SDS vs. SPXU: Porównanie krótkoterminowych lewarowanych amerykańskich funduszy ETF na akcje

Indeks Standard and Poor’s 500 (S&P 500) jest indeksem obejmującym 500 spółek i głównym wskaźnikiem wyników amerykańskich akcji o dużej kapitalizacji. Indeks służy jako punkt odniesienia, za pomocą którego wielu specjalistów ds. Inwestycji mierzy sukces swoich strategii. S&P 500 służy również jako barometr kondycji amerykańskiej gospodarki.

Fundusze inwestycyjne i fundusze typu ETF stworzyły wiele produktów, które korelują z wynikami indeksu S&P 500. Większość z tych funduszy jest idealna dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą śledzić wyniki indeksu. Jednak kilka z tych produktów, znanych jako lewarowane fundusze ETF, jest bardziej odpowiednich dla inwestorów krótkoterminowych.

Fundusze ETF z dźwignią korzystają z instrumentów pochodnych i długu, aby zwiększyć zwrot z inwestycji. Ponadto niektóre fundusze lewarowane są odwrotnymi funduszami ETF i poszukują wyników, które śledzą odwrotność wyników indeksu. Poniżej znajduje się porównanie dwóch odwróconych, lewarowanych funduszy ETF opartych na indeksie S&P 500, a także kluczowe informacje dla inwestorów, którzy mogą uznać te ETF za atrakcyjne.

ProShares UltraShort S & P500 ETF

Inwestowanie w fundusze ETF ProShares UltraShort S & P500 (NYSEARCA: SDS ) rozpoczęło się 11 lipca 2006 r. Jako członek należącej do rodziny funduszy ProShares należącej do kategorii instrumentów kapitałowych typu trading-inverse. Na dzień 31 marca 2020 r. Fundusz miał 1,57 mld USD aktywów netto i roczny wskaźnik kosztów wynoszący 0,89%. Celem funduszu jest osiągnięcie dziennych wyników, bez uwzględnienia opłat i wydatków, stanowiących dwukrotność odwrotności dziennych wyników indeksu S&P 500.

Fundusz wygenerował ujemne zwroty w wielu ramach czasowych. Na dzień 30 czerwca 2020, trzy miesiące zwrot funduszu o -36.29% i rok na bieżąco (YTD) powrót -21.83% były poniżej średniej w stosunku do swojej grupy rówieśniczej, a jego roczny zwrot z -36.23% był mniej więcej średni dla funduszy z kategorii akcji lewarowanych. W dłuższym okresie SDS działało słabo. Trzyletnie i pięcioletnie zwroty funduszu na poziomie odpowiednio -26,62% i -24,96% plasują się poniżej średniej w porównaniu z innymi funduszami.

Należy zauważyć, że w pierwszym kwartale 2020 roku SDS doświadczył większej zmienności, gdy światowe giełdy załamały się w odpowiedzi na pandemię COVID-19 i wojnę cenową ropy między Rosją a krajami OPEC. W pierwszym kwartale 2020 roku fundusz wzrósł o 22,69%, podczas gdy zwrot z indeksu S&P 500 wyniósł -19,60%, co wyraźnie wskazuje na odwrotną zależność między nimi.

ProShares UltraPro Short S & P500

ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: wskaźnik kosztów 0,91%. Celem funduszu jest osiąganie dziennych wyników finansowych, przed wydatkami, odpowiadających 300% odwrotności dziennych wyników S&P 500. SPXU inwestuje w instrumenty pochodne, aby pomóc w osiągnięciu celów dotyczących wyników.

Podobnie jak SDS, SPXU generowało słabe zwroty w wielu ramach czasowych. Na dzień 30 czerwca 2020 r. Trzymiesięczna stopa zwrotu funduszu na poziomie -51,08% i stopa zwrotu od początku roku na poziomie -40,97% były poniżej średniej w porównaniu z innymi funduszami. W międzyczasie akcje funduszu również osiągały słabe wyniki zarówno w wartościach bezwzględnych, jak i w porównaniu z grupą porównawczą. SPXU ma roczną stopę zwrotu -57,16%, trzyletnią stopę zwrotu -41,98% i pięcioletnią stopę zwrotu -38,67%. Jednak podobnie jak SDS, SPXU wykazał dobre wyniki w pierwszym kwartale 2020 roku, osiągając łączny zwrot na poziomie 20,65%.

Porównanie obu funduszy

ProShares UltraShort S & P500 ETF i ProShares UltraPro Short S & P500 są odpowiednimi funduszami dla inwestorów, którzy chcą mierzyć w czasie krótkoterminowe ruchy na rynku. Oba te fundusze wzmacniają dzienne zwroty, a nie roczne stopy zwrotu indeksu S&P 500. Ponadto oba fundusze dążą do osiągnięcia zysków, gdy wartość indeksu spada. Cechy te sprawiają, że fundusze te są wysoce spekulacyjnymi instrumentami.

ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) jest wykorzystywany do generowania zwrotów, które są trzy razy odwrotne od dziennych zwrotów z S&P 500, podczas gdy ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) jest wykorzystywany do generowania zwrotów, które są dwa razy odwrotne od dziennych zwrotów z S&P 500. Dlatego inwestor powinien spodziewać się większej dziennej zmienności i większego dziennego przedziału cenowego dla SPXU niż dla SDS. Inwestorzy, którzy szukają większego dziennego zwrotu i są gotowi zaabsorbować większe dzienne ryzyko, powinni preferować SPXU.