Senior Security

Co to jest Senior Security?

W przypadku upadłości lub likwidacji spółki, zabezpieczenie uprzywilejowane to takie, które zajmuje najwyższą pozycję w kolejności spłaty, zanim inni posiadacze papieru wartościowego otrzymają wypłatę. Uprzywilejowane papiery wartościowe są zwykle uważane za najbezpieczniejszą ofertę firmy, ponieważ w przypadku niewywiązania się z płatności uprzywilejowanym posiadaczom papierów wartościowych zostaną wypłacone wszelkie fundusze należne inwestorom w papiery wartościowe niższego rzędu.

Jak działa starszy ochroniarz

W odniesieniu do struktury kapitałowej spółki, starszeństwo odnosi się do kolejności spłaty na rzecz posiadaczy papierów wartościowych w przypadku niewywiązania się ze zobowiązań przez emitenta.

Każdy rodzaj papieru wartościowego wyemitowanego przez spółkę ma określony ranking pod względem uprzywilejowania lub spłaty, przy czym posiadacze uprzywilejowanych akcjonariusze uprzywilejowani mają uprzywilejowanie spłaty w stosunku do zwykłych akcjonariuszy.

Ze względu na wyższy stopień bezpieczeństwa, zabezpieczenia wyższego szczebla będą generalnie oferować niższe zyski niż papiery wartościowe znajdujące się poniżej niego w hierarchii uprzywilejowania.

Akcje zwykłe, które są najmniej uprzywilejowanym papierem wartościowym w strukturze kapitałowej spółki, generalnie oferują inwestorom najwyższe potencjalne zwroty w celu skompensowania tego dodatkowego stopnia ryzyka. Zwykli akcjonariusze również mają prawo głosu, podczas gdy posiadacze nadrzędnych papierów wartościowych nie.

Ranking obligacji starszeństwa

Patrząc na ranking bezpieczeństwa, istnieje kilka ogólnych wskazówek.

• Zadłużenie zajmuje wyższą pozycję niż kapitał własny w kolejności wypłaty.
• Zabezpieczony dług zajmuje wyższą pozycję niż niezabezpieczony dług.
• Dług uprzywilejowany zajmuje wyższą pozycję niż dług podporządkowany lub podporządkowany.

Istnieje kilka rodzajów obligacji. Tutaj 'pokaż, że każdy będzie klasyfikowany pod względem stażu pracy.

Zabezpieczone obligacje : Te obligacje mają najwyższą rangę pod względem bezpieczeństwa i uprzywilejowania, ponieważ są zabezpieczone lub zabezpieczone zabezpieczeniem.

Obligacje senioralne: wszystko, co ma przypisany tytuł uprzywilejowany, oznacza, że ​​zajmuje wyższą pozycję niż dług podporządkowany lub podporządkowany.

Obligacje podporządkowane lub podporządkowane : Są to obligacje o rankingu wypłaty niższym niż obligacje zabezpieczone lub obligacje uprzywilejowane. Obligacje podporządkowane zazwyczaj mają nieco wyższe spłaty odsetek w porównaniu z obligacjami zabezpieczonymi lub uprzywilejowanymi, które mają wyższy margines bezpieczeństwa.

Gwarantowane lub ubezpieczone obligacje : Są to obligacje, które są ubezpieczone lub zabezpieczone przez stronę trzecią. Chociaż mogą być one całkiem bezpieczne, to strona trzecia podejmuje działania i przejmuje spłatę obligacji w przypadku niewywiązania się przez emitenta z zobowiązań.

Obligacje zamienne : te papiery wartościowe dają właścicielowi opcję zamiany obligacji na akcje zwykłe. Zwykle nie jest to użyteczna funkcja, jeśli firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, a obligacje zostaną spłacone dopiero po wcześniejszej spłacie wszystkich bardziej uprzywilejowanych papierów wartościowych.

Przykład uprzywilejowanych papierów wartościowych w strukturach kapitałowych

Załóżmy, że inwestor jest zainteresowany inwestycją w firmę. Kupowanie akcji to jeden ze sposobów inwestowania. Dzięki tej metodzie inwestor może w każdej chwili sprzedać swoją pozycję, uzyskując zysk lub stratę. Zwykle mają prawo głosu, ale jeśli firma zbankrutuje, a cena akcji spadnie z dnia na dzień, zwykli akcjonariusze są ostatnimi na liście, którzy otrzymają wszelkie fundusze, które firma pozostawiła.

Inną opcją jest zakup akcji uprzywilejowanych. Akcje uprzywilejowane nie mają prawa głosu i są znacznie bardziej stabilne cenowo, ponieważ cena akcji opiera się na zdolności spółki do wypłaty dywidendy z akcji uprzywilejowanych. Zwrot dla inwestora to dywidenda. Kwoty należne akcjonariuszom uprzywilejowanym są wypłacane przed wspólnikami.

Inwestor mógł też kupić dług. Obejmuje to obligacje lub papiery komercyjne. W zamian za zakup tych produktów inwestor otrzymuje odsetki i / lub kwotę ryczałtową z powrotem w momencie zapadalności papieru lub obligacji. Odsetki i kwoty główne są wypłacane inwestorom przed zapłaceniem uprzywilejowanym akcjonariuszom.

Zadłużenie zabezpieczone lub uprzywilejowane to kolejna opcja. W przypadku tych papierów wartościowych inwestor nadal otrzymuje płatności z tytułu odsetek i kwotę ryczałtową z powrotem w terminie zapadalności, ale zazwyczaj odsetki są nieco niższe niż w przypadku długu podporządkowanego, ponieważ dług uprzywilejowany jest uważany za bezpieczniejszy. Jeśli firma wpadnie w kłopoty finansowe, posiadacze obligacji zabezpieczonych mają dostęp do zabezpieczenia, które jest utrzymywane na ich pozycji. Uprzywilejowani dłużnicy otrzymują zapłatę w pierwszej kolejności przed młodszymi posiadaczami długu, uprzywilejowanymi akcjonariuszami i wspólnikami.

Patrząc na wszystkie opcje, inwestor może uzyskać lepszy dostęp do tego, w jakiej kombinacji ryzyka / zysku jest dla niego najwygodniejszy. Zwykle im starsza i bezpieczniejsza inwestycja, tym niższy zwrot, a im niższe bezpieczeństwo, tym wyższy potencjalny zwrot.