Opcja Mewa
Co to jest opcja Seagull?
Opcja mewa to trójnożna strategia handlowa opcjami, która obejmuje dwie opcje kupna i opcję sprzedaży lub dwie opcje sprzedaży i kupno. W międzyczasie wezwanie do sprzedaży nazywane jest opcją podzieloną.
Bycza strategia mewa obejmuje spread call call ( spread call debet) i sprzedaż out of the money put. rozprzestrzenianiu bear put (debetowe put spread) i sprzedaży out zaproszenia pieniędzy.
Spready na opcjach są już pozycjami zabezpieczanymi, które ograniczają ryzyko, ale ograniczają potencjalne zyski. Dodanie pozycji krótkiej do innych opcji dodatkowo pomaga sfinansować pozycję i prawdopodobnie obniżyć koszty do zera. Wprowadza jednak zwiększony potencjał strat, jeśli aktywa bazowe przesuwają się zbyt daleko w złym kierunku.
Innymi słowy, opcja mewa to jednokierunkowa technika ochronna, w której można powstrzymać ruchy w dół lub w górę, ale nie oba. Chociaż strategia mewy zazwyczaj obejmuje spready byka i niedźwiedzia, mogą one również obejmować odwrotność, używając spreadów niedźwiedzi i byków.
Kluczowe wnioski
- Opcja mewa to trójnożna strategia handlowa opcjami walutowymi w celu zminimalizowania ryzyka. Jest realizowany za pomocą dwóch opcji sprzedaży i połączenia lub odwrotnie.
- Jeśli nie ma znaczących zmian kursu wymiany, zwroty mogą być niewielkie przy zastosowaniu tej strategii handlowej.
Podstawy opcji Mewa
Kontrakty opcji muszą mieć równe kwoty i są zwykle wyceniane tak, aby dawały zerową premię. Taka struktura jest odpowiednia, gdy zmienność jest wysoka, ale oczekuje się, że spadnie, a cena ma handlować z brakiem pewności co do kierunku.
W drugim przykładzie powyżej, hedger wykorzystuje opcję mewa strukturze jak zakup spreadu (dwa połączenia przychodzące), finansowane ze sprzedaży jednej z pieniędzy put, idealnie, aby utworzyć strukturę zerowy premium. Jest to również znane jako „długa mewa”. Zabezpieczający korzysta na wzroście ceny instrumentu bazowego, która jest ograniczona przez cenę wykonania krótkiego wezwania.
Jak skonstruować opcję Mewa
Oto przykład, w którym zmienność jest stosunkowo wysoka, a trader oczekuje, że cena instrumentu bazowego wzrośnie, gdy zmienność spadnie.
W tym przykładzie kurs euro wynosi 1,2303.
Najpierw kup zwyżkowy spread call, kupując call 1.2300 (za 0,0041) i sprzedaj call 1.2350 (za 0,0020). Zarówno dla tego samego bazowego aktywów daty i ważności.
Następnie sprzedaj opcję put 1,2250 (za 0,0017) z tą samą datą wygaśnięcia. Koszt netto dla tej transakcji wyniósłby 0,0041 – 0,0020 – 0,0017 = 0,0004
Na koniec dostosuj uderzenia, aby obniżyć premię (koszt) prawie do zera.
Podobnie jak w przypadku każdego rodzaju strategii handlowej, konieczne jest wybranie odpowiedniej kombinacji opcji sprzedaży i kupna. Ważne jest również, aby upewnić się, że daty wygaśnięcia opcji są zgodne z oczekiwaniami dotyczącymi przypuszczalnych zmian cen i zmienności. Chociaż ta konkretna strategia opcyjna pomoże zmniejszyć poziom ryzyka ponoszonego przez tradera, umowa nie eliminuje całkowicie zmienności. Nadal istnieje szansa, że zwrot będzie skromniejszy niż przewidywano, zwłaszcza jeśli zmiany kursu walutowego nie będą tak duże, jak oczekiwano.