Czy obligacje komunalne to dobra inwestycja?

Inwestowanie w obligacje komunalne to dobry sposób na zachowanie kapitału przy jednoczesnym generowaniu odsetek. Większość z nich jest zwolniona z podatków federalnych, a niektóre są również zwolnione z podatku na szczeblu stanowym i lokalnym. Obligacje komunalne, zwane także munis, pomagają budować infrastrukturę w Twojej okolicy. Munis są często uważane za oddzielną klasę aktywów, dlatego warto znać podstawy obligacji muni.

Korzyści podatkowe obligacji komunalnych

Obligacje komunalne mają kilka zalet podatkowych w stosunku do obligacji korporacyjnych. Chociaż oprocentowanie obligacji korporacyjnej jest prawdopodobnie wyższe, będziesz musiał zapłacić od niej podatki. Większość gmin jest zwolniona z podatków federalnych. Jeśli inwestujesz w publiczną obligację komunalną, prawdopodobnie będzie ona równieżwolnaod alternatywnego minimalnego podatku ( AMT ).6 Kiedy inwestujesz w lokalną obligację komunalną, zazwyczaj będzie ona również zwolniona z podatku dochodowego w Twoim stanie.8

Kwestie podatkowe mogą być trudne, dlatego zawsze należy sprawdzić lokalne przepisy podatkowe, aby mieć pewność. Jeśli zainwestujesz w obligację komunalną wyemitowaną w innym stanie, prawdopodobnie będziesz musiał zapłacić podatki.8 Biorąc pod uwagę wpływ podatku, całkowicie wolna od podatku obligacja komunalna będzie zwykle stanowiła bardziej opłacalną okazję.

Korzyści podatkowe wynikające z obligacji muni zależą od tego, gdzie mieszkasz i ile zarabiasz, gdy otrzymasz odsetki. Niektóre stany USA Podatki progresywne oznaczają, że stawki zwykle rosną wraz z dochodem, więc osoby o wyższych dochodach odnoszą większe korzyści ze zwolnień z podatku od obligacji komunalnych.

Obligacje komunalne są często dobrą inwestycją dla osób o wysokich dochodach, na przykład celebrytów, mieszkających w stanach o wysokich podatkach dochodowych, takich jak Kalifornia. Emeryt z ograniczonymi dochodami mieszkający w stanie bez podatków dochodowych, takim jak Floryda, korzysta w mniejszym stopniu ze zwolnień podatkowych obligacji komunalnych.

Niskie stawki domyślne

Kolejną zaletą, jaką mają muni w porównaniu z obligacjami korporacyjnymi, jest znacznie niższy współczynnik niewypłacalności. Według agencji Moody’s roczny wskaźnik niewypłacalności obligacji komunalnychwynosił około 0,03% w latach 2009–2014. W dłuższej perspektywie wskaźnik niewypłacalności obligacji przedsiębiorstw wynosi około 2,5% rocznie.

Guru finansowi ratingi kredytowe od czasu kryzysu finansowego z 2008 r. Jednak ta poprawa nie oznacza, że ​​ryzyko niewykonania zobowiązania zostało wyeliminowane.

Rodzaje obligacji komunalnych

Istnieją dwa rodzaje obligacji muni. Obligacje obligacyjne są finansowane bezpośrednio z wpływów podatkowych. Są najbezpieczniejszym rodzajem obligacji komunalnych, ale często mają najniższe oprocentowanie.

Obligacje przychodowe uzyskują pieniądze ze sprzedaży biletów, rachunków, opłat drogowych lub czynszów z projektów władz miejskich. Są one wykorzystywane do budowania infrastruktury, ale ich zwroty są mniej pewne, ponieważ zależą od sukcesu konkretnego przedsięwzięcia.

Czy obligacje komunalne są płynne?

Obligacje komunalne są również stosunkowo płynne, ale inwestorzy muszą uważać na spread bid-ask. Spread wynoszący zaledwie 1% może znacznie obniżyć zwrot z obligacji komunalnych przynoszących 2%.

Jednym z rozwiązań jest inwestycja w gminny fundusz obligacji, ale musisz mieć pewność, że fundusz nie jest obciążony. Wysoka opłata za załadowanie może być tak samo zła, jak wysoki spread bid-ask.

Kolejnym potencjalnym rozwiązaniem są fundusze ETF z obligacjami muni. Jednak spread bid-ask może być również wysoki w przypadku funduszy ETF o niskim wolumenie. Te najlepsze muni ETF zazwyczaj mają niską stawkę-ask spread.

Fundusze ETF Muni Bond

ETF-y obligacji komunalnych również oferują większą dywersyfikację niż indywidualne władze samorządowe. Przy ekspozycji na tak wiele obligacji komunalnych, pojedyncza niewypłacalność nie miałaby znaczącego wpływu na ETF. Większość ETF-ów obligacji komunalnych utrzymuje swoje portfele dobrze zbilansowane, przy czym udział jednej obligacji komunalnej w aktywach netto jest zwykle ograniczony do 2% lub mniej.

Największą wadą ETF-ów obligacji komunalnych jest możliwość poniesienia strat kapitałowych w przypadku wzrostu stóp procentowych. Posiadając indywidualną obligację muni, możesz kupić i zatrzymać cały swój kapitał, a następnie odzyskać cały swój kapitał, gdy obligacja dojrzeje.

Istnieją również fundusze ETF obligacji komunalnych, które są wolne od AMT. Wolne od AMT fundusze ETF obejmują fundusz ETF iShares Trust National Muni Bond (MUB ) oraz funduszETFVanEckectors AMT-Free Short Municipal Index (SMB ).16

Podsumowanie

Obligacje komunalne nie są kuloodporne, ale są jednym z najbezpieczniejszych wehikułów inwestycyjnych, jakie znajdziesz. Oferują również znaczne korzyści podatkowe i są bardzo płynne, gdy są utrzymywane jako fundusze ETF. Korzyści te prowadzą do niższych zwrotów, ale te zwroty będą wolne od podatku.