Ustawa o wzmocnieniu rynku wtórnych kredytów hipotecznych (SMMEA)
Co to jest ustawa o wtórnym wzmocnieniu rynku kredytów hipotecznych?
Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) to ustawa przyjęta w Stanach Zjednoczonych w 1984 roku w celu zaspokojenia rosnącego popytu na kredyty hipoteczne, którego w innym przypadku nie mogłyby zaspokoić istniejące agencje federalne. SMMEA zezwoliła instytucjom finansowym zarejestrowanym i regulowanym na szczeblu federalnym na inwestowanie w papiery wartościowe zabezpieczone hipotecznie. Uchylił również stanowe przepisy dotyczące inwestycji, aby umożliwić państwowym instytucjom inwestowanie w te papiery wartościowe. Ustawa znacząco przyczyniła się do wyjątkowego rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w kolejnych dekadach. Przyczynił się również do kryzysu na rynku mieszkaniowym, który rozpoczął się w 2007 r.
Zrozumienie ustawy o wzmocnieniu wtórnego rynku kredytów hipotecznych (SMMEA)
Ustawa o wzmocnieniu rynku kredytów hipotecznych wtórnych powstała w odpowiedzi na obawy o przyszłość branży mieszkaniowej. Jedną z zasad jest to, że prywatne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką nie powinny konkurować z rządowymi papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipotecznie. Zamiast tego powinny konkurować z innymi prywatnymi inwestycjami, takimi jak fundusze wspólnego inwestowania.
SMMEA odniosła sukces w umocnieniu wtórnego rynku kredytów hipotecznych. Ponieważ papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką stały się powszechnie dostępne, przyciągały coraz więcej inwestorów. Ponieważ ustawa uchyliła prawo stanowe, zezwoliła na inwestycje nawet w stanach, które miały ustawowe ograniczenia dotyczące papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. Ten wzrost inwestycji skutkował większą pulą pieniędzy dostępnych dla nabywców domów. Dało to również nabywcom domów większą różnorodność opcji kredytowych. Więcej Amerykanów było w stanie kupować domy w wyniku SMMEA.
Ustawa o wzmocnieniu rynku wtórnego kredytów hipotecznych a kryzys na rynku mieszkaniowym z 2007 r
Inwestycji i pożyczek możliwości stworzone przez ustawę z wtórnego rynku kredytów hipotecznych Enhancement ostatecznie przyczynił się do załamania na rynku nieruchomości w USA począwszy od roku 2007. Ten upadek strącono przez zbiegu czynników, w tym papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką otrzymujących wyższe ratingi kredytowe z rankingu agencjom, niż było to uzasadnione ich zasobami.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką są tworzone, gdy pożyczkodawca sprzedaje kredyty hipoteczne sponsorowi puli, który następnie przypisuje je powiernikowi. Inwestorzy kupują certyfikaty i otrzymują płatności generowane przez pulę kredytów hipotecznych. Pierwszy pożyczkodawca nadal obsługuje kredyty hipoteczne puli i pobiera miesięczne płatności. Powiernik płaci pożyczkodawcy opłatę za usługę w zamian za wpływy, które następnie są rozdzielane między inwestorów.
Przed załamaniem w 2007 r. Wiele papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie było połączonych z kredytami hipotecznymi subprime niższej jakości. Instytucje ratingowe często wystawiały tym stosunkowo ryzykownym pulom wysokie oceny, co zachęcało do wysokiego poziomu inwestycji. W tym samym czasie pożyczkodawcy oferowali pożyczki niekwalifikowanym pożyczkobiorcom. Wielu pożyczkobiorców zalegało z płatnościami. Przypadki niewypłacalności ostatecznie doprowadziły do załamania wtórnego rynku kredytów hipotecznych, co wywarło wpływ na całą gospodarkę.