Półroczna podstawa obligacji (SABB)
Co to jest półroczna podstawa obligacji (SABB)?
Podstawa obligacji półrocznych (SABB) to metoda konwersji, która umożliwia inwestorom bezpośrednie porównanie rentowności obligacji o różnych cechach. Ponieważ obligacje mają różne stopy procentowe i częstotliwości płatności, ważne jest, aby móc znaleźć jakąś standardową miarę, aby porównać różne rodzaje obligacji obok siebie. Korzystając z SABB, obligacje, które nie płacą półrocznych kuponów, mogą być równoważne z tymi, które są łatwiejsze do wyceny.
SABB można porównać z obliczeniem równoważnej rentowności obligacji (BEY), które zamiast tego przekształca kupony obligacji na rentowność roczną.
Kluczowe wnioski
- Metoda obligacji półrocznych (SABB) to metoda zamiany obligacji, które nie dają półrocznych kuponów kuponowych, na ich ekwiwalent.
- Wiele obligacji korporacyjnych i rządowych opłaca półroczne odsetki, dlatego SABB pozwala na bezpośrednie porównanie rentowności z obligacjami, które nie są spłacane zgodnie z tym harmonogramem.
- Większość brokerów obligacji dostarcza SABB swoim klientom, ale można je również łatwo uzyskać za pomocą kalkulatora finansowego lub oprogramowania inwestycyjnego.
Zrozumienie półrocznej podstawy obligacji
Półroczne obligacje mogą pomóc inwestorom, którzy rozważają zakup obligacji, porównać jabłka z jabłkami. Emisje obligacji wykorzystują różne konwencje dochodowości. Niektóre obligacje są oprocentowane co roku, podczas gdy inne są naliczane co pół roku lub dwa razy w roku. Obligacje korporacyjne zazwyczaj opłacają kupon co pół roku, co oznacza, że jeśli oprocentowanie obligacji wynosi 4%, każda obligacja o wartości 1000 USD będzie wypłacać posiadaczowi obligacji płatność w wysokości 20 USD co sześć miesięcy – w sumie 40 USD rocznie.
Amerykańskie obligacje skarbowe i obligacje komunalne to inne przykłady obligacji, od których odsetki są naliczane co pół roku. Z tego powodu te inwestycje mają zazwyczaj rentowność kwotowaną na podstawie półrocznych obligacji.
Inne obligacje, które są oprocentowane według innego oprocentowania, można zamienić na obligacje półroczne w celu określenia ich półrocznego odpowiednika. Jednak w większości przypadków rentowności obligacji są wyrażane w ujęciu rocznym, a nie półrocznym.
Półroczne obliczenia podstawy obligacji mogą być trudne do zrozumienia, ponieważ obejmują złożone czynniki rynkowe, w tym wahania przeważającej stopy procentowej. Obligacje mogą mieć również różne stopy procentowe i terminy zapadalności. W miarę wahań stóp procentowych na rynku obligacji cena obligacji może znacznie odbiegać od jej wartości nominalnej. Wszystkie te czynniki będą miały wpływ na rentowność obligacji. Jeśli broker nie jest w stanie zapewnić Ci tych obliczeń, a planujesz regularnie inwestować w obligacje, powinieneś rozważyć zainwestowanie w kalkulator finansowy lub program komputerowy, który może Ci pomóc w tych obliczeniach.
Półroczna podstawa obligacji w porównaniu z ekwiwalentną rentownością obligacji
Półroczne obligacje to nie jedyny sposób na porównanie rentowności różnych inwestycji o stałym dochodzie. Rentowność obligacji ekwiwalentnych (BEY) to alternatywna formuła, która konwertuje półroczne, kwartalne lub miesięczne dochody z obligacji dyskontowych na rentowność roczną. BEY to dochód podawany przez Rezerwę Federalną i zwykle cytowany w gazetach. Jednak BEY nie jest zwykle używany przy rozważaniu obligacji o dłuższym terminie zapadalności. Porównując obligacje o dłuższym terminie zapadalności, zamień stopy dyskontowe na obligacje półroczne, aby uzyskać jak najdokładniejsze porównanie.