Robert C. Merton
Kim jest Robert C. Merton
Robert C. Merton jest amerykańskim ekonomistą, który w 1997 r. Zdobył Nagrodę Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych. Merton wraz z Fisherem Blackiem i Myronem Scholesem opracowali metodę wyznaczania wartości opcji, zwaną modelem Blacka-Scholesa.
Merton opracował również międzyokresowy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) oparty na modelu wyceny aktywów kapitałowych Williama Sharpe’a. CAPM to sposób obliczania przewidywanych zwrotów z inwestycji w oparciu o poziom ryzyka.
Zrozumieć Roberta C. Mertona
Robert C. Merton jest najbardziej znany z modelu Blacka-Scholesa, znanego również jako model Blacka-Scholesa-Mertona. Model Blacka-Scholesa to model zmienności cen instrumentów finansowych, takich jak akcje. W jednym z najważniejszych pojęć współczesnej teorii ekonomii Merton wraz ze swoimi współpracownikami opracował model z 1973 roku.
Merton otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1997 roku za pracę nad modelem Blacka-Scholesa. Model pozostaje dominujący i wpływowy. Jest dziś szeroko stosowany przez bankierów inwestycyjnych i fundusze hedgingowe jako podstawa strategii zabezpieczających. Model Blacka-Scholesa jest uważany za jeden z najlepszych sposobów ustalania godziwej ceny opcji.
Model Blacka-Scholesa wymaga pięciu zmiennych wejściowych do ukończenia obliczeń. Dane wejściowe obejmują cenę wykonania opcji, bieżącą cenę akcji, czas do wygaśnięcia, stopę wolną od ryzyka oraz zmienność. Ponadto model zakłada, że ceny akcji mają rozkład logarytmiczno-normalny, ponieważ ceny aktywów nie mogą być ujemne. Model zakłada ponadto, że nie ma żadnych kosztów transakcyjnych ani podatków, stopa procentowa wolna od ryzyka jest stała dla wszystkich terminów zapadalności, krótka sprzedaż papierów wartościowych z wykorzystaniem wpływów jest dozwolona i nie ma możliwości arbitrażu pozbawionego ryzyka. Współczesne modele często się jednak różnią, dopuszczając koszty transakcyjne i inne warianty.
Życie osobiste Roberta C. Mertona
Merton urodził się w 1944 roku w Nowym Jorku i dorastał w hrabstwie Westchester w stanie Nowy Jork. Posiada tytuł Bachelor of Science in Engineering Mathematics na Columbia University, tytuł magistra na California Institute of Technology oraz doktorat na Massachusetts Institute of Technology (MIT), gdzie studiował pod kierunkiem Paula Samuelsona, uważanego za jednego z najbardziej wpływowych ekonomistów. XX wieku.
Merton kontynuował naukę na MIT jako profesor, gdzie nauczał przez prawie dwie dekady, a następnie przez kolejne 20 lat uczył na Uniwersytecie Harvarda. Od tego czasu wrócił na MIT, gdzie jest profesorem emerytowanym.