Formularz SEC DFAN14A
Co to jest formularz SEC DFAN14A?
Termin SEC Form DFAN14A odnosi się do zgłoszenia złożonego w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w przypadku ubiegania się o pełnomocnictwo niebędące zarządem, które nie jest obsługiwane przez rejestrującego. Formularz SEC DFAN14A obejmuje „ostateczne dodatkowe materiały dotyczące pełnomocnictwa złożone przez osoby niebędące kierownictwem”.
Mówiąc prościej, formularz ma na celu dostarczenie informacji wszystkim zaangażowanym stronom – inwestorom, specjalistom finansowym i innym kluczowym pracownikom – o proponowanych zmianach, takich jak nominacje do rady dyrektorów firmy dokonane przez stronę trzecią.
Kluczowe wnioski
- Formularz DFAN14A ma na celu dostarczenie informacji o proponowanych zmianach, takich jak nominacje do rady dyrektorów firmy.
- Zmiany przedstawione w formularzu są zwykle wprowadzane przez stronę trzecią – podmioty niepowiązane z samą firmą – na przykład inwestor instytucjonalny.
- Formularz musi określać podmiot składający wniosek, jego pozycję inwestycyjną w firmie, działania, które należy podjąć i co chcą osiągnąć.
Understanding Form DFAN14A
Dokumenty SEC to dokumenty finansowe i oświadczenia, które należy regularnie wypełniać i składać agencji, aby inwestorzy mieli jak najdokładniejsze informacje o spółkach podczas podejmowania decyzji inwestycyjnych.
SEC wymaga regularnych zgłoszeń od spółek publicznych, maklerów i niektórych osób – w szczególności osób posiadających poufne informacje, takich jak członkowie zarządu, członkowie zespołu kierowniczego i inni kluczowi pracownicy firmy.
Najpopularniejszymi rodzajami zgłoszeń do SEC są oświadczenia 10-K i 10-Q. 10-K to roczny raport firmy, a 10-Q to kwartalny raport firmy.
Inne formularze przedstawiają zmiany w stanie posiadania akcji, zawiadomienie o dokonaniu rejestracji początkowej, rejestrację papierów wartościowych, złożenie literatury handlowej, zaktualizowane oświadczenia dla akcjonariuszy, rejestrację pierwszej oferty publicznej (IPO) oraz zmiany w innych zgłoszeniach. Każdy formularz jest oznaczony serią liter i cyfr i można go znaleźć w bazie danych agencji EDGAR.
Formularz SEC DFAN14A musi zostać złożony przez kogoś – zwykle osobę trzecią – za każdym razem, gdy chce podjąć jakiekolwiek ostateczne działanie, które spowodowałoby zmiany w firmie, takie jak mianowanie członków zarządu firmy lub uchwalenie nowych umów doradczych.
Formularz identyfikuje stronę podejmującą działanie, pozycję inwestycyjną tej strony w spółce, działanie, które ma zostać podjęte oraz pożądany rezultat takiego działania. Celem formularza jest zapewnienie terminowej dystrybucji informacji do wszystkich zainteresowanych stron, ponieważ zamierzonym rezultatem jest wymuszenie zmiany, która nie została zaproponowana przez firmę.
Uwagi specjalne
Walka proxy jest terminem używanym do opisania bitwy pomiędzy spółką a akcjonariuszem lub grupę akcjonariuszy do wygrania głosowania akcjonariuszy. Formularz SEC DFAN14A może sygnalizować walkę pełnomocników o kontrolę zarządu lub inną inicjatywę, taką jak zmiana wynagrodzenia kierownictwa lub odrzucenie oferty przejęcia.
Aktywiści mogą starać się o walkę pełnomocników z różnych powodów, w tym z chęci zastąpienia zarządu lub wymuszenia sprzedaży firmy. Materiały pełnomocnictwa w formularzu SEC DFAN14A mają pomóc w przekonaniu akcjonariuszy do głosowania za kandydatami do zarządu lub inicjatywami działacza.
Zgłoszenie DFAN14A może sygnalizować walkę pełnomocników o kontrolę zarządu lub inną inicjatywę, taką jak zmiana wynagrodzenia kierownictwa lub odrzucenie oferty przejęcia.
Jak wspomniano powyżej, formularz SEC DFAN14A jest składany, gdy ktoś inny niż kierownictwo firmy nominuje członków zarządu. Zwykle dzieje się tak, gdy inwestorzy – zwłaszcza inwestorzy aktywni – szukają reprezentacji w zarządzie, gdy czują, że zarząd zawodzi w swojej pracy. Mogą czuć, że brakuje nadzoru kierownictwa, dlatego inwestor może poprosić akcjonariuszy o głosowanie na nowych członków zarządu.
Tymi kandydatami do rady mogą być bezpośredni członkowie lub podmioty stowarzyszone inwestora-aktywisty lub osoby, które zdaniem inwestora mogą wnieść wartość do rady. Nominowani, którzy nie mają bezpośredniego związku z inwestorem-aktywistą, są uważani za niezależnych kandydatów do rad.
Formularz SEC DFAN14A w porównaniu z formularzem SEC DEF 14A
Formularz SEC DFAN14A jest podzbiorem formularza SEC DEF 14A, który należy złożyć za każdym razem, gdy wymagane jest głosowanie akcjonariusza, zgodnie z sekcją 14 (a) Ustawy o giełdzie papierów wartościowych z 1934 r. SEC Form DEF 14A jest kluczowym dokumentem, który zawiera informacje o zarządzie firmy. Zawiera również szczegóły dotyczące zgromadzenia akcjonariuszy, w tym godzinę, datę i miejsce głosowania. Formularz DEF 14A jest składany przez firmę lub inną stronę w jej imieniu. To ważna forma, którą wielu inwestorów ignoruje, ale nie powinno.