nie być możliwe.
Załóżmy, że rok temu kupiłeś 10000 akcji firmy po 10 USD za akcję, a następnie cena wzrosła do 13 USD. W ten sposób siedzisz na niezrealizowanym zysku w wysokości 30%. Chciałbyś sprzedać swoje 10000 udziałów i zgarnąć zyski. Jeśli średni dzienny wolumen obrotu tymi akcjami wynosi tylko 100 akcji, sprzedaż 10 000 akcji po cenie rynkowej zajmie trochę czasu.
Sprzedaż akcji może również wpłynąć na ceny akcji o niskim wolumenie. Zalanie rynku dużą podażą zapasów może spowodować znaczny spadek cen, jeśli popyt pozostanie na niezmiennie niskim poziomie.
3. Manipulujący animatorzy rynku
Animatorzy rynku zajmujący się akcjami o niskim wolumenie mogą wykorzystać niską płynność do osiągnięcia zysków. Zdają sobie sprawę, że niska płynność akcji oznacza, że mogą wykorzystać kupujących, którzy są chętni do wejścia i wyjścia z rynku.
Na przykład animator rynku może złożyć ofertę na 100 udziałów w pobliżu ostatniej ceny sprzedaży i ofertę na 1000 udziałów o 10% poniżej tej ceny. Jeśli ktoś naiwnie spróbuje sprzedać 1000 akcji po cenie rynkowej, może dostać tylko to, czego oczekiwał za pierwsze 100, a za resztę otrzymać 10% mniej. Konieczne jest stosowanie zleceń limitowanych na akcje o niskim wolumenie, jeśli chcesz uniknąć tych strat.
4. Pogarszająca się reputacja firmy
Chociaż niskie wolumeny obrotu obserwuje się w przypadku akcji należących do wszystkich segmentów cenowych, są one szczególnie powszechne w przypadku spółek mikrokapowych i akcji groszowych. Wiele takich firm handluje na rynkach pozagiełdowych, co nie wymaga od nich podawania tak wielu informacji inwestorom, jak firmy notowane na głównych giełdach. Często takie firmy są nowe i brakuje im udokumentowanych osiągnięć.
Niski wolumen obrotu może wskazywać na pogarszającą się reputację firmy, co w dalszym ciągu wpłynie na zyski z akcji. Może to również wskazywać na stosunkowo nową firmę, która jeszcze nie udowodniła swojej wartości.
5. Niepewność co do większego obrazu
Jakie są rzeczywiste przyczyny niskiego wolumenu obrotu akcjami? Dlaczego nie ma zainteresowania ani szerszej publiczności w handlu tymi akcjami?
Inne kluczowe pytania obejmują:
- Jaka jest rozsądna cena za te akcje?
- Czy ceny są wysokie, ponieważ ktoś ostatnio kupił wiele akcji, czy też jest odwrotnie?
- Czy ceny są niskie, ponieważ duży inwestor sprzedał akcje na rynku?
- Czy firma jest zaangażowana w jakieś nieprawidłowości, które powodują, że jej akcje są zbyt ryzykowne dla większości traderów?
Brak przejrzystości i trudność w ustalaniu cen sprawiają, że trudno jest spojrzeć na szerszy obraz akcji o niskim wolumenie.
6. Podatność na promocję
Promotorzy firmy są najlepiej poinformowani o realistycznych wycenach akcji. Niskie obroty często prowadzą do tymczasowych okresów sztucznie zawyżonych cen. Pozwala to promotorom na przeładowanie swoich dużych udziałów zwykłym inwestorom.
Czasami taka sytuacja może przekroczyć granicę od całkowicie legalnej autopromocji do nielegalnych oszustw związanych z pompą i wysypiskiem.
7. Podatność na niewłaściwe postępowanie marketingowe
Nieuczciwi maklerzy i sprzedawcy uważają, że akcje o tak niskim wolumenie są doskonałym narzędziem do wykonywania zimnych telefonów z twierdzeniami o posiadaniu poufnych informacji o kolejnym tak zwanym tenbagger. Inne praktyki obejmują publikowanie fałszywych komunikatów prasowych, aby kłamać na temat perspektyw wysokich zysków. Wielu inwestorów indywidualnych może paść ofiarą takich praktyk.
Podsumowanie
Rzeczywistość jest taka, że akcje o niskim wolumenie zwykle nie są przedmiotem obrotu z bardzo dobrego powodu – niewielu ludzi je chce. Brak płynności sprawia, że trudno je sprzedać, nawet jeśli akcje zyskują na wartości. Są również podatne na manipulacje cenami i atrakcyjne dla oszustów.
Handlowcy i inwestorzy powinni zachować ostrożność i zachować należytą staranność przed zakupem akcji o niskim wolumenie.